行情走勢

　　今棉花價格大跌，901月盤中最低跌至14335，之后反彈至14760，905月跌115至15390，909月跌105至15855，持倉量增2萬手至62.2萬手；鄭紗價格下跌后大幅反彈并收漲，901月漲255至23045，持倉量0.15萬手。截止11月21日鄭棉倉單10737張(+116)，有效預報倉單2670張，合計折棉花53.63萬噸。雖近期期貨價格下跌，但現貨價格并未出現大幅降價情況，基本上是維持在前期價格。籽棉現貨報價，北疆機采棉仍5.50-6.00元/公斤，南疆手摘棉價格由于后期衣分有降低，收購價也略有下調。皮棉報價，北疆“雙29”機采棉毛重提貨價仍15800元/噸附近，南疆阿克蘇、庫爾勒等地“雙28”手摘棉主流價維持16000元/噸?，F在仍是新棉加工高峰期，截止11月20日24點，新疆累計加工皮棉282.2萬噸，其中兵團企業加工92.8萬噸、新疆地方企業加工189.4萬噸，全國累計公檢238.6萬噸。今年新疆棉收購期有推后疊加目前日加工量下降，預計今年新疆棉產量或許要比去年低，后期需要繼續監測新疆棉花日加工量變化情況。目前棉花市場主要矛盾仍是大量新舊倉單壓制鄭棉價格反彈，近期棉花期貨倉單增量較大，軋花廠和貿易都考慮將棉花進入到期貨交割庫，做兩手準備，期貨價格合適可以直接生成倉單，因此從中期來看，棉花偏弱勢。901合約14700附近幾次支撐價格反彈，今在宏觀悲觀情緒帶動下跌破前低，鄭棉價格也大跌，早盤大幅下探，之后反彈至14700附近，可見在該位置市場上分歧還是較大的。

　　近期棉紗銷售難以提振，后期訂單減少，棉紗現貨價格繼續低迷。紗布庫存增加，滌綸紗價格下跌影響棉紗價格。市場預期中美貿易戰影響將在明年體現，因此都不敢大量采購，大多謹慎操作。目前盛澤C32S報價23600元/噸，錢清C32S報價23300-23500元/噸。目前棉紗期貨價格低于現貨價格，成交量略有增加，關注棉紗期貨的持倉情況及價格走勢，等待合適入場機會。

　　國際市場

　　巴西：10月巴西出口棉花16.3萬噸，主要至中國4.9萬噸、越南3.1萬噸、印尼2.4萬噸、孟加拉國2萬噸、韓國1.1萬噸。上周巴西國內現貨標準級41-4-35價格接近78美分，巴西棉花亞洲主港報價基差依然誘人，2017/18年度巴西棉花質量上乘，M1-5/32基差1100點，M1-1/8基差900-1000點，是本年度最低水平。2019年巴西棉花產量再創新高，目前M1-1/8基差1000點。隨著巴西新總統上臺，信心有所恢復，雷亞爾對美元匯率繼續走穩。

　　印度：19日印度現貨價格下跌，S-6軋花廠提貨報價46000盧比/坎地，折81.6美分/磅。旁遮普邦J-34軋花廠提貨價4565盧比/莫恩德，折77.15美分/磅。當日新花上市量增加，為15.77萬包(2.71萬噸)，其中馬邦上市4萬包(6800噸)、古吉拉特3.5萬包(5950萬包)、北方地區2.85萬包(4845噸)。

　　國內市場

　　11月20日阿克蘇庫車地區手摘棉收購價再次下跌，加之籽棉收購即將進入收尾階段，籽棉衣分降低以在35-36%居多，籽棉收購維持6.60元/公斤(40%衣分)。當地棉花采摘進度已超80%，收購進度約70%左右。

　　11月中旬以來，受鄭期CF1901合約一度上破15000，皮棉成本偏高及對2018/19年度新疆棉總產將低于預期的支撐，南疆手采棉報價弱勢企穩，“雙28”紡棉監管庫提貨毛重報價15900-16100元/噸、“雙29”紡棉16200-16350元/噸，實單成交賣方一般讓利50-100元/噸；“21”級、馬值5.0以上絮棉監管庫毛重提貨價15700-15850元/噸，表現出較強的抗跌性。據河南、重慶、浙江等地的棉花貿易商反映，近1個月來新疆棉出疆汽運費持續上漲，運輸量也不斷小幅攀升，南疆以高顏色級、大馬值絮棉出庫為主，紡棉成交比較稀疏；北疆則以“雙28/雙29/雙30”機采棉居多，低品質、低可紡性的皮棉鮮有問津。

　　下游紗布市場

　　近期全棉紗市缺乏利好刺激，整體價格難以提振，仍以剛需小單為主，上游原料庫存高位現象仍然存在，下游紡紗廠受實單限制不敢囤貨，后道織造印染廠受環保力度加大，整體氛圍偏謹慎。本部促銷品種漂白針機美棉JCF32S價27400元/噸；針機CF32S價25200元/噸；針機CF40S價26400元/噸；普梳高配40S價25500元/噸；漂白JC40S價28600元/噸；JCF40S價29000元/噸；可漂JC32/2S價格29500元/噸；C40/2S價格31500元/噸。

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