銀河期貨棉花棉紗日評(2018.12.20)
來源：錦橋紡織網2018-12-20 18:12:42編輯：KK
行情走勢
今早盤鄭棉大幅反彈后又回落，901月漲40至14550，905月漲55至15245，909月漲50至15710，持倉量略減至49.8萬手；鄭紗價格下跌，901月跌95至23725。北疆籽棉收購基本結束，南疆收購也進入尾聲。皮棉銷售略有起色，報價基本平穩，北疆“雙29”機采棉毛重提貨價15500-15800元/噸附近，“雙28”機采新棉報價15200-15400元/噸，南疆手摘棉成交量低。新棉加工方面，截止12月18日24點新疆累計加工皮棉424.4萬噸，其中兵團企業加工135.7萬噸、新疆地方企業加工288.2萬噸，全國累計公檢394.2萬噸。截止12月20日鄭棉倉單14732張(+5)，有效預報倉單1818張，合計折棉花66.2萬噸。目前棉花期貨倉單大量增加且增長趨勢短期內不會改變，但新疆棉花期貨交割庫申請和入庫開始緊張，后期可能出現限制申報限制入庫等措施。據中國棉花協會調查數據，11月底全國棉花商業庫存總量426.3萬噸，同比增加18.75%。企業都考慮在期貨銷售倉單，鄭棉一抬頭就有倉單做進去，短期有新舊棉花倉單壓制市場，期貨賣壓較大，此外下游紗布銷售不暢庫存增加，中期看棉花偏弱勢。但目前鄭棉901合約價格在14300-14500基本上企業在期貨銷售倉單也沒有什么利潤，積極性減弱，因此鄭棉在14300附近有非常大的支撐作用，想要再向下突破需要更多動力。建議企業可以等待棉花價格反彈后套保有利潤再入場。近期發改委開會，注意政策行情引起的波動。
近期國內棉紗出貨仍不暢，紗廠布廠庫存壓力未得到有效緩解，廠家降價銷售，棉紗價格持續走弱。目前盛澤C32S報價23250元/噸，錢清報價下調，C32S報價23000元/噸。最近棉紗901月主力合約持倉量大幅減少，遠月合約持倉量仍未起來，流動性低，建議觀望為主。
國際市場
印度：18日印度現貨價格再次回落，S-6軋花廠提貨價44350盧比/坎地，折79.45美分/磅，旁遮普邦J-34軋花廠提貨價同樣小幅下跌，報4420盧比/莫恩德，折75.45美分/磅。當日新花上市16.95萬包(2.88萬噸)，其中包括馬邦上市4.1萬包(6970噸)，古吉拉特上市3.7萬包(6290噸)、北部地區上市3.2萬包(5780噸)。
巴基斯坦：據巴基斯坦PCGA第7次預測，今年12月上半月籽棉上市量折皮棉59.57萬包(9.23萬噸)，比去年同期多4.18萬包(6479)。截至12月15日2018/19年度新花總上市量達到996.26萬包(154.42萬噸)，去年同期1068.60萬包(165.63萬噸)，減少72.33萬包(11.21萬噸)或6.77%。與去年相比，旁遮普省新花上市量減幅超過9.6%，信德籽棉上市比一年前低2.22%。在新花皮棉銷售方面，805.52萬包(124.86萬噸)被賣給紡企，去年同期884.90萬包(137.16萬噸)，9.96萬包(1.54萬噸)被賣給出口商，去年同期21.36萬包(3.31萬噸)。因此軋花廠庫存(包括已加工和未加工得新棉)180.79萬包(28.02萬噸)，去年162.33萬包(25.16萬噸)。共有513家軋花廠開工，比上年度同期減少313家。
國內市場
目前喀什地區籽棉收購工作進入尾聲，部分地區軋花廠已停止收購。由于后期花價格下跌，日收購均價5.90元/公斤，最高價6.50元/公斤(39%衣分)；棉籽價格較前幾日有所下跌，目前棉籽報價1.49元/公斤左右。目前大部分軋花廠平均日收購量較小在100噸左右，預計本月底軋花廠將完成收購。據了解，截至11月30日2018年度新疆棉出疆數量25萬噸，大幅少于去年同期水平。加之整個皮棉購銷行情慘淡，有意愿采購買家出價較低，導致很多軋花廠不愿出售，靜待觀望棉花后市行情，目前喀什地區“雙28”手摘棉主流報價15800元/噸(毛重、帶票)，“雙28”機采棉主流報價15700元/噸(毛重、帶票)。且目前紡企原料庫存和產品庫存較多，紗線價格下跌銷售不暢，加上中美貿易戰不確定性影響，下游信心不足，不敢大量采購囤貨。
河南南陽天氣晴好，棉企抓住時機，積極銷售棉花。不過從市場詢價情況來看，當前內地皮棉銷售接單少，新疆棉銷售訂貨較好。主要原因是部分紡企庫存下降，有補庫需求，因而詢價略有增加。目前當地紡企主要以采購新疆3128級以上為主，采購價格差距較大。當地疆棉雙28以上采購成交價15550元/噸左右，低于此指標價格成交價15350元/噸左右，且多以自提價成交為主。成交數量多以1-3批訂貨居多。同時3128級以下皮棉紡企采購意愿低，主要以少數小企業詢價為主。內地皮棉雖棉企報價堅挺，但實際訂貨沒有產生，銷售仍以冷清為主。
下游紗布市場
自8月以來，棉紗銷售一直延續低迷行情，突出地表現在純棉紗銷得慢，下游砍價意愿較強。臨近元旦、春節，一些棉紗庫存高的企業為回籠資金滿足“雙節”對資金需求，又紛紛拋售棉紗。據了解，純棉40支普梳價格被一些拋售的紡企割肉讓到23500-23600元/噸，讓其他紡企非常頭疼。鑒于行情不佳，已有紡企打算提前放春節長假。淡季時下游對質量更為挑剔，質量好的棉紗走貨快。部分紗廠反映12月以來，伴隨下游少量補庫，行情略有起色，中高支紗走貨相對轉好。今年5-6月市場起一波行情，但也導致下游大量囤貨透支后面訂單。目前紗線售價較混亂，一些庫存高的紗廠大幅降價拋貨，庫存低的紗廠則不愿降價，維穩意愿強。
來源：銀河期貨
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