9月以后，PTA期貨市場仿佛走到了一個拐點。持續一個多月的上沖勢頭被止住了，經歷了幾天的震蕩以后，PTA從高位開始跳水。

以PTA主力期貨1901為例，8月30日，01合約的一度來到了8032的高點，創出近五年來的新高，到了9月18日收盤，合約就來到了7214點，整整下跌了818點，跌幅為10.2%。

8月，PTA整體上漲幅度為26.68%，1809合約漲幅高達42.98%。如今半個多月的時間已經下跌了超過10%，未來大概率看空。

與PTA期貨相比，現貨也是不遑多讓。8月里，PTA現貨價格由7月末的6600元/噸附近爆漲約2400元至下旬的9000元/噸附近。

上周，PTA期貨已然開跌的時候，PTA現貨還能穩定在9200、9300的高位。本周，PTA現貨價格也開始急轉直下。

9月17日PTA現貨價格大幅下跌，現貨日均價大跌485元/噸至8660元/噸。

9月18日PTA現貨價格繼續大幅下挫，現貨日均價暴跌590元至8070元/噸。

本周兩個交易日現貨日均價累積下跌1075元/噸，跌幅達11.8%。

PTA現貨交易主要受聚酯工廠產銷低迷影響，據中國綢都網數據觀測顯示，進入9月以后，聚酯開工負荷較8月下降了10%，來到了86%，其中直紡滌綸長絲下跌了4%，加彈開工率下降20%。

可即使聚酯工廠已經減產了，聚酯的產銷也一直維持在五成左右的低位，只有庫存在不斷上漲。

在PTA下跌的影響下，滌綸長絲的價格也在本周開始下跌，周末至今江浙滌綸長絲市場價格重心普遍下跌，各地主流企業報價基本下調400-500元，部分產品跌幅較高達到500-600元。

國際油價：高位震蕩，居高不下

近期油價上漲的新聞非?；?，17日凌晨，全國成品油價格再次上調，上調汽油145元/噸，柴油145元/噸。

在“全國人民喜迎油價上漲”的時候，作為紡織人，同時要關注的還有國際原油價格。

如今國內成品油的價格與國際原油價格掛鉤，近期，熱帶風暴登陸、下游擔憂貿易風險、伊朗月均出口下降及OPEC、EIA兩大月報下調未來需求增速等多空因素交替作用市場，導致歐美原油高位震蕩。

因此，作為聚酯產業鏈最上游的油價實際上近段時間一直處于高位，并未下跌。

PX:原來它才是真正的大佬

相對于PTA的下跌，PX的價格依舊居高不下，9月18日，PX外盤報價為1310美元。8月30日，PX的外盤報價在1318美元。可以看出，在PTA持續下跌的時候，PX一直“穩坐釣魚臺”。

近兩個月對紡織人的三觀產生了極大的沖擊。一開始，滌絲價格上漲，大家都以為化纖廠是大佬，8月6日發的《聯合停產倡議書》的矛頭也直指化纖龍頭大廠；到了PTA價格居高不下，化纖企業開始檢修減產，大家才發現，原來生產PTA的才是大佬??；如今，PTA高臺跳水，PX價格卻居高不下，沒想到，最厲害居然是PX 。

PTA現貨:8000點或成短期終點

上文說到，PTA的現貨價格在8月一個月內從6600點上升到了9000點，這次下跌又會跌到哪里呢？

按照如今PX的成本來算，PTA光成本就有7200多元/噸，保本的加工費700元/噸，再加上一些其它費用，總成本就要近8000元/噸。

而在PTA現貨還在6600點的時候，PX的外盤價格不過1051美元，與現在的差價超過250美元。

如果PX的價格下不去，現貨價格8000元/噸左右可能就是短期內下跌的終點，想回到過去的低價不太現實。

織造老板：不怕跌，就怕跌不停

在8月中旬，筆者問過幾個織造老板關于原材料上漲的感受。那時就有織造老板說，原料無論是漲還是跌對他們來說都不是好事情，漲了他們不敢買，跌了一樣不敢買，只有平穩的原料價格才是最好的。

從近期聚酯原料的產銷就可以看出來，現階段在聚酯廠家減產的基礎上，聚酯的產銷也一直在五成左右的低位徘徊，哪怕聚酯廠有了促銷措施也沒用。畢竟滌絲價格一直在跌，現在買多少就虧多少，能不買大家自然都不會買了。

可以預見，如果原料價格沒辦法一下子就探到底部，織造企業也很難核算市場上布的真正成本，自然也很難給布定價了，整個市場自然也就顯得不那么景氣了。

編后語：9月，期貨市場看空以后，PTA開始了下行通道。但PX居高不下的價格仍然是PTA現貨下跌過程中一個邁不過去的坎。PTA的成本就在那里，如果PX價格不松動，PTA想要再跌回原來的低位只能是天方夜譚。

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