降準釋放資金1.2萬億 對ICE棉花期貨、外棉現貨行情影響甚微
來源：中國棉花網2018-10-11 11:10:02編輯：xfq
2018年10月7日，央行宣布自2018年10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。降準所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利（MLF），這部分MLF當日不再續做。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。
業為人士表示，此次央行降準不僅幅度大（1%）、釋放的流動性資金達1.2萬億元，而且在降準的時間點把握上也頗有水準（事先市場未得到任何風聲），主要目的是為了緩解流動性偏緊（商業銀行內部流動性充裕但市場缺錢）、提高M2增速、穩國內股債匯市。7500億增量資金將重點支持金融機構支持小微企業、民營企業和創新型企業。我國棉紡織企業、棉花貿易企業、棉花中間商等都是小微企業的代表，而且對信貸資金的依賴度非常高，本輪央行大力降準利于緩解資金壓力，利于棉花棉紡服裝企業接單和安排生產。
央行降準大幅釋放流動資金，對ICE期貨、外棉現貨的影響似乎并不大，市場反映比較平淡。幾家外商、棉花貿易企業認為，10月8日ICE各合約盤面價格的大幅上漲主要由熱帶風暴“邁克爾”升級為三級颶風并將在美東南棉區登陸、近期印度主產區普降暴雨和今年棉種質量差導致棉花單產大幅下降等基本面的推動，而非中國央行降準的功勞。貿易商的看法歸納如下：
首先，目前外棉進口既不缺棉花進口配額也不缺少資金，需求和可供高品質資源處于相對平衡狀態，進口可開拓、增長的空間非常有限。一方面，2018/19年度美棉進口已被擋在門外，巴西棉、西非棉及少量出口的中亞棉（主要是烏棉）簽約出口進度比較快，基本被越南、印尼、中國及其它國家紗廠和貿易商瓜分，印度棉S-6可供出口量和品質令人擔憂，有資金不一定采購到符合要求的棉花；另一方面，自2014/15年度以來中國棉花進口政策相對保守（2015-2017年只發放89.4萬噸1%關稅內棉花進口配額，未增發滑準關稅或加工貿易配額），很大一部分中小貿易棉、中間商被淘汰出局，留下的大多是資金實力強、采購和銷售渠道廣、市場應變能力強的企業，降準釋放流動性對進口商刺激作用非常小；
其次，紡織、服裝企業資金壓力雖緩解，但短期補庫的重點仍是儲備棉和2018/19年度新棉，進口棉并不受青睞。本輪降準釋放1.2萬億資金重點支持中小微企業，利好廣大紡織企業，原料采購、銷售回款等壓力有望得到舒緩，預計11月中旬前后2018/19年度第一輪補庫將啟動，但采購的重點將是高品質高等級新疆棉及儲備新疆商品棉。
再次，2018/19年度印度棉能否代替美棉成為中國紡企的“白衣騎士”尚有變數。據了解，9月下旬馬哈拉什特拉邦、古吉拉特邦和北部產棉區出現明顯降雨（旁遮普邦和拉賈斯坦邦東部以及中央邦西部也出現大暴雨），因此不僅棉花采摘、收購進度放緩，而且棉花單產、品質預計都將有一定程度的下滑，兩家古吉拉特邦軋花廠認為2018/19年度印度棉產量或不高于3500萬包（CAI最新預測為3650萬包），對于中國用棉企業而言采購印度棉的重點是S-6、MCU5，一旦古吉拉特邦棉花品質有較為明顯的下滑，無法達到紡紗要求，印度棉大量涌入中國的希望將破滅（CAI預測本年度印度棉對中國出口將增加5倍，達到400萬包以上），資金再充足也不解決問題。
原標題：降準釋放資金1.2萬億 對ICE棉花期貨、外棉現貨行情影響甚微?
資訊權限圖標說明：
1、紅鎖圖標：
為A、B等級會員、資訊會員專享；
2、綠鎖圖標：
為注冊并登陸會員專享；
3、圓點圖標：
為完全開放資訊；
本網版權及免責聲明：
1、凡本網注明“來源：錦橋紡織網”的所有作品，版權均屬于錦橋紡織網，未經本網授權，任何單位及個人不得轉載、摘編或以其他方式使用。已經獲得本網授權使用作品的，應在授權范圍內使用，并注明“來源：錦橋紡織網”。違反上述聲明者，本網將追究其侵權責任的權利。
2、凡本網注明“來源：XXX（非錦橋紡織網）”的作品，均轉載自其他媒體，轉載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。
3、如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯系的，請在30日內進行。
4、有關作品版權及投稿事宜，請聯系：0532-66886655 E-mail：gao@sinotex.cn
相關文章
