拋儲底價下調 成交均價下調 ——銀河期貨棉花棉紗日評(3.26)
來源：銀河期貨2018-03-27 09:03:22編輯：KK
期貨
今鄭棉價格震蕩小幅反彈，5月合約14995漲60，9月15495漲40，1月15915漲60，持倉略增0.7萬手至46.8萬手；鄭紗5月23035跌195，9月23540漲135。
上游
3月23日美國單方面宣布對中國進口的商品大規模征收關稅似乎掀開對華貿易戰的序幕。近期全球各大股指、棉花期貨合約及棉花現貨都出現持續震蕩下跌走勢。
3月26日新疆現貨標準級3128棉花報價15400元/噸左右，較上周下調約200元/噸，且成交低迷。
2017/18年度儲備棉輪出將于3月12日啟動，據國家發展改革委、財政部《關于國家儲備棉輪換有關安排的公告》(2016年第9號)內對儲備棉輪出銷售底價計算公式，第三周(3月26-30日一周)輪出銷售底價15013元/噸(標準級價格)，較前周下調108元/噸。
下游
盡量原料平淡，但由于年后企業復工較多，訂單轉好，紗線整體略微向好。氣流紡前段時間上漲較快，走貨轉慢，目前出現讓利和回調，氣流紡10S新疆紗報價14800元/噸左右。人棉紗價格延續稏態，整體銷路一般，紗廠信心略顯不足，多順勢出貨為主。蕭山產環錠紡30S報價19200-19500元。
截至3月12日進口棉紗總庫存7.5萬噸，據進口棉紗主要來源國出口數據可以推測，2月中國棉紗到港量將出現明顯下滑，2月中下旬至3月初棉紗到港大幅下滑及節后下游消費逐步復蘇是進口紗庫存水平快速下降的主要原因。
國際市場
印度：23日印度S-6價格持穩，軋花廠提貨價報40500盧比/坎地，折79.30美分/磅；旁遮普J-34價格微跌報4178盧比/莫恩德，折77.95美分/磅。當日新花日上市量折皮棉16.5萬包(2.81萬噸)，其中馬哈拉施特拉上市4.5萬包(0.77萬噸)、古吉拉特上市4.5萬包(0.77萬噸)、安德拉上市3.8萬包(0.65萬噸)。
展望
本年度新疆棉產量大增，商業庫存量大，2月底全國棉花商業庫存總量363萬噸，同比增加120萬噸，其中新疆庫287萬噸，同比增加109萬噸。儲備棉上市以來近兩周時間，儲備棉成交率呈現下跌趨勢，上周成交均價有企穩跡象。儲備棉輪出第三周(3月26-30日一周)輪出銷售底價15013元/噸(標準級價格)，較前周下調108元/噸。今天中國儲備棉管理有限公司掛牌出庫銷售儲備3萬噸，其中新疆棉1.28萬噸，成交1.756萬噸，成交率58.53%，新疆棉成交均價14325元/噸，地產棉成交均價13820元/噸。下游棉紗整體略微向好，走貨順暢，價格較堅挺，特別是氣流紡。儲備棉輪出增加市場可選擇資源，從供需面上分析對鄭棉影響偏弱。另外儲備棉成交價較低，性價比相對較高，對現貨也造成較大壓力，特別是跟儲備棉存有替代性的質量一般的棉花，且本周儲備棉競拍底價下調，對市場短期偏弱影響。但鄭棉跌至14800-15000附近支撐較強，關注關鍵點位是否被有效突破。近期中美貿易戰升級，注意宏觀風險。(標題：拋儲底價下調 成交均價下調)
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