行情走勢

　　本周ICE期棉價格大跌。近期美國股市大跌，石油價格也大跌，此外中美貿易談判也落實到進口美棉具體細則上，導致本周美棉價格大跌，3月合約跌破前期76.5美分支撐位，最低跌至75美分附近，較前周簽約量增加202%，當周裝運3.5萬噸。截至當周累計簽約完成本年度預測的72%，累計裝運進度21%。接下來美棉在75美分附近會有一定支撐，但假如后期中美貿易協議仍為有實質結果，美棉向下空間將擴大。本周印度國內棉價報價下調，S-6報價44000盧比/candy，由于盧比升值，折80.23美分/磅。近期印度棉上市量略有增加，量大時候日上市量超過3萬噸。

　　本周鄭棉價格重心也下移，本周一發改委開會討論儲備棉政策，由于政策細則市場沒有消息，因此也未能給市場帶太大波動。皮棉銷售略有起色，報價基本平穩，北疆“雙29”機采棉毛重提貨價15500-15800元/噸附近，“雙28”機采新棉報價15200-15400元/噸，南疆手摘棉成交量低。新棉加工方面，截止12月20日24點新疆累計加工皮棉431.7萬噸，其中兵團企業加工137.6萬噸、新疆地方企業加工294萬噸，全國累計公檢404.4萬噸。截止12月21日鄭棉倉單14840張，有效預報倉單1768張，合計折棉花66.4萬噸。目前棉花期貨倉單大量增加且增長趨勢短期內不會改變，新疆棉花期貨交割庫申請和入庫開始緊張，后期可能出現限制申報限制入庫等措施。企業都考慮在期貨銷售倉單，鄭棉一抬頭就有倉單做進去，短期有新舊棉花倉單壓制市場，期貨賣壓較大，此外下游紗布銷售不暢庫存增加，中期看棉花偏弱勢。但是目前鄭棉901合約價格在14300-14500基本上企業在期貨銷售倉單也沒有什么利潤，積極性減弱，因此鄭棉在14300附近有非常大的支撐作用，想要再向下突破需要更多動力。建議企業可以等待棉花價格反彈后套保有利潤再入場。

　　近期國內棉紗銷售壓力較大，下游坯布企業庫存非常大，采購謹慎，紗廠為年度回籠資金，降價銷售棉紗，利潤變薄，有的紗廠考慮春節提前放假，棉紗現貨價格持續走弱。目前盛澤C32S報價23200元/噸，錢清C32S報價23000元/噸。最近棉紗期貨901月主力合約持倉量大幅減少，遠月合約持倉量仍未起來，流動性低，建議觀望為主。

　　國際市場

　　印度：近期印度現貨價格再次回落，S-6軋花廠提貨價在44350盧比/坎地，折79.45美分/磅，旁遮普邦J-34軋花廠提貨價同樣小幅下跌，報4420盧比/莫恩德，折75.45美分/磅。當日新花上市16.95萬包(2.88萬噸)，其中馬邦4.1萬包(6970噸)、古吉拉特3.7萬包(6290噸)、北部地區3.2萬包(5780噸)。

　　美國：12月13日一周，2018/19年度美國陸地棉凈簽約3.23萬噸，較前周簽約量增加202%，主要簽約國有越南(1.12萬噸)、孟加拉國(1.06萬噸)、土耳其(0.31萬噸)；裝運3.5萬噸，較前周減少0.2%。截至當周2018/19年度美國陸地棉累計簽約226.29萬噸，較去年同期減少4.2%，完成本年度預測的72%(5年均值64%)；累計裝運67.92萬噸，裝運進度21%(5年均值21%)。當周中國取消合約0.05萬噸，裝運0.52萬噸。

　　下游紗布市場

　　自8月以來，棉紗銷售一直延續低迷行情，突出地表現在純棉紗銷得慢，下游砍價意愿較強。臨近元旦、春節，一些棉紗庫存高的企業為回籠資金滿足“雙節”對資金需求，又紛紛拋售棉紗。據了解，純棉40支普梳價格被一些拋售紡織企業割肉讓到23500-23600元/噸，讓其他紡織企業非常頭疼。鑒于行情不佳，已有紡織企業打算提前放春節長假。淡季時下游對質量更挑剔，質量好的棉紗走貨快。部分紗廠反映12月以來，伴隨下游少量補庫，行情略有起色，中高支紗走貨相對轉好。今年5-6月市場起一波行情，但也導致下游大量囤貨透支后面訂單。目前紗線售價較混亂，一些庫存高的紗廠大幅降價拋貨，庫存低的紗廠則不愿降價，維穩意愿強。

　　來源：銀河期貨

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