縮量減倉 花紗走勢背離

——銀河期貨棉花棉紗日評(12.12)

編輯:KK    發布時間:2017-12-13 09:12:53    銀河期貨

　　期貨

　　鄭棉主力合約橫盤走低，收15090跌180，日成交122050手，減倉6194手至246384手。鄭棉1月收14925跌125，9月收15460跌130。鄭紗收紅，1月收23160漲70，成交42手，減倉8手至162手，5月收23135漲20。

　　上游

　　據i棉網數據顯示，截止12月11日24時全國累計加工417萬噸，其中新疆累計加工皮棉408萬噸，其中地斱企業加工272萬噸，兵團加工135萬噸；內地累計加工9.5萬噸。皮棉檢驗378萬噸，新疆369萬噸，內地檢驗9.6萬噸。

　　據棉花協會物流分會調查數據顯示，11月底全國棉花商業庫存358.99萬噸，較上月增加144.2萬噸，較去年同期增加77.02萬噸；其中新疆倉庫290.13萬噸，較上月增加138.14萬噸，較去年同期增加48.5萬噸；內地倉庫66.74萬噸，較上月增加6.85萬噸，較去年同期增加30.65萬噸。11月疆棉外運44.81萬噸，較上月增加17.36萬噸，較去年同期增加9.06萬噸。本棉花年度共外運77萬噸，同比增加20萬噸。

　　據國家棉花市場監測系統抽樣調查顯示，截至12月11日平均庫存使用天數約為41.3天(含到港進口棉數量)，環比減少0.3天，同比增加10.6天。推算全國棉花工業庫存約91.9萬噸，環比增加2.4%，同比增加46.1%。

　　下游

　　據國家棉花市場監測系統抽樣調查顯示，接受調查的紡企紗、布產銷率下降，庫存增加。截至12月11日企業紗產銷率99.2%，環比下降0.8個百分點，同比下降0.8個百分點；庫存16.6天銷售量，環比增加0.4天，同比增加2.3天。布產銷率91.5%，環比下降4.7個百分點，同比下降11.6個百分點；庫存41.6天銷售量，環比增加1.3天，同比增加6.9天。

　　據海關數據顯示，2017年11月我國出口紡織品服裝231.15億美元，同比增加6.9%，環比增加6.61%。1-11月我國累計出口紡織品服裝2445.86億美元，同比微漲0.16%。

　　國際市場

　　美國：據美國農業部統計，截至12月7日美國2017/18年度陸地棉分級檢驗量累計達到268萬噸，同比增長10%，主體色級為31，葉屑級為3級，平均纖維長度29.14毫米，馬克隆平均值4.22，平均強度30.24，一致性81.28，含雜率0.38，符合ICE期棉交割條件的占74.8%，高于一周前的70.3%和一年前的75.7%。皮馬棉檢驗量7.56萬噸，主體色級為1級，葉屑級為2級，平均長度39.07毫米，馬值4.17，強度43.67，一致性86.26，含雜0.26。美棉檢驗總量達到275.8萬噸，同比增長10.3%，占預期產量的61%，低于上年同期的69%。

　　展望

　　ICE期棉上漲、印度新棉遭遇蟲害又遇暴雨、巴基斯坦大量簽約美棉，外棉價格上漲，國內棉價承壓下行，內外棉價差止升回落，對內壓力有所緩解。12月末疆內棉花加工企業面臨第一次農發行還款，銷售壓力日增，紡企補庫需求丌強，新棉銷售進度緩慢，現貨商普遍瞄著鄭棉，將其視為重要銷售渠道，此番反彈就伴隨著套保持倉、有效預報和倉單數量大增。隨著下游旺季的結束，未來紡企采購仍以小規模、高等級皮棉為主，僅以配棉補充使用，現貨將維持低迷，鄭棉以區間震蕩為主，操作思路以短線高賣低買為主?？s量減倉 花紗走勢背離