市場供應充足 棉花慢牛格局
來源：東證期貨2018-06-29 08:06:24編輯：KK
受今年國內供應充足及國家產業調控政策影響，棉花價格后市不存在持續大漲基礎。不過由于之前棉花價格上漲中間商囤貨成本較高、高等級棉資源緊張等，棉花價格下方空間亦有限，預計6-7月價格將相對平穩，8-10月隨著消費旺季到來及市場對新棉開秤價預期提高，價格有望緩慢上行。長期而言，向上驅動因素未改，包括中國去庫存進入后期、進口需求預期增加、全球新年度預計產不足需等，只是節奏上多震蕩反復，總體預期將呈現慢牛格局。
2018年5月中下旬，鄭棉增倉快速拉升，在短短十多天時間里，1809合約自16000元/噸上漲至18000元/噸左右，漲幅達2000元/噸或12.5%；遠月合約上漲更甚，1901合約自16500元/噸上行至19250元/噸，漲幅2750元/噸或16.7%，總持倉量自之前的60萬手左右大幅增加至145萬手，受期貨市場帶動，現貨市場成交量價齊升，儲備棉成交火熱，下游棉紗報價也跟隨大幅上調。然而，6月初，一系列產業調控政策面消息傳出，令市場回歸理性，鄭棉回調逾1000元/噸，1809合約、1901合約分別回落至17000元/噸、18000元/噸以下。
在棉花市場劇烈波動背景下，國內棉紡行業用棉情況、原料庫存、產品庫存、下游銷售、產業心態等如何，6月8-10日，在卓創資訊的組織下對山東棉紡企業進行走訪調研，總結如下：
首先，此次棉花價格大幅上漲，對紡紗廠生產影響不大，因紗線價格也在上漲，令其對原料上漲有較強承受能力，環錠紡對棉花價格波動相對敏感；而下游布廠則對上游漲價消化能力較差，坯布價格提升難度大，價格傳導作用在該環節受阻。
其次，近兩年紡織廠生產利潤良好，凈利潤平均為600-800元/噸，銷售順暢，下游需求穩定，企業紗庫存普遍處于偏低水平。目前下游訂單總體情況良好，高支紗相對淡一些。
再次，終端服裝面料及針織需求相對淡一些，但家紡床品銷售相對火熱，對紗產品總體需求偏好?，F在是服裝淡季，銷售以粗制紗為主，高支紗則銷售相對偏淡，高支紗在7月以后慢慢進入旺季。
最后，國內高品質棉花資源越來越緊張，每年6-10月都是紡企較難挑選階段，若滑準稅進口配額增發將有利于緩解這一問題。儲備棉一致性較差，紡中高支紗需用新疆新棉進行配棉。(標題：市場供應充足 棉花慢牛格局)
?
資訊權限圖標說明：
1、紅鎖圖標：
為A、B等級會員、資訊會員專享；
2、綠鎖圖標：
為注冊并登陸會員專享；
3、圓點圖標：
為完全開放資訊；
本網版權及免責聲明：
1、凡本網注明“來源：錦橋紡織網”的所有作品，版權均屬于錦橋紡織網，未經本網授權，任何單位及個人不得轉載、摘編或以其他方式使用。已經獲得本網授權使用作品的，應在授權范圍內使用，并注明“來源：錦橋紡織網”。違反上述聲明者，本網將追究其侵權責任的權利。
2、凡本網注明“來源：XXX（非錦橋紡織網）”的作品，均轉載自其他媒體，轉載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。
3、如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯系的，請在30日內進行。
4、有關作品版權及投稿事宜，請聯系：0532-66886655 E-mail：gao@sinotex.cn
相關文章
