期貨日報：拋儲時間延長 鄭棉小幅調整
來源：期貨日報 喬林生2018-08-02 09:08:52編輯：KK
2017/18年度儲備棉競價銷售延長至9月底的消息公布后，引發市場關注。多位受訪人士表示，競價銷售時間延長，只是短期內改變棉花市場庫存格局，對棉花價格影響有限。昨鄭棉呈現小幅調整走勢，主力1901合約下跌0.79%，收于16995元/噸。
數據顯示，儲備棉自今年3月12日開始競價銷售，截至7月31日已累計成交177.04萬噸，成交率達59.59%。儲備棉競價銷售一方面保證市場供應，穩定國內棉花及下游產品價格；另一方面有效地降低國內紡織企業原料采購成本，增強國內棉花產品市場競爭力。
招商期貨上海營業部總經理楊志江說，儲備棉競價銷售時間延長符合市場預期，由于當前市場供應較為寬松，這對市場供需關系的調節作用不太明顯。不過儲備棉競價銷售時間延長將改變國內棉花市場庫存格局，超過本年度市場消費能力的庫存將從儲備棉委托儲存庫點轉移到社會庫存，即棉花貿易商或紡織企業手中。這只是棉花所有權轉移，實際上并沒有被市場消費，國內棉花市場庫存總量沒有發生變化，不會影響到國內棉花市場供需關系。因此在他看來，儲備棉競價銷售時間延長，對棉花價格不會帶來大的實質性影響。
“目前國內棉花市場并不缺棉花，棉花期現貨價格近期的上漲讓人有些摸不著頭腦。整體來看，有關部門對如何調控市場有充分的信心。7月31日儲備棉競價銷售時間延長的消息公布后，市場已有所反應。”上海豫安貿易有限公司董事長楊永認為，儲備棉競價銷售延長至9月底，主要是為遏制棉花價格不理性上漲。
“當前很多生產企業手中握有充足的棉花資源，這些企業其實對棉花價格過快上漲并不看好。”楊永表示。
據了解，近期儲備棉競價銷售成交價格與成交率保持穩定運行態勢，國內棉花期現貨價格走高主要是市場炒作美國棉花主產區出現干旱天氣引發。數據顯示，7月31日儲備棉計劃競價銷售30018噸，實際成交16235噸，成交率54.08%，平均成交價格15032元/噸，折合3128棉花價格16376元/噸，成交率與成交價格均符合市場預期。
寧波某棉花貿易企業資深研究員說，從當前國內外棉花市場發展趨勢分析，儲備棉競價銷售時間延長似乎影響有限，但應特別關注延長拋售期間要拋多少棉花。另外儲備棉競價銷售時間延長也表明有關部門態度，即不要過分看漲后期棉花價格，不要再借助一些題材進行炒作。
“從當前國內紡織行業情況來看，紡織企業是需要采購棉花的，國內棉花市場性價比最高的資源就是儲備棉，紡織企業也想多接貨。但因部分企業效益不好，流動資金緊張，參與競拍儲備棉的資金受限。因此儲備棉競價銷售時間延長對紡織企業來說，肯定是一個大利好。”上述研究員表示，如果儲備棉競價銷售時間不延長，國內棉花價格可能會快速走高，國內棉花及棉紡織品價格與國際市場相關產品的價差會越來越大，進而導致進口棉紗大量進入國內市場。當前國內紡織企業原料供應主要依靠儲備棉拋售，如果儲備棉競拍這一采購渠道停了，國內部分紡織企業生產經營或將受到影響。
從部分紡織企業了解到，當前國內棉花市場部分主體擔心棉花價格上漲，想盡可能多囤積棉花，市場上出現棉花投機性需求，這與消費需求是完全不同的，消費需求是一種剛性需求，但投機性需求則是不限量的。如果棉花產業鏈各個環節均出現投機性需求，每個環節上的企業都想多拿貨，市場需求量就會迅速增加。比如正常情況下，一家紡織企業需要保持25天棉花原料庫存，但在投機心理的作用下，企業可能就會保持45天棉花原料庫存。(標題：期貨日報：拋儲時間延長 鄭棉小幅調整)
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