銀河期貨棉花棉紗周評(2018.8.17)
來源：銀河期貨2018-08-18 16:08:34編輯：KK
行情走勢
本周ICE期棉價格大跌。USDA大幅上調美棉產量及美棉出口主要市場之一的土耳其里拉大跌引起市場看空氛圍，全球農產品開啟下跌模式。新棉種植方面，截至2018年8月6日美棉現蕾率96%，較過去5年平均水平減少2個百分點；結鈴進度77%，較過去5年平均水平減少1個百分點；吐絮進度13%，較過去5年平均水平增加4個百分點；棉花生長狀況達到良好級以上的達到40%，與前周持平，較上年同期減少21個百分點。新年度美棉銷售情況不好，8月9日一周2018年度陸地棉簽約1.76萬噸，截止當周累計簽約188.76萬噸。本周印度棉價格受美棉大跌影響略有下跌，美元報價由于盧比大跌，報價也大幅下調，目前印度S-6軋花廠提貨價報48000盧比/坎地，折87.26美分/磅。目前印度棉花現貨處于青黃不接時段，且近期印度國內棉紡廠棉花需求有所改善，預計棉花價格偏強。
本周鄭棉期貨價格大幅下跌，受美棉價格大跌及土耳其里拉大跌帶來的看到氛圍影響，鄭棉價格也大跌。本周儲備棉輪出底價16136元/噸，較上周大幅上調59元/噸。由于本周美棉價格大跌，預計下周儲備棉競拍底價也將大幅下調，所以本周儲備棉成交情況較差，成交率維持20%上下。本周儲備棉競拍底價大幅上調，此外新疆棉上市量本周也減少，導致儲備棉成交均價上漲，但成交率一般。目前離新棉集中上市還有不到2個月，期間有儲備棉、進口棉、新疆棉供應，截止7月底棉花商業庫存仍有199.7萬噸。目前市場政策基本落地，預計在新棉上市前基本面變化不大。近期鄭棉價格大跌，但是809合約最低跌至15350元/噸，這個位臵預計已有相當一部分倉單可以流入市場，所以809合約在15350附近有支撐作用。關注全球宏觀經濟氛圍。
受滌綸紗價格漲價等因素影響，部分棉紗現貨企業報價略有提高，外加8月過后紡織服裝旺季將逐漸來臨，因此棉紗銷售尚可。但下游印染行業受環保政策限制采購坯布謹慎也是事實。盛澤C32S報價24000元/噸，錢清C32S報價23500-23600元/噸，本輪鄭棉紗價格大跌，期現套利空間被壓縮，建議平倉離場，等待合適機會再次入場。
國際市場
美國：美國農業部報告顯示，2018年8月3-9日，2018/19年度美棉出口凈簽約量1.76萬噸，新增簽約主要來自越南(5579噸)、巴基斯坦(3833噸)、印度尼西亞(1587噸)、孟加拉國(1383噸)、秘魯(1043噸)，日本取消680噸。據美國農業部發布的8月全球產需預測，美國2018/19年度棉花期初庫存、產量、出口量、期末庫存環比均上調。產量環比調增4%至1920萬包，原因是實地測產發現雖然今年美國棄收比例上升，但全美平均單產高于上月預測。美國期初庫存調增40萬包的原因是2017/18年度出口和國內消費量低于預期。由于美棉供應增加，美棉出口調增50萬包至1550萬包，期末庫存環比增加60萬包。美國2018/19年度農場均價中間值為75美分，環比持平。
印度：印度棉花協會統計數據顯示，截至8月3日印度棉花種植面積累計達到1098萬公頃，較去年同期下降4%，其中古吉拉特邦的棉花種植面積累計達到255萬公頃，馬哈拉施特拉棉花種植面積累計達到387萬公頃。印度棉花協會表示，2017/18年度印度棉花產量621萬噸，棉花出口量將從上年的99萬噸調增119萬噸。雖然中國對美棉加征25%關稅或將刺激中國對印度棉需求增加，但是隨著2018/19年度印度棉花減產預期，加上印度MSP價格大幅上調支撐棉價大幅上漲，預計2018/19年度印度棉花出口或將大幅減少。
國內市場
8月中上旬，安徽無為天氣晴好，適宜棉花生長?，F在棉田一片豐收景象，預計籽棉產量550斤/畝以上。去年籽棉售價太低，影響棉農種棉積極性，今年棉農都希望籽棉能賣出好價錢，預計新棉收購時間在9月中下旬，籽棉收購價可能3.3-3.4元/斤。如果價格過低，棉農不愿出售，會對市場采取觀望態度有些棉農會在11月中上旬才出售籽棉，軋花企業只能等待11月新棉上市，但大部分棉農認為籽棉價格最高能達到3.8元/斤。在無為當前3128級皮棉現貨價格16100元/噸，4128級皮棉現貨價格15300元/噸，2227級皮棉售價14800-15000元/噸。棉籽售價保持1元/斤以內，新棉上市后棉籽質量會有所提高，預計價格不會超過1.2元/斤。棉籽油價格4670元/噸。二道一級棉短絨價格4000元/噸上下，上漲空間有限。
下游紗布市場
本周棉紗整體穩中小漲，純棉紗價格較前期小幅上調，工廠對外報價堅挺，議價意愿不大，走貨情況漸好，訂單生產為主，紡企大多表示對后期積極觀望，價格隨行就市。進口紗價格受匯率持續走跌影響，外商報價倒掛。后期匯率或將持續跌破，創今年歷史新低。進口純棉紗價格優勢已完全被匯率吞走，部分規格憑借品質優勢堅挺于國內市場。大多貿易商表示對于匯率持續走跌心有余而力不足，對于后期隨行就市并持觀望態度。
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