銀河期貨棉花棉紗周評(2018.10.12)
來源：銀河期貨2018-10-18 10:10:00編輯：KK
行情走勢
本本周ICE期棉價格震蕩走勢。中美沖突再升級，疊加颶風“邁克爾”登陸，美棉本周震蕩走勢。美棉銷售方面，上上周美陸地棉凈簽約量0.5萬噸，較上周減少77.7%，當周裝運4.08萬噸，當周中國市場取消簽約1.95萬噸。美棉生長優良率仍差，截止10月7日，吐絮進度78%，較過去五年平均水平增加4個百分點；收獲進度25%，較過去五年平均水平增加7個百分點；棉花生長狀況達到良好級以上的達到42%，較上年同期減少18個百分點。印度市場，本周印度國內棉價略有走弱，S-6報價46200盧比/candy，折79.78美分/磅，但是伴隨著印度盧比貶值，其美元報價也略有下調。10月11日USDA的供需平衡報告大幅下調了其印度棉花期末庫存量，下調63.2萬噸至195.5萬噸，也導致全球棉花的期末庫存大幅減少至1620.9萬噸，全球棉花庫存消費比降至58%。
本周鄭棉期貨價格先下跌后上漲。隨著9月份結束，儲備棉輪出也結束了，本次儲備棉輪出累計成交251萬噸，推算國儲庫中儲備棉量還有275萬噸。國慶節期間新棉的收購價格有下調，南疆手摘棉的收購價格在7-7.4元/公斤，南疆部分地區主流價格7.1元/公斤，按照棉籽價格1.7元/公斤，衣分40%，加工費1000元/噸來算，該報價對應的手摘棉的成本價格在16200元/噸。北疆手摘棉價格略低于南疆，在6.8-7元/公斤，機采棉在5.7-6元/公斤，機采棉折到皮棉的成本價格在15000元/噸左右。目前新疆籽棉收購和加工量開始增大，截止10月10日24點，新疆累計加工皮棉47.8萬噸，其中兵團企業加工15萬噸，新疆地方企業加工31.2萬噸，全國累計公檢8.42萬噸，近幾日新疆棉的加工量開始上來了，每天加工量在5-7萬噸左右。此外據悉新增的80萬噸滑準稅配額陸續發放到紡織企業手中，預計未來幾個月進口棉量將增加。新棉的收購價格近期略有下調，而且隨著大量新棉上市，特別是機采棉上市，棉花成本進一步降低，企業都在考慮做期貨倉單，這對棉花期貨市場壓力不小，市場偏弱勢。
目前下游棉紗成交維持，低等級棉紗成交較好，棉紗現貨價格略有下調。目前盛澤市場C32S報價24200元/噸，錢清市場C32S報價23700-23800元/噸。經過節前棉紗期貨價格的下跌，目前棉紗期貨價格和現貨價格差已經很小，建議繼續離場觀望等待下次入場機會。
國際市場
西非：美國農業部10月份月報認為，2018/19年度西非棉花出口量將再創新高，原因是產量創最高歷史記錄。馬里和布基納法索是西非最大產棉國，兩國棉花均擴種，產量都將是歷史最高水平。西非占非洲棉花出口量的四分之三以上，幾乎所有西非棉都用于出口，出口市場需求對西非棉生產和銷售至關重要。南亞和東南亞是西非棉的主要出口市場，孟加拉國對西非棉的需求已經超過了中亞棉。
印度：受美國農業部10月份預測對印度2002/03年度到2013/14年度的棉花歷史數據進行了修正。此前，USDA的預測是基于印度陳棉庫存可以滿足需求到11月底，年度末的庫存數量相對充足，但從近幾年印度11月現貨市場的數據來看，10月份（印度收獲初期）的上市量高于預期，因此實際需要結轉的陳棉庫存應當相應減少。此次調整之后，印度2018/19年度的期末庫存下降了25%。
國內市場
9月26日，中國棉花網駐疆通訊員走訪沙灣軋花廠了解到，今年該地區棉花面積和產量略增，質量相對較好，21號以后軋花廠基本開工。目前，手摘棉收購價格7.0-7.2元/公斤(40衣分、水分12%以內)，機采棉收購價格6.0-6.2元/公斤，棉籽1.77元/公斤。由于近期鄭棉期貨下跌，現貨市場也受到干擾，籽棉價格恐將繼續回落。
目前，全疆棉區棉花處于吐絮盛期，各棉區開始大面積采摘棉花；絕大部春玉米已成熟；南疆大部夏玉米乳熟，部分成熟；部分地區冬小麥播種。9月24日～26日，農區平均氣溫為6.6～23.9℃，與常年同期相比，阿勒泰地區部分、精河偏高0.2～0.8℃，北疆其余地區偏低0.3～3.2℃；巴州大部偏低、阿克蘇地區部分、阿合奇偏低0.1～3.5℃，南疆其余地區及東疆大部偏高0.2～4.6℃。期間，北疆地區、巴里坤、巴侖臺、巴音布魯克、拜城、吐爾尕特有0.5～45.4mm降水，較常年同期偏多，全疆其余地區基本無降水。氣象條件對北疆秋收作物生長及收獲不利。
下游紗布市場
全棉紗銷售行情總體平穩，但個別價格仍有下調態勢。滌棉紗價格走勢平穩。純滌紗32S、50S走貨不暢，相比之下45S交易量尚可，主要是用于織機生產滌棉里料系列，滌綸短纖價格小幅盤升，目前均價漲至10650元/噸左右。進口紗方面表現穩定，近期匯率雖有沖高，但最高點未沖破6.9，后期也大幅回落。當前匯率也在6.8-6.9之間高位震蕩，現貨方面，價格較為持穩，少數貿易商鑒于庫存壓力，報價一度下調。但成交略微清淡。越南環紡中高品質走貨較為順暢，導致當前庫存緊俏。但各貿易商手中氣流紡成交仍然清淡，議價空間也越拉越大。各大貿易商仍處觀望。
據中國海關總署最新統計數據顯示，2018年9月，我國紡織品服裝出口額為266.09億美元，環比減少1.64%，同比增長12.04%。2018年1-9月，我國紡織品服裝累計出口額為2086.32億美元，同比增長5.09%，其中紡織品累計出口額為892.91億美元，同比增長10.70%；服裝累計出口額為1184.78億美元，同比增長0.53%。
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