鄭棉維持弱勢整理 ——銀河期貨棉花棉紗日評(3.20)
來源：銀河期貨2018-03-21 09:03:10編輯：KK
期貨
今天鄭棉微跌，5月14920跌25，9月15415跌10，1月15810跌5，持倉增8048手至45.2萬手；鄭紗5月無成交，9月23515漲240。
上游
2017/18年度儲備棉輪出將于3月12日啟動，據國家發展改革委、財政部《關于國家儲備棉輪換有關安排的公告》(2016年第9號)內對儲備棉輪出銷售底價計算公式，第二周(3月19-23日一周)輪出銷售底價15121元/噸(標準級價格)，較前周上調3元/噸。
2018年3月12-18日據全國棉花交易市場庫對庫新疆核查點統計，公路出疆棉運輸量總計5.27萬噸，環比增加0.38萬噸，同比增加0.39萬噸，本周運輸量較前周小幅增加，僅在18日運輸量出現下降。
下游
純棉紗也在逐步恢復，價格暫穩，走貨一般。C32S主流22900-23000元/噸。個別已開工企業反映目前低支紗銷售較好，報價基本維持節前，但優惠幅度取消，山東某企業高配C21S報價在22700元/噸現款省內送到。
海關總署最新數據顯示，2018年2月我國出口紡織品服裝約203.43億美元，同比增漲85.32%，環比下滑11.96%。其中出口紡織紗線、織物及制品89.18億美元，同比增加94.4%，環比減少10.7%；出口服裝及衣著附件114.25億美元，同比增加78.8%，環比減少12.9%。
截至3月12日，進口棉紗總庫存7.5萬噸，據進口棉紗主要來源國出口數據可以推測，2月中國棉紗到港量將出現明顯下滑，2月中下旬至3月初棉紗到港大幅下滑及節后下游消費逐步復蘇是進口紗庫存水平快速下降的主要原因。
國際市場
印度：19日印度S-6價格小幅下調報40500盧比/坎地，折79.45美分/磅；旁遮普J-34價格堅挺，報4200盧比/莫恩德，折78.5美分/磅。當日新花日上市量折皮棉16.5萬包(2.81萬噸)，其中馬哈拉施特拉上市4.5萬包(0.77萬噸)、古吉拉特上市4.3萬包(0.73萬噸)、安德拉上市3.7萬包(0.63萬噸)。據印度棉花公司(CCI)最新統計數據，截至3月12日印度本年度新花累計上市量折皮棉2460.9萬包(418.36萬噸)，較去年同期(386.04萬噸)增加8.4%。
巴基斯坦：巴基斯坦國內棉價持穩，16日中高等級現貨提貨價報7500-7900盧比/莫恩德，折82.50-86.90美分/磅。目前巴基斯坦國內軋花廠多持惜售態度，而紡企謹慎采購，堅持隨用隨買，棉市成交清淡。
展望
本年度新疆棉產量大增，商業庫存量大，2月底全國棉花商業庫存總量363萬噸，同比增加120萬噸，其中新疆庫287萬噸，同比增加109萬噸。儲備棉上市第二周(3月19-23日)標準級銷售底價15121元/噸，與上周相比變化不大。今天儲備方面輪出共掛拍3萬噸，其中新疆棉1.3萬噸。上周儲備棉輪出成交率及成交均價基本維持一個下降趨勢。成交比例從剛開始的90%多到周五的60%多，而新疆棉成交均價也從15000左右下降到14500左右，相比之下，地產棉成交均價下跌幅度反而要小一點兒，從14000附近下降到13800左右。從成交結果分析，下游紡企競拍都非常理性，除少部分補庫的，大部分紡企隨用隨買，而貿易商考慮資金成本及倉儲成本等因素更是不急于購買。儲備棉輪出增加市場可選擇資源，從供需面上分析對鄭棉影響偏弱。另外儲備棉成交價較低，性價比相對較高，對現貨也造成較大壓力，特別是跟儲備棉存有替代性的質量一般的棉花。但鄭棉跌至14800-15000附近支撐較強，關注關鍵點位是否被有效突破。(標題：鄭棉維持弱勢整理)
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