銀河期貨棉花棉紗日評(2018.12.25)
來源：錦橋紡織網2018-12-25 20:12:56編輯：KK
行情走勢
今棉花期貨價格大跌，901月跌335至14020，905月跌350至14700，909月跌370至15130，持倉量略減至51.7萬手；鄭紗價格下跌，901月跌205至23400。期貨價格大跌，2018/19年度新疆棉銷售滯緩。期貨價格大跌，紡織企業點價相對合適，特別是2017/18年度倉單棉“點價”銷售卻非?；钴S。新棉加工方面，截止12月24日24點新疆累計加工皮棉445.7萬噸，其中兵團企業加工140.9萬噸、新疆地方企業加工304.8萬噸，全國累計公檢418.6萬噸。截止12月25日鄭棉倉單15134(-66)張，有效預報倉單1642張，合計折棉花67.1萬噸。目前棉花期貨倉單大量增加且增長趨勢短期內不會改變，臨近春節，而新疆期貨交割庫容趨緊，年后運費下降，且內地庫還有升水，企業可考慮年后運輸到內地交割庫存交割。據中國棉花協會調查數據，11月底全國棉花商業庫存總量426.3萬噸，同比增加18.75%。今鄭棉期貨價格大跌，901月合約跌至14000附近，該價格已低于大部分軋花廠加工成本線，目前有成交的大部分是之前在期貨套保企業。近期國際油價大跌，美國股市也大幅下跌，美棉價格也連續大幅下跌，看跌氛圍對鄭棉影響較大。軋花廠和和貿易商在該位置上在期貨賣倉單基本沒有什么利潤，且現貨短期并沒有大幅跟跌，所以該位置有一定支撐，但下游消費不佳及美棉價格大跌對市場偏空影響，因此在該位置附近分歧較大。國際油價大跌，美國股市也大幅下跌，系統性下跌風險增加。鄭棉價格大跌后有技術性反彈可能。
近期國內棉紗銷售壓力較大，下游坯布企業庫存非常大，采購謹慎，紗廠為年度回籠資金，降價銷售棉紗，利潤變薄，有的紗廠考慮春節提前放假，棉紗現貨價格持續走弱。目前盛澤C32S報價23200元/噸，錢清報價C32S報價22800-23000元/噸。最近棉紗期貨901月主力合約持倉量大幅減少，遠月合約持倉量仍未起來，流動性低，建議觀望為主。
國際市場
烏茲別克斯坦：烏茲別克斯坦總統米爾濟約耶夫日前在烏全面實施新稅收政策的視頻會議上表示，因本國棉紡織業發展的需要，從2020年開始烏茲別克斯坦將停止棉花出口。米爾濟約耶夫表示，2019年烏茲別克斯坦紡織品出口將達19億美元。“從2020年開始，我們不會出售1公斤棉花，一切都用于滿足國內企業需求。”烏茲別克斯坦國家統計委員會數據顯示，今年前11個月烏茲別克斯坦出口棉纖維11萬噸，貨值2.13億美元，占總出口額的1.9%，呈繼續下滑態勢。而紡織品出口則保持高速增長態勢，前11個月出口11.78億美元，較去年同期增長15.3%，占出口總額的10.4%。
美國：2018年12月14-20日，美國國內七大市場標準級現貨平均價73.12美分/磅，較前周下跌2.25美分/磅，去年同期下跌0.69美分/磅。當周，美國國內七大市場現貨成交18925包，累計成交229965包。當周，美國國內現貨價格下跌，得州地區、西部沙漠地區、圣約金地區國外詢價清淡，皮馬棉價格下跌，國外詢價清淡，主要是對陳棉詢價，中國、土耳其的需求最好，紡織企業退市觀望2018年年新花價格也承壓，一些工廠選擇更有競爭力的埃及吉扎系列。截至12月20日，美國2018/19年度陸地棉分級檢驗量累計達到280.8萬噸，平均色級41，葉屑級3級，平均長度29.10毫米，馬值4.498，強力29.96克/特克斯，一致性81.19，含雜0.45。皮馬棉檢驗完成9.79萬噸，平均色級2級，葉屑級均2級，平均長度49.17，馬值4.15，平均強力43.97克/特克斯，一致性86.32，含雜0.31。
國內市場
12月18-24日一周，張家港保稅區進口棉總庫存大幅增加848噸至32000噸，其中巴西棉增加1000噸、美棉減少304噸、澳棉庫存減少249噸，其他國家棉花庫存保持不變。據統計，本周澳棉庫存12721噸、印度棉6289噸、美棉3455噸、喀麥隆棉3047噸、巴西棉4026噸、烏茲別克斯坦棉1041噸、以色列棉392噸。
據海關統計，2018年11月我國進口棉花13萬噸，較上月環比增加18.2%，同比增加80%。2018年1-11月我國累計進口棉花136萬噸，同比增加29.5%。2018/19年度以來(2018.9-2018.11)我國累計進口棉花38萬噸，同比增加56%。
為積極擴大進口，削減進口環節制度性成本，助力供給側結構性改革，我國將對700余項商品實施進口暫定稅率，包括新增對雜粕和部分藥品生產原料實施零關稅，適當降低棉花滑準稅和部分毛皮進口暫定稅率，取消有關錳渣等4種固體廢物的進口暫定稅率，取消氯化亞砜、新能源汽車用鋰離子電池單體的進口暫定稅率，恢復執行最惠國稅率。
下游紗布市場
自8月以來，棉紗銷售一直延續低迷行情，突出地表現在純棉紗銷得慢，下游砍價意愿較強。臨近元旦春節，一些棉紗庫存高的企業為回籠資金滿足“雙節”對資金需求，又紛紛拋售棉紗。據了解，純棉40支普梳價格被一些拋售的紡織企業割肉讓到23500~23600元/噸，讓其他紡織企業非常頭疼。鑒于行情不佳，已有紡織企業打算提前放春節長假。淡季時下游對質量更為挑剔，質量好的棉紗走貨快。部分紗廠反映12月以來，伴隨下游少量補庫，行情略有起色，中高支紗走貨相對轉好。今年5-6月市場起一波行情，但也導致下游大量囤貨透支后面訂單。目前紗線售價較混亂，一些庫存高的紗廠大幅降價拋貨，庫存低的紗廠則不愿降價，維穩意愿強。
來源：銀河期貨
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