美國啟動征稅 市場風波再起
——中國棉花市場周報（2018年7月2-6日）
來源：中國棉花網2018-07-09 10:07:51編輯：KK
本周，國內外棉花現貨價格整體下跌，內外棉紗價格繼續走弱；滌綸短纖價格上揚。
一、國內棉價延續下跌走勢
本周，貿易擔憂情緒持續發酵，市場購銷趨于謹慎，國內棉價整體下行。7月2-6日，代表內地標準級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數16269元/噸，較上周下跌37元/噸，跌幅0.23%；鄭州棉花期貨主力合約結算價16503元/噸，較上周下跌356元/噸，跌幅2.11%；儲備棉成交量加權平均價14691元/噸，較上周下跌32元/噸，跌幅0.22%。
二、國際棉價整體下跌
本周，中美貿易戰攤牌關鍵時點導致市場擔憂情緒升溫，國際棉花均價下跌。7月2-6日，紐約棉花期貨主力合約結算價83.04美分/磅，較上周下跌1.32美分/磅，跌幅1.56%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數（M）為93.08美分/磅，較上周下跌1.79美分/磅，跌幅1.89%，折人民幣進口成本15124元/噸，較上周下跌88元/噸，跌幅0.58%。內外棉價差1146元/噸，較上周擴大50元/噸。（詳見附件1)
三、國內外棉紗價格持續走弱
本周，國內外棉紗市場成交趨淡，內外棉紗價格延續走弱態勢，本月計征稅率調整使外紗進口成本增加，外紗均價已高于國產紗704元/噸；國內坯布市場庫存增加，訂單減少，純棉布價格繼續下跌，滌綸短纖價格隨原料PTA走勢上揚。
四、后市展望
中美貿易開戰，國際棉價前景堪憂。美國6月薪資增速疲弱，打壓美聯儲升息預期，美元指數指數大幅下挫，創3月以來最大單周跌幅。7月6日，在美國對中國產品加征關稅后，美國貿易代表辦公室宣布啟動關稅排除程序，使部分產品關稅有望取消，短期市場可能再度出現反復波動。隨著中國對美棉加征關稅，美棉將退出中國市場，勢必造成美棉需求的減少，美棉需求受阻ICE全球風向標走弱，國際棉價并未得到提振。2017年度全球棉花產大于需的基本面并未發生變化，2016/17年度中國棉花進口量占澳棉出口份額的21%，占巴西棉出口份額的6.7%，占印度棉出口份額的10.2%，國際市場實際能給中國提供出口供應存在彈性空間，中美貿易陰影下國際棉花需求成為懸念。中美貿易形勢的惡化已經覆蓋基本面，隨著美國加征關稅措施落地，對全球市場長期形成向下的沖擊力，美棉價格受限拖累全球棉價反彈困難。
若貿易問題沒有進一步加碼，國內棉價有望弱勢反彈。6月財新PMI溫和增長，出口訂單指數連續三個月位于收縮區間，創下年內新低。今年上半年，我國對美貨物貿易出口增長5.4%，增速較去年同期下降13.9個百分點。其中，服裝及衣著附件下降1.8%，在貿易形勢影響下，鄭棉跌幅達到13%以上，代表內地標準級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數僅下跌2.5%，純棉紗價格下跌約1%，現貨價格的抗跌仍然來自于儲備棉去庫存后，內棉花供需缺口預期以及下游紡織剛性需求的支撐。隨著鄭棉的回落，鄭棉主力合約與現貨價差基本持平，鄭棉下行空間受限。短期內關稅措施或將抬高棉花進口成本，對國內現貨價格形成帶動。貿易戰使市場不確定性有增無減，對產業造成沖擊，企業需要關注紡織服裝鏈條細分領域外貿形勢變化，調整產品結構,練好內功，迎接全球貿易形勢惡化背景下產業重塑的挑戰。
附件1：2018年7月2-6日國內外棉花價格變化表
附件2：2018年7月2-6日國內外棉紗價格變化表
附件3：2016年度以來國內外棉花現貨價格走勢圖
附件4：2016年度以來國內外棉花期貨價格走勢圖
附件5：2016年度以來國內外棉紗價格走勢圖
附件6：2016年度以來國內紗棉價差和滌棉價差走勢對比圖
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