利空消息出盡 鄭棉價格反彈
——銀河期貨棉花棉紗日評(07-12)
來源：銀河期貨2018-07-13 08:07:25編輯：KK
期貨
今鄭棉價格大幅反彈，809月漲220至15885，901月漲240至16725，905月漲280至17255，持倉量減少0.8萬手至88.8萬手；鄭紗價格大幅反彈，810月漲345至25010，901月漲355至25550，持倉量略增至0.44萬手。
上游
近年來，由于內地籽棉收購價下降，棉農收益減少，導致棉農植棉積極性受挫，內地植棉面積大幅縮減，其中河北地區也難以幸免。據《2018年中國棉花實播面積調查報告》顯示，2018年河北省棉花實播面積300.3萬畝，較去年減少8.8%。7月中旬已至，正是棉花產量形成關鍵時期。據了解，自棉花春播以來，河北地區天氣整體較好，雖4月下旬播種期間降雨多頻次來襲，導致棉花采摘時間或會延遲；但在棉花生長期間，天氣晴好為主，棉花長勢喜人。目前當地棉花株高平均85厘米/株左史，果枝7-8臺/株，花蕾8-10個/株，陸續開花，長勢較好的棉株已初見幼鈴。
國際市場
巴基斯坦：近日，巴基斯坦聯邦收入委員會(FBR)對外公布，對進口棉花和紗線征收2%關稅，以鼓勵使用本國棉花，并節省外匯儲備。這項措施從7月15日起生效。同時，該委員會還取消對紡織行業進口基本原材料所征收的附加關稅。巴基斯坦媒體報道稱，在2017年7月至2018年5月期間巴基斯坦進口棉花外匯支出約9.15億美元，增幅約為20%。2017/18財年巴基斯坦的棉花產量同比增長11.8%，達到1193.5萬包。2016/17財年棉花產量1067.1萬包。
美國：近日，美國中南部和東南部棉區高溫接近歷叱最高記錄，且頻繁降雨，高溫高濕天氣對新棉生長非常有利。市場關注的核心問題仍是得州天氣。目前得州南部6月初遭遇熱浪，最終在7月初醞釀出一場大范圍持續降雨，累計雨量達到25-1150毫米。本周得州南部降雨仍在繼續，旱地田新棉生長已大大加快，但具體能恢復多少還需觀察。得州高原地區近日有分散性降雨，局地有暴風雨，整個地區降雨極不均勻，近期將維持這種狀況。從目前情況看，得州旱地田已有相當一部分徹底棄收，最新生產報告顯示，長勢為差或最差的比例從36%上升到42%。據此判斷，美國農業部可能在7月預測中上調得州棉花棄收比例。
展望
7月11日儲備棉出庫銷售3萬噸，實際成交1.63萬噸，成交率54.34%，成交均價14709(-51)元/噸，折3128價格15946元/噸。地產棉成交5479噸，成交率29.23%，成交均價14195(-139)元/噸，平均加價215元/噸；新疆棉成交10827噸，成交率96.14%，成交均價14969(-133)元/噸，平均加價585元/噸。第十八周(7月9-14日)儲備棉輪出標準級銷售底價15485元/噸，較上周下跌22元/噸。7月12日儲備棉輪出兩節共掛拍3萬噸，其中新疆棉0.97萬噸。6月整體來新疆天氣不錯，是較利于棉花生長的，7、8月將進入影響棉花產量形成關鍵時期，后期需持續關注新疆天氣因素。6月底全國棉花商業庫存總量約225.74萬噸，同比增加130多萬噸，此外增加80萬噸滑準稅配額，且目前儲備棉在大量供應，因此短期內棉花資源豐富，此外45萬噸的倉單對市場也形成較大壓力。期貨大跌之后市場大量現貨點價銷售，短期內棉花現貨供應增加，進而對期現貨壓力大。據消息稱國家將于7月16日開始全面檢查申領2018年棉花進口滑準稅配額企業信息，本次檢查計劃用2個月左右時間完成，因此配額發放時間推后至少2個多月，將供應預期推后，但由于國內目前儲備棉大量供應，因此也不會對整體供應產生太大影響。關注今晚USDA報告和貿易戰動向。
棉紗現貨價格相對穩定，盛澤C32S報價24050元/噸，錢清C32S報價23500-23700元/噸，目前棉紗期貨和現貨差價有拉大，交割倉庫企業可選擇適當時機，考慮自身情況選擇期現套利。(標題：利空消息出盡 鄭棉價格反彈)
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