下次降準或在春節前？降準和加息的組合拳料難出現
來源：匯通網2018-10-09 15:10:22編輯：xfq
10月7日國慶最后一天，中國央行宣布，10月15日起下調部分金融機構存款準備金率1個百分點，以置換當日到期的中期借貸便利(MLF)。
央行宣布，從2018年10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點，當日到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。
除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元?？梢栽黾咏鹑跈C構支持小微企業、民營企業和創新型企業的資金來源，促進提高經濟創新活力和韌性，增強內生經濟增長動力，推動實體經濟健康發展。而此次已是今年以來的第四次降準。那么，在此之后，央行還將在何時再一次降準，對此，經濟學家張明指出下一次降準可能會放到明年年初春節之前。
下次降準將在何時
張明表示，本次降準的宏觀背景，是實體經濟增速的進一步放緩，本次降準的金融背景，是中小企業融資難度依然較大，在本次降準的同時，央行也強調，降準不會使得人民幣匯率面臨顯著貶值壓力，本次央行能夠降準的另一個背景，是房地產市場已經得到基本控制。
本次降準之后，我們預計，央行在今年年內繼續降準的概率較小，下一次降準可能會放到明年年初春節之前。
中行研究員高玉偉預計未來還會繼續降準多次，并且銀行貸款利率將穩中有降，這次降準與上一次降準的規模一致，為市場釋放了一部分資金規模，為穩定經濟發展起到了一定作用。預計未來還會繼續降準多次。未來既要繼續管好貨幣供給總閘門，堅定做好去杠桿工作，又要把握好監管政策實施的力度和節奏。
一是加大公開市場操作力度，引導市場流動性合理充裕。二是疏通貨幣政策傳導機制，引導資金向小微企業、綠色經濟等國民經濟的薄弱環節流動。適度調低地方債券風險權重，引導金融機構增配地方債，解決好基建投資的資金來源不足問題。
摩根士丹利首席經濟學家章俊表示，考慮已經進入4季度加上政策效應的時滯，年內穩增長的時間表已經較為緊迫，因此無論是貨幣政策本身還是出于配合財政政策需要的角度來說都有必要提升政策力度，雖然近期美聯儲政策較為鷹派的立場推動美債利率持續攀升，但國內央行人民幣匯率預期管理方面的政策在穩定人民幣匯率層面起到了較好的效果，加上國內通脹平穩，為央行本次降準提供了政策空間，預計4季度至少還會有一次降準，同時不排除央行有加息的可能。
然而，平安證券首席經濟學家張明認為，本次降準之后，央行在今年年內繼續降準的概率較小，下一次降準可能會放到明年年初春節之前。
降準和加息的貨幣政策組合或不會出現
而有專家卻又不同意見，有專家表示，雖然市場在節前就有降準預期，但預期普遍是結構性降準，此次降準是各類金融機構全面降準1個百分點，超市場預期。
在9月份美聯儲加息后，中國央行并沒有跟隨進行公開市場利率的上調，也不會因為通脹和房價因素考慮加息。如今穩增長和穩信用對低利率環境有客觀且強烈的必要性，所以也不會出現降準和加息的貨幣政策組合。
貨幣政策的穩定性和連續性，加上即將到來的降稅措施，以及正在趕緊儲備的投資項目，從寬貨幣到寬信用并非不可期待。
原標題：下次降準或在春節前？降準和加息的組合拳料難出現
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