行情走勢

　　今棉花期貨價格震蕩走高，901月漲25至14620，905月漲55至15365，909月漲60至15845，持倉量略增至51.5萬手；鄭紗價格略反彈，901月漲100至23935，持倉量0.08萬手。籽棉仍有部分收購，但收購量較少。皮棉銷售略有起色，北疆“雙29”機采棉毛重提貨價15500-15800元/噸附近，“雙28”機采新棉報價15200-15400元/噸，南疆手摘棉成交量低。新棉加工方面，截止12月16日24點新疆累計加工皮棉415.3萬噸，其中兵團企業加工133.5萬噸、新疆地方企業加工281.8萬噸，全國累計公檢379.7萬噸。截止12月17日鄭棉倉單14642張(+229)，有效預報倉單1553張，合計折棉花64.8萬噸。目前棉花期貨倉單大量增加且增長趨勢短期內不會改變，但新疆棉花期貨交割庫申請和入庫開始緊張，后期可能出現限制申報、限制入庫等措施。企業都考慮在期貨銷售倉單，鄭棉一抬頭就有倉單做進去，短期有新舊棉花倉單壓制市場，期貨賣壓較大，此外下游紗布銷售不暢庫存增加，中期看棉花偏弱勢。近期鄭棉合約走出一波反彈走勢，建議軋花廠和貿易商在棉花價格合適時擇機套保。市場消息稱今天發改委將開會，注意政策行情。

　　近期國內棉紗出貨仍不暢，紗廠布廠庫存壓力未得到有效緩解，廠家降價銷售，棉紗價格持續走弱。目前盛澤C32S報價23400元/噸，錢清報價下調，C32S報價23000-23200元/噸。目前棉紗期貨價格仍高于現貨價格，是廠庫交割廠家可以考慮自身情況擇機在期貨銷售棉紗。

　　國際市場

　　印度：本年度印度棉花產量印度棉花協會(CAI)最新發布的584萬噸。而據外媒消息，受降雨量偏少及馬邦再度出現蟲害等影響，棉農普遍認為該預期仍有下調空間。據印度棉花公司(CCI)統計數據來看，截至12月6日本年度印度新花累計上市量90.66萬噸，較上一年度同期(126.19萬噸)明顯減少，減幅約28%。從籽棉交售來看，雖本年度MSP較之前出現大幅提高，但在減產預期之下，棉農挺價意愿較強，交售不積極。而從印度新花單日上市量歷史數據來看，近期處于近3個年度較低位置。

　　巴西：據美國農業參贊報告，2018/19年度巴西棉花種植面積140萬公頃，同比增長19%，原因是棉花價格上漲和出口需求旺盛。棉花單產預計略高于1700公斤/公頃，產量1100萬包(240萬噸)，同比增長19%，出口量600萬包(130萬噸)，同比增長44%，原因是2017/18年度棉花產量大增、出口需求和遠期銷售也非常強勢，目前2018/19年度的棉花已有2/3以上提前預售。

　　國內市場

　　近日阿克蘇、巴楚及北疆昌吉等地棉花加企業反映，不僅庫爾勒銀星、農資集團、石河子天銀等棉花期貨交割庫申請、入庫比較緊張(采取多種措施限制每日裝卸、公檢數量)，一些擁有鐵路專用線(不需要二次短倒上站臺)、位臵優越且倉儲“包干費”較合理的監管庫庫容壓力也不斷上升，12月下旬或現棉滿為患情況，因此不排除提前出臺舉措限制申報、限制入庫。

　　棉花種植成本中包含物化成本、勞動力成本和其他成本，經過調查了解，今年改革后，農戶棉花種植成本大幅降低，機采棉種植成本一般1400-1700元/畝，大部分農戶1500元/畝左右；手采棉種植成本2000-2200元/畝。而2017年機采棉成本約2200-2500元/畝，手采棉成本約2900-3200元/畝。今年農戶成本下降主要原因一是取消地租；二是采摘成本大幅下降；三是農機費下降。往年每畝地租費350-470元，今年兵團農牧團場改革后，團場職工以身份地方式承包原土地，取消地租。

　　下游紗布市場

　　棉紗銷售狀況整體行情不佳，主要是下游織布廠訂單少，大多產品均有庫存。雖G20峰會過后，中美貿易戰趨于緩和，但仍需后期觀察跟進，希望能為紡織提振。目前紡織廠貿易商均有部分庫存，在目前行情低迷之下，不敢貿然存貨，維持隨行就市銷售。近期C32S銷售尚好，主要是噴氣上有需求！本部促銷品種漂白針機美棉JCF32S價27200元/噸，針機CF32S價25000元/噸，針機CF40S價26000元/噸，普梳高配40S價25500元/噸，漂白JC40S價28600元/噸，JCF40S價28700元/噸，可漂JC32/2S價29500元/噸，JC40/2S價31000元/噸。

　　來源：銀河期貨

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