申銀萬國期貨：三座大山壓頂棉價翻身還需時日
來源：錦橋紡織網2018-12-18 08:12:29編輯：KK
由于中美貿易摩擦緩和，鄭棉一度沖高至15525元/噸，之后則在15000-15500元/噸區間振蕩。當前雖供需層有一些潛在利好因素，但整體產業鏈還是面臨一定壓力。
全球供需雙降
美國農業部12月報告顯示，2018/19年度全球棉花產量與消費量均下調。盡管巴西棉花產量上調21.8萬噸，美國與科特迪瓦棉產量也小幅上調，但巴基斯坦、中國、印度、土庫曼斯坦、土耳其棉花產量下調，全球棉花總產量2585.3萬噸，下調14.2萬噸。中國棉花消費量下調21.7萬噸，巴基斯坦、土耳其、烏茲別克斯坦也下調消費量，全球棉花總消費量為2735.3萬噸，下調27.2萬噸。全球棉花產需缺口150萬噸，期末庫存1593.6萬噸，較去年降低159.1萬噸。
新棉交售冷清
截至12月7日新棉采摘進度為97.8%，全國累計交售籽棉折皮棉544.9萬噸；累計加工皮棉424.0萬噸，同比減少7.4%；累計銷售皮棉97.8萬噸，同比減少16.8%。采購意向調查顯示，12月初準備采購棉花的企業占63%，環比上升2個百分點，同比下降10.8個百分點。兩方面數據反映出皮棉銷售冷清，當前紡織廠購棉雖有抬頭，但總體意愿不足，而軋花廠由于虧本同樣銷售意愿較弱。
紡織廠銷路同樣不好。據最新調查，紡織企業紗產銷率90.4%，同比下降8.8個百分點，比近3年同期平均水平低8.6個百分點。紗廠庫存20.4天，同比增加3.8天，比近3年同期平均水平高5.3天。
下游需求不樂觀
下游需求端情況不容樂觀。據國家統計局數據，前10個月紡織品服裝類零售累計值10793.6億元，較去年同期減少9.16%，國內消費端有一定程度下降。另一方面，據海關總署最新統計數據，11月我國紡織品服裝出口額230.55億美元，環比減少0.87%，同比變化自9月的高點12.05%一直下降至-0.26%，出口端近來下降壓力明顯。不過中美貿易摩擦緩和后，市場購銷有一定好轉，但消費和出口的總體表現仍較弱。
截至12月13日鄭棉倉單數量14048張，有效預報1864張，共計約63.6萬噸棉花。其中陳棉倉單數量5626張，新棉倉單8422張，新倉單不斷生成，老倉單去化速度緩慢。鄭棉在高倉單、高庫存、低需求“三座大山”的壓制下，近期將維持振蕩以夯實底部。而全球產需存在缺口和國儲棉投放數量不及往年的利多因素，當前難以對棉價產生支撐，只有翻過“三座大山”，才可能看到曙光。
來源：申銀萬國期貨 邱親偉
標題：申銀萬國期貨：三座大山壓頂棉價翻身還需時日
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