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“棉紗期貨的推出，使棉紡產業鏈套保工具更加完善和豐富，有望為上市棉企穩定發展帶來更多機遇。”在日前由鄭商所支持、知更信息在北京舉辦的“首屆機構投資者(棉花與棉紗)策略會”上，與會專家如是說。
面對日益復雜多變的市場形勢，棉紗期貨與棉花期貨、PTA期貨形成完善的紡織產業鏈套保系列工具，為棉紡產業管控市場風險提供更多選擇，棉紗期貨將會更受棉紡產業的青睞，尤其是上市棉企會重點關注。
據了解，此次會議吸引產業、證券、基金等多家投資機構參與。會上相關專家對國內外棉花市場形勢進行詳細分析。中儲棉花信息中心副總經理程杰表示，近年來隨著棉花目標價格改革的推進，棉價波動風險加大。從當前天氣及國內棉花生長情況看，今年國內棉花不論是種植面積還是單產都較好。但國內棉花仍產不足需，需要拍賣儲備棉及進口補足缺口、滿足消費。
中國中紡集團棉花事業部總經理助理朱晛華認為，國際市場棉花供求相對寬松，最大棉花出口國美國天氣良好，種植面積增加，單產預期增加，國際棉花供給在新年度會持續提升。
朱晛華說，總的來看，今年棉花供求外松內緊，市場需求不旺，人民幣匯率波動加快，全球經濟聯動增強，棉紡織企業面臨的市場形勢復雜，企業利用棉花期貨套保積極性增加。“隨著市場不確定因素增多，行業對棉花期貨的參與度越來越高，尤其是今年，企業利用基差交易開展棉花流通、貿易的數量和比例增長明顯，一些上市公司起到較好帶頭作用。”
據期貨日報記者了解，自2004年棉花期貨推出后，部分棉紗產業鏈上市公司就積極參與棉花期貨交易，如華孚色紡、孚日股份、聯發股份等較早參與棉花期貨交易，不僅鎖定部分棉花價格成本，還對其他衍生品交易風險進行有效防控。
光大證券研究所副所長、紡織服裝首席分析師李婕介紹說，上市棉企通過棉花期貨交易有效控制市場風險，也穩定盈利。華孚色紡2016年報及2015年報均披露公司參與棉花期貨、遠期外匯等衍生品投資情況及收益。
上市棉企積極參與棉花期貨，與棉花期貨市場運行平穩、功能發揮較好有很大關系。經過十多年的發展，棉花期貨不斷成熟，日均成交量從每天幾萬手到現在的20萬手，日均持倉量維持在30多萬手，能夠滿足企業套保需要。期現價格相關性不斷增強，期現價格相關系數穩定在0.9以上，棉花基差變化也越來越規律。這為棉花產業客戶參與棉花期貨套保，提供了比較好的市場環境。
李婕認為，隨著行業對金融工具的接受度和熟悉度持續提高，棉紗與棉花間的價格聯動將更為緊密，棉價波動向下游傳導更為迅速。未來上市公司作為行業龍頭，有望積極利用棉紗期貨實現套期保值、風險管理等目的，棉紗期貨定價、調節供需等功能將進一步顯現。
“目前華孚色紡、新野紡織、孚日股份入選棉紗期貨交割廠庫，有望依托廠庫優勢率先進入棉紗期貨市場，預計未來將有更多棉紡上市公司參與棉紗期貨交易。”李婕表示。棉紗期貨為上市棉企發展帶來更多機遇
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