銀河期貨棉花棉紗日評(2018.8.27)
來源：銀河期貨2018-08-28 08:08:25編輯：KK
行情走勢
今鄭棉價格上漲，809月漲270至16175，901月漲290至17110，905月漲255至17860，持倉量增加8.6萬手至84.2萬手；鄭紗主力漲停，810月漲1020至26445，901月漲620至26815，持倉量增至0.51萬手。8月27日注冊倉單10798(+100)，有效預報1690，總計12488(折現貨49.95萬噸)，其中新疆棉9378張、地產棉1420張；內地庫9414張、新疆庫1384張。8月24日儲備棉出庫銷售3萬噸，實際成交2.33萬噸，成交率78%，成交均價14708(+20)元/噸，折3128價格16413元/噸。地產棉成交11214噸，成交率63.7%，成交均價14055(-281)元/噸，平均加價337元/噸；新疆棉成交12096噸，成交率97.55%，成交均價15313(+40)元/噸，平均加價986元/噸。8月27日儲備棉輪出兩節共掛拍3萬噸，其中新疆棉2.05萬噸。第二十五周(8月27-31日)儲備棉輪出標準級銷售底價15692元/噸，下跌47元/噸。本周隨著儲備棉競拍底價下調、新疆棉上市量增加及輪儲結束時間臨近，儲備棉成交率預計將維持高位。目前離新棉上市還有1個多月，天氣變化影響概率越來越小，從一線調研情況看，今年新疆棉花產量增加概率也不斷在增加。但目前離儲備棉競拍結束還有20多個工作日，預計儲備棉成交率將逐步上升，對鄭棉有一定支撐作用。近期PTA大漲帶動下游紗線價格上漲也在一定程度上及氛圍上支撐棉花價格。此外每年棉花剛開始收購時新疆地區都會出現搶收現象抬高新疆棉價格。因此預計未來一段時間內鄭棉價格震蕩略強。此外山東壽光蔬菜產地遭遇水害，關注宏觀通脹預期。今棉紗期貨漲停，帶動棉花期貨價格大漲。
受滌綸紗價格大幅上漲等因素影響，棉紗現貨企業報價普遍小幅上調，此外紡織服裝旺季慢慢也將來臨，因此棉紗銷售走貨不錯。盛澤C32S報價24100元/噸，錢清C32S報價23700-23800元/噸。今棉紗期貨主力合約價格漲停，目前棉紗期現貨價差兩千多，棉花809合約和棉紗810合約價差一萬多遠大于棉紗加工成本，建議有交割倉庫紡織企業可以根據自身情況考慮在期貨上跨品種交易建倉或者直接在期貨市場賣棉紗。
國際市場
印度：上周印度軋花廠交貨進度加快，棉花市場供應充足。古吉拉特邦棉花成交價48000盧比/坎地左右，蒙特拉港口FOB價格為89.5美分/磅。據印度農業部統計，截至8月10日印度棉花種植面積累計達1126萬公頃，同比下降3.85%。其中拉賈斯坦邦和古吉拉特邦一些地區的棉花作物仍面臨著土壤水分不足問題，而泰倫加納邦的暴雨和水澇也在一定程度上損害包括棉花在內的農作物。上周印度MCX期貨10月合約價格曾達到29250‐29300盧比/包的重要支撐位，預計接下來受棉市供應充足影響，即將下探24100-24200盧比/包區間。
巴西：8月以來巴西棉花價格下跌，現貨交易活躍。據統計，7月31日至8月15日巴西棉花價格指數累計下跌2.5%至3.2462雷亞爾/磅，恢復到2018年4月水平。巴西棉花市場周報顯示，隨著東北部新棉提前收割，巴西棉花收購價開始下跌，預計隨著新棉上市量增速，棉花價格將繼續下調。由于2017/18年大部分作物已出售，剩余棉花質量通常較低，因此目前巴西棉花市場交易主要是以滿足短期需求為主，棉花出口發貨速度緩慢。8月9日巴西國家食品供應公司CONAB發布數據顯示，2017/18年度巴西棉花產量預計達到198萬噸，較上一年度增長29.4%，較7月預測高出0.7%。這是由于播種面積增加25.2%，而棉花單產預計同比增長3.3%至1683公斤/公頃。
國內市場
8月下旬安徽望江部分棉企已開秤收購籽棉，開秤時間早于去年。目前籽棉收購價3.40-3.50元/斤，一家400型棉企籽棉收購量已超過10000斤，而小廠收購量只有幾千斤。棉企反映，今年初期籽棉顏色等級好于去年，試軋后皮棉能達到白棉3級標準；籽棉衣分有高有低，在37-39%；纖維長度整體不太理想，但好于去年同期。
下游紗布市場
近期匯率下滑導致進口紗成本上漲，再加上疆內優質皮棉資源緊張，對紗價形成強力支撐，預計短期內棉紗價格波動不大。前段時間匯率沖高6.94，照此走勢，后期突破7可能性也是很大的。很多貿易商反映庫存壓力加大，但由于進口紗價倒掛嚴重，出貨意愿不高，后期走勢大多以觀望為主。蕭紹地區市場略有升溫，比如說32、40品種，出貨量明顯增多，印染企業開始逐漸繁忙起來，但受開發打樣訂單偏多影響，印染企業普遍出現出工不出量情況。河北地區市場訂單有所增多，還是以常規中低支品種為主，全棉品種價格變化不大，滌綸價格高漲，致使滌棉紗布價格上漲較多。周邊紡企普遍上調坯布出廠價格0.2元/米，紗廠原料采購更加謹慎，不敢大量進貨。
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