宏觀經濟放水 鄭棉反彈
——銀河期貨棉花棉紗日評(07-24)
來源：銀河期貨2018-07-25 09:07:50編輯：KK
期貨
今鄭棉價格反彈，809月漲95至15850，901月漲100至16700，905月漲80至17235，持倉量大減5萬手至83.6萬手；鄭紗價格反彈，810月漲70至24900，901月漲95至25435，持倉量略減至0.33萬手。
國際市場
美國：美國農業部7月23日發布的美國棉花生產報告顯示，截至2017年7月22日，美國棉花現蕾率78%，較前周增加6個百分點，較上年同期增加2個百分點，較過去五年平均水平減少3個百分點；結鈴進度41%，較前周增加10個百分點，較上年同期增加6個百分點，較過去五年平均水平增加4個百分點；棉花生長狀況達到良好級以上的達到39%，不前周減少2個百分點，較去年同期減少16個百分點。
展望
7月24日儲備棉輪出兩節共掛拍3萬噸，其中新疆棉1.6萬噸。最近儲備棉中新疆棉上市量增加，預計儲備棉的成交率和成交均價都將維持相對的高位。7月23日儲備棉出庫銷售3萬噸，實際成交1.9萬噸，成交率63%，成交均價15006(+150)元/噸，折3128價格16361元/噸。地產棉成交2215噸，成交率17.8%，成交均價14437(+153)元/噸，平均加價266元/噸；新疆棉成交16781噸，成交率95.55%，成交均價15082(+2)元/噸，平均加價569元/噸。目前是新疆棉花生長的關鍵時期，7月新疆天氣并未出現極限情況，關注近期新疆氣溫和降雨情況。6月底全國棉花商業庫存總量約225.74萬噸，同比增加130多萬噸，此外增加80萬噸滑準稅配額，且目前儲備棉在大量供應，因此短期內棉花資源豐富，而下游消費處于相對的淡季，需求不旺，因而從供需層面講，棉花短期內壓力大。目前鄭棉注冊倉單+有效預報倉單量超過45萬噸，而鄭棉809合約單邊持倉折棉花42.6萬噸，因此巨量倉單壓制著近月合約上漲。中美貿易戰和環保等壓力也對棉花下游消費產生利空影響。此外需要觀察外盤、天氣和政策的變化及近期宏觀層面的變化。
棉紗現貨價格震蕩偏弱，目前處于紡織行業淡季，下游消費情況一般，印染行業受環保政策限制采購坯布謹慎，盛澤C32S報價24000元/噸，錢清C32S報價23500-23700元/噸，等棉紗期貨和現貨差價再次拉大時，交割倉庫企業可選擇適當時機，考慮自身情況選擇期現套利。(標題：宏觀經濟放水 鄭棉反彈)
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