行情走勢

　　今棉花價格反彈，901月漲110至14940，905月漲90至15590，909月漲110至16100，持倉量減1.9萬手至61.9萬手；鄭紗價格也反彈，901合約漲95至22830，905跌5至23810，持倉量0.2萬手。截止11月15日鄭棉倉單9907張(+193)，有效預報倉單1983張，合計折棉花47.56萬噸。雖最近期貨價格下跌比較多，但棉花現貨價格相對堅挺，基本沒有出現大范圍下跌。北疆機采棉仍在5.50-6.00元/公斤，南疆手摘棉價格7.00元/公斤左右。目前，北疆“雙29”機采棉毛重提貨價15800元/噸。南疆阿克蘇、庫爾勒等地“雙29”機采棉報價16000元/噸(毛重、提貨)。南疆“雙28”手摘棉主流價格維持16000元/噸?，F在仍是新棉加工高峰期，截止11月14日24點新疆累計加工皮棉247.4萬噸，其中兵團企業加工82.2萬噸、新疆地方企業加工165.3萬噸，全國累計公檢201.9萬噸。我們監測數據發現近兩日棉花加工量開始下滑，日加工量降到5萬多噸，而去年同期加工量6萬多噸。本來今年棉花收購期就略有推后，近期加工量又開始下滑，此外南疆調研團最新消息是喀什和阿克蘇都有減產預期，所以今年新疆棉產量或許要比去年低，后期需要繼續棉花日加工量變化情況。目前棉花市場主要矛盾仍是大量新舊倉單壓制鄭棉價格反彈，從中期來看，棉花市場偏弱勢。然而901合約在14700-14800附近有較大成本支撐作用，假如隨著后期現貨價格下降及外部環境的影響，該點位的支撐作用將減弱，關注現貨價格走勢。建議軋花廠和貿易商在棉花價格反彈時擇機套保。

　　近期棉紗銷售難以提振，后期訂單減少，棉紗現貨價格繼續下調。紗布庫存增加，滌綸紗價格下跌。市場預期中美貿易戰影響將在明年體現，因此都不敢大量采購，大多謹慎操作。目前盛澤C32S報價23600元/噸，錢清C32S報價23300-23500元/噸。目前棉紗期貨價格低于現貨價格，成交量略有增加，關注棉紗期貨的持倉情況及價格走勢，等待合適入場機會。

　　國際市場

　　美國：美國農業部棉花生產報告顯示，截至11月11日美國棉花吐絮進度96%，較前周增加2個百分點，較上年同期減少2個百分點，較過去5年平均水平減少2個百分點；收獲進度54%，較前周增加5個百分點，較上年同期減少9個百分點，較過去5年平均水平減少7個百分點。

　　印度：據印度棉紡織品出口促進會(Texprocil)的數據，今年4-9月印度棉紡織品(原棉、紗線、布匹、制成品)出口額為62.35億美元，同比增長26%，中美貿易戰為印度棉紡織品出口帶來機遇。不過，印度紡織品和服裝出口同比下降3%，成衣出口下降16%。據了解，印度政府正在為國內中小企業制定鼓勵措施，進一步促進紡織品和服裝出口。在這個計劃中，為實行GST統一稅的中小企業退還2%的利息稅，退稅總額為10億盧比。11月14日印度棉花國內S-6報價46100盧比/candy，折81.33美分/磅。MCX11月合約收于22410盧比/包，漲幅0.31%。

　　國內市場

　　阿克蘇籽棉采摘進度達80%以上，今年減產較確定。長絨棉籽棉交售進度70-80%，棉農對籽棉價格期望值較高，希望能賣到10.30元/公斤，而加工廠報價9.10-9.20元/公斤，前期是10.10元/公斤。目前棉農惜售，更愿意交給棉商，加工廠則從棉商手里收購長絨棉籽棉。今年阿克蘇長絨棉產量估計6.5-7萬噸，加上沙雅等周邊幾個地區，產量8萬噸左右。

　　山東濱州地區籽棉交售率目前不足50%，市場購銷仍處拉鋸中。當地軋花廠保持收購加工者僅兩三家，籽棉收購積極性不高，個別廠家收購價3.40元/斤(衣分38%、水分16%內)，較初開稱時回落0.10-0.15元/斤；三級皮棉出廠報價15300元/噸(毛重、帶票、大包)，較初開稱時回落1000元/噸，出貨速度不快；棉籽出廠價1.04元/斤，較早期回落0.10元/斤，近期也處弱勢下跌中。因皮棉行情不佳，棉籽也處弱勢調整中，棉企經營難度加大，而籽棉降價收購難以上量，當地棉農低價惜售心理仍存，市場購銷拉鋸明顯，棉市活躍仍需時日。

　　下游紗布市場

　　近期全棉紗市場缺乏利好刺激，整體價格難以提振，仍以剛需小單為主，上游原料庫存高位現象仍存在，下游紡紗廠受實單限制不敢囤貨，后道織造印染廠受環保力度的加大，整體氛圍偏謹慎。本部促銷品種漂白針機美棉JCF32S價27400元/噸；針機CF32S價25200元/噸；針機CF40S價26400元/噸；普梳高配40S價25500元/噸；漂白JC40S價28600元/噸；JCF40S價29000元/噸；可漂JC32/2S價29500元/噸；C40/2S價31500元/噸。

　　來源：銀河期貨

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