行情走勢

　　今棉花價格低開低走，901月跌140至14785，905月跌145至15465，909月跌125至15940，持倉量略減至60.3萬手；鄭紗價格下跌，901月跌270至22730，持倉量0.18萬手。截止11月20日鄭棉倉單10621張(+5)，有效預報倉單2469張，合計折棉花52.36萬噸。雖近期期貨價格下跌較多，但現貨價格相對堅挺，基本沒有出現大范圍下跌。北疆機采棉仍5.50-6.00元/公斤，南疆手摘棉價格7.00元/公斤左右。目前，北疆“雙29”機采棉毛重提貨價15800元/噸。南疆阿克蘇、庫爾勒等地“雙29”機采棉報價16000元/噸(毛重、提貨)。南疆“雙28”手摘棉主流價維持16000元/噸?，F在仍是新棉加工高峰期，截止11月19日24點新疆累計加工皮棉276.2萬噸，其中兵團企業加工91萬噸、新疆地方企業加工185.3萬噸，全國累計公檢233.4萬噸。今年新疆棉收購期有推后疊加目前日加工量下降，預計今年新疆棉產量或許要比去年低，后期需要繼續監測新疆棉花日加工量變化情況。目前棉花市場主要矛盾仍是大量新舊倉單壓制鄭棉價格反彈，近期棉花期貨倉單增量較大，從中期來看，棉花偏弱勢。而901合約14700-14800附近有較大成本支撐作用。如隨著后期現貨銷售仍不見起色及現貨價格下調，該點位支撐作用將減弱，關注現貨價格走勢。我們仍建議軋花廠和貿易商在考慮自己成本情況下，在期貨反彈時擇機套保。

　　近期棉紗銷售難以提振，后期訂單減少，棉紗現貨價格繼續下調。紗布庫存增加，滌綸紗價格下跌影響棉紗價格。市場預期中美貿易戰影響將在明年體現，因此都不敢大量采購，大多謹慎操作。目前盛澤C32S報價23600元/噸，錢清C32S報價23300-23500元/噸。目前棉紗期貨價格低于現貨價格，成交量略有增加，關注棉紗期貨的持倉情況及價格走勢，等待合適入場機會。

　　國際市場

　　美國：美國農業部11月19日發布的美國棉花生產報告顯示，截至2018年11月18日美國棉花收獲進度59%，較前周增加5個百分點，較上年同期減少14個百分點，較過去5年平均水平減少10個百分點。

　　印度：上周五印度現貨價格繼續上漲，S-6軋花廠提貨價46350盧比/坎地，折82.3美分/磅。旁遮普邦J-34軋花廠提貨價4600盧比/莫恩德，折77.9美分/磅。當日新花上市量增加為15.77萬包(2.68萬噸)，其中馬邦上市3.8萬包(6460噸)、古吉拉特3萬包(5100萬包)、北方地區3.3萬包(5610噸)。

　　國內市場

　　河北衡水當地棉企籽棉收購價3.00-3.30元/斤(衣分38%、回潮10%)，按此標準衣分每增減1%價格相應調整0.05-0.07元/斤左右，較上周同期下降0.05-0.10元/斤，同比下降0.25-0.40元/斤。

　　11月中旬以來，受鄭期CF1901合約一度上破15000，皮棉成本偏高及對2018/19年度新疆棉總產將低于預期的支撐，南疆手采棉報價弱勢企穩，“雙28”紡棉監管庫提貨毛重報價15900-16100元/噸、“雙29”紡棉16200-16350元/噸，實單成交賣方一般讓利50-100元/噸；“21”級、馬值5.0以上絮棉監管庫毛重提貨價15700-15850元/噸，表現出較強的抗跌性。據河南、重慶、浙江等地的棉花貿易商反映，近1個月來新疆棉出疆汽運費持續上漲，運輸量也不斷小幅攀升，南疆以高顏色級、大馬值絮棉出庫為主，紡棉成交比較稀疏；北疆則以“雙28/雙29/雙30”機采棉居多，低品質、低可紡性的皮棉鮮有問津。

　　下游紗布市場

　　近期全棉紗缺乏利好刺激，整體價格難以提振，仍以剛需小單為主，上游原料庫存高位現象仍然存在，下游紡紗廠受實單限制不敢囤貨，后道織造印染廠受環保力度加大，整體氛圍偏謹慎。本部促銷品種漂白針機美棉JCF32S價27400元/噸；針機CF32S價25200元/噸；針機CF40S價26400元/噸；普梳高配40S價25500元/噸；漂白JC40S價28600元/噸；JCF40S價29000元/噸；可漂JC32/2S價格29500元/噸；C40/2S價格31500元/噸。

　　來源：銀河期貨

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