央行放水 商品整體走強
——銀河期貨棉花棉紗日評(07-25)
來源：銀河期貨2018-07-26 09:07:05編輯：KK
期貨
今鄭棉價格上漲，809月漲215至15995，901月漲225至16855，905月漲250至17415，持倉量大增6.2萬手至89.8萬手；鄭紗價格也上漲，810月漲225至25075，901月漲305至25650，持倉量減至0.3萬手。
上游
當前國內大部分地區已停止棉副收購和加工，棉副產品供應量有限，持貨廠商多有惜售心理，維持棉副行情整體穩定。盡管棉副供應量不足，但中下游需求也不理想，由于近期國儲大豆拋售數量不減，港口進口大豆供應充足，油廠開機率較高，豆油、豆粕等產品充斥市場，仍不斷擠占棉副產品市場份額，棉副產品性價比優勢不明顯，銷售遲滯，令其價格暫難大漲。
目前新疆棉花現貨價格穩定。北疆機采棉“雙28”疆內報價16100-16200元/噸(公定)，兵團棉“雙28”報價16800元/噸(含雜1.3，馬值4.5)；內地庫“雙29”報價16700元/噸(公定)，存在議價空間；地產棉報價14200-14700元/噸(帶票，毛重，送貨)，自提14000-14500元/噸，均較7月初保持穩定。
國際市場
美國：據《美國之音》7月25日消息，美國農業部長桑尼-珀度稱，美國農業部將對受關稅影響的美國農牧場主提供120億美元的支持。這些項目將包括直接向農民付錢、貿促措施及購買食物。按照《商品貿易公司憲章法》，這些項目已獲得授權，無需國會專門批準。珀度說，這些項目是短期解決方案，以便讓特朗普有時間談判達成貿易協議。
烏茲別克斯坦：據烏茲別克斯坦輕紡協會副會長巴克提爾穆罕默德塞托夫透露，2019年起烏茲別克斯坦將禁止對外出口棉花，全部用于其國內市場，希望中方把握機遇，加大在烏茲別克斯坦投資，充分利用中國的先進技術和管理經驗，促進烏茲別克斯坦紡織服裝全產業鏈發展。
展望
7月24日儲備棉出庫銷售3萬噸，實際成交2.07萬噸，成交率69%，成交均價15039(+33)元/噸，折3128價格16309元/噸。地產棉成交5078噸，成交率35.93%，成交均價14450(+13)元/噸，平均加價60元/噸；新疆棉成交15672噸，成交率98.63%，成交均價15230(+148)元/噸，平均加價617元/噸。7月25日儲備棉輪出兩節共掛拍3萬噸，其中新疆棉1.2萬噸。儲備棉輪出還有1個多月就要結束，儲備棉成交率和成交均價開始上移，紡企開始陸續準備囤貨。由于前兩年儲備棉輪出都延長至9月底，本年度市場也有同樣預期。6月底全國棉花商業庫存總量約225.74萬噸，同比增加130多萬噸，此外增加80萬噸滑準稅配額，且目前儲備棉在大量供應，因此短期內市場棉花資源豐富，而下游消費處于相對的淡季，需求不旺，因而從供需層面講，棉花短期內壓力大。目前鄭棉注冊倉單+有效預報倉單量超過45萬噸，而鄭棉809合約單邊持倉折棉花43.8萬噸，因此巨量倉單也壓制著近月合約上漲。但近期央行放水，股市上漲，宏觀經濟層面對大宗商品影響較大。(標題：央行放水 商品整體走強)
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