鄭棉震蕩反彈 關注商品整體氛圍

——銀河期貨棉花日評(4.5)

編輯:KK    發布時間:2017-04-06 09:04:22    銀河期貨

　　期貨

　　周三鄭棉合約價格低開高走，主力合約受美棉節日期間大跌影響價格大幅低開，之后價格震蕩走高，今日鄭棉持倉量略減至36.6萬手。

　　現貨

　　1、今年南疆各棉區雖整體積溫較往年偏低1-1.5攝氏度（最高氣溫未過20攝氏度），但未現“倒春寒”及大的沙塵大風天氣，棉農本著“墑到不等時，時到不待墑”的原則及時進行播種。近幾年種植“早熟”品種的農戶越來越少，現在主要以“新陸中”系列為主，生長期一般需要125-135天，為趕在秋季下霜前采摘、交售，播種期不宜超過4月上旬。沙雅、柯坪、阿瓦提等地農民表示，從時間上看，今年播種較去年稍晚2-3天?？缕嚎h農業部門反映，今年尿素、二胺、復合肥等價格上漲較大，再加上地膜、機械播種、人工費用的上漲，植棉物化成本至少增加40-50元/畝。

　　2、內地庫新疆棉銷售滯緩及疆內外棉花差價僅300-350元/噸都嚴重制約棉企、棉商的移庫熱情。4月4-5日南疆站臺3128/2128（非“雙28”）毛重提貨價15000-15300元/噸，棉企虧損500-800元/噸。

　　國際市場

　　巴基斯坦：據巴基斯坦軋花者協會(PCGA)數據，3月下旬巴基斯坦新花上市量593.6噸，較2016年同期減1129.1噸。截至4月1日2016/17年度巴基斯坦累計上市量182.3萬噸，較2015/16年度同期增16.4萬噸。上市總量中，紡企購買量172.9萬噸同比增21.4萬噸，出口3.44萬噸同比減2.7萬噸。棉企庫存剩余6.0萬噸同比減2.3萬噸。此外目前僅有5家棉企開機。

　　印度：據印度棉花公司（CCI）數據，截至3月30日本年度印度新花累計上市量450.9萬噸，其中古吉拉特107.0萬噸。目前累計上市量較2015/16年度同期428.7萬噸增22.2萬噸。4日為印度國內傳統節日，節后報價將恢復正常。3日印度S-6棉企提貨價報44500-44700盧比/坎地（中間價折87.50美分/磅）。有分析認為，S-6價格周一跳躍增長或由3個原因所致：一是上周五紐期價格提振；二是印度新花上市進度有所放緩；三是紡企對高等級新棉需求。當日新花上市量1.58萬噸。

　　展望

　　本周(4月5-7日)2016/17年度儲備棉輪出銷售底價15441元/噸（標準級價格），較上周價格調降35元/噸。今日儲備棉上市量2.99萬噸，其中新疆棉僅10473噸。近期紡企對于儲備棉競拍變得更加理性，對于質量相對較好的新疆棉積極競拍，新疆棉每天成交率都接近100%，而質量較差的地產棉紡企競拍積極性很差，紡企反映地產棉中三絲含量過高，給企業造成較大困擾，大大增加紡紗成本，因此寧愿多掏錢拍新疆棉也不拍質量差的地產棉，后期預計高等級棉花和差棉花的價差將逐步拉大。目前儲備棉新疆棉成交好，地產棉成交率低，說明目前市場上面可選擇棉花資源多，棉花資源幵不缺。另外鄭棉倉單仍然在增加，且增量不少，下游企業接單仍不積極，短期對鄭棉仍有壓力。目前儲備棉競拍積極性一般，一方面由于國儲棉中地產棉質量差，另一方面也說明市場上目前幵不缺棉花，而鄭棉倉單量仍有增加之意，下游企業接單仍不積極，倉單對鄭棉市場仍有壓力，建議反彈沽空。另外近期國務院設立河北雄安新區對市場也帶來宏觀方面的影響，需注意商品整體走勢。鄭棉震蕩反彈 關注商品整體氛圍