據外媒報道，受多家投行下調阿里巴巴集團（紐交所證券代碼：BABA）目標股價的影響，該公司股價繼周二盤中創出146.47美元52周新低之后，周三再創141.60美元新低，盤中最大跌幅達到3.6%。

對于一只在2018年創下歷史新高，幾個月前股價曾達到211.70美元的股票而言，這是一個巨大的轉折。與211.70美元的歷史最高價相比，阿里巴巴集團股價至本周二收盤的累計跌幅已達到30.6%；與今年年初時183.65美元的股價相比，阿里巴巴集團股價年底跌幅已達到19%。

在過去兩周時間，已有多家投行下調了阿里巴巴集團的目標股價。本周三，投行杰富瑞把阿里巴巴集團目標價從225美元下調至208美元。另一家投行KeyBanc Capital在周三發布的研報中把阿里巴巴集團目標股價從220美元下調至215美元，稱阿里巴巴集團核心電商業務第二財季的表現將低于市場預期。KeyBanc Capital的分析師漢斯張（Hans Chung）在研報中稱，受銀泰百貨業務幾乎未增長的影響，阿里巴巴集團第二財季新零售業務的營收將低于預期。該分析師還稱，阿里巴巴集團第二財季的利潤也會受到送餐服務“激進投資”的壓力。

“考慮到第二財季的業績低于市場預期，我們認為阿里巴巴集團下半財年必須把核心市場業務的營收同比增速提高至46%至50%，超過上半財年的29%，才能符合全年的營收增幅預期。鑒于新淘寶網的持續轉型和中國宏觀環境的不確定性，如果轉換沒有有意義的改善，或者廣告負載沒有增加，這種顯著的重新加速是不可能實現的，”漢斯張在研報中稱。

此前，摩根士丹利周二在研報中把阿里巴巴集團目標價下調至220美元，但維持“增持”評級。這一目標價較阿里巴巴集團周二的收盤價有49.7%的上漲空間。摩根士丹利在研報中稱，受宏觀風險、產品轉型和投資的影響，阿里巴巴集團第二財季的凈利潤和營收可能會受到影響。該投行預計，阿里巴巴集團第二財季總營收為人民幣856億元，同比增長55%，環比增長6%，較市場預期低出3%，反映出中國在線零售和數字娛樂銷售的疲軟。該投行還把阿里巴巴集團第二財季不按照美國通用會計準則計算的EBITA下調6%，至人民幣244億元（同比增長6%，環比下滑8%），EBITA率為28.4%。

上周，高盛在研報中預測該公司的云計算和金融業務將強勁增長，維持其股票“買入”評級，但把目標股價從241美元上調至247美元?！拌b于阿里巴巴集團的戰略、定位、建立新業務（如新零售）的能力及執行情況，我們仍然對阿里巴巴集團對中國消費增長的整體影響力印象深刻。我們預計阿里巴巴集團將繼續在多條戰線為未來的成長進行投資，”高盛在研報中稱。高盛在研報中把阿里巴巴集團未來12個月目標股價從241美元上調至247美元。

在今年9月10日教師節當天，阿里巴巴集團創始人馬云發出題為“教師節快樂”的公開信宣布：一年后的阿里巴巴集團20周年之際，即2019年9月10日，他將不再擔任集團董事局主席，由現任集團首席執行官張勇接任。馬云表示，10年前阿里巴巴創建合伙人機制，來解決規模公司的創新力問題、領導人傳承問題、未來擔當力問題和文化傳承問題：“我們相信只有建立一套制度，形成一套獨特的文化，培養和鍛煉出一大批人才的接班人體系，才能解開企業傳承發展的難題。為此，這十年來，我們從未停止過努力和實踐”。

本月初，阿里巴巴集團確認馬云已經讓出在阿里巴巴主要可變利益實體的控制權。阿里方面表示：“如我們在20-F年報中披露，阿里巴巴將VIE實體的股東由馬云和謝世煌調整為通過有限責任公司（LLC）和有限責任合伙（LLP）的形式控制，這些實體由阿里巴巴合伙人或阿里巴巴管理層成員通過有限合伙實體間接持有。我們進行此項調整，把相應股權交由合伙人持有，將保證阿里巴巴合伙人制度在公司治理中發揮作用，減少關鍵人員風險，提高VIE實體股權的穩定性。VIE實體結構的調整，不涉及阿里巴巴集團層面的股權調整，也不影響阿里巴巴合伙人機制，馬云仍將擔任阿里巴巴合伙人并繼續在阿里巴巴合伙人機制中發揮重要影響力。”

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