印度棉掉隊 美棉“一枝獨秀”

[編輯:KK]  [發布時間:2017-01-19 09:01:52]  []

　　據USDA統計，截止1月12日，2016/17年度美棉累計檢驗1451萬包，較2015/16年度同期增長24.91%（基本與USDA預測2016/17年度美棉產量增長幅度接近），其中陸地棉檢驗1406.5萬包，占USDA最新陸地棉產量預測的88%。截至1月5日，2016/17年度美棉凈銷售量（已裝運+待裝運）205.1萬噸，同比增長65%，完成USDA預測本年度產量的75%，可以說，簽約出口量與檢驗量間的差距僅12-13%，且裝運進度同比大增68%，這表明2016/17年度美棉出口打開“一枝獨秀”的局面。雖近日因土耳其里拉“崩潰”式貶值導致一定量的美棉合同存在較大的執行困難（毀約、延期裝運頻繁出現），但中國、巴基斯坦、印度、越南等紗廠和貿易商仍“接力”進口，給2016/17年度美口劃上一個完美“句號”。那么是什么原因刺激美棉出口持續發力呢？分析如下：

　　一、印度棉肆意上漲，出口由主動變為被動。從調查來看，至1月17-18日印度軋花廠（出口商）M S-6 1-1/8"、M S-6 1-5/32"的遠東主港報價已分別上漲至79.98美分/磅、80.36美分/磅（國際棉商報價較印度加工廠高0.35-0.40美分/磅），較12月中旬整體上漲5.5-6美分/磅，漲幅7.5%左右；而目前2月船期EMOT M 1/8"、EMOT M 1-5/32"的CNF報價僅82.20美分/磅、82.50美分/磅，不僅與印度棉S-6差價縮小至2.50美分/磅以內，且較12月中旬僅上漲2-2.5美分/磅，漲幅大大低于印度棉。由于巴基斯坦政府未放開印度棉進口許可，印度國內棉價已大大高于紗廠承受力，因此整個東南亞、中國、孟加拉國、南美等買家采購重點都是美棉。

　　二、新興紡織國家對棉花需求的“突飛猛進”給美棉出口井噴機會。自2010年以來，不僅越南、巴基斯坦、印尼、馬來西亞、印度等國新建、擴產紗錠迅速增長，中國、臺灣地區、日韓及少數歐洲國家紗線產能全面向東南亞轉移。東南亞國家無關稅進口、紡織品服裝退稅等等政策使美棉、中亞棉、西非棉等獲得廣闊的消費空間。2016年度印度因新貨幣政策、CCI收儲及軋花廠、貿易商囤積居奇等等原因，不僅出口、國內消費的棉花供給緊張，按合同裝運已持續爽約，各國只能將詢價、簽約重點轉向美棉。

　　三、美元強勢的表現外強中干，其它各國貨幣對美元貶值壓力減緩甚至反彈，美元進口成本下滑。從統計來看，美元指數已從1月高位103.81回撤到低位100.7，回撤幅度約3%，已比接近關鍵點位100整數關口，以美元為計價單位的國際棉花價格也回調，利于美棉出口。近日中國央行、歐洲央行等紛紛出臺措施，對做空力量、空頭進行大范圍圍剿，包括人民幣匯率等兩輪暴漲，離岸匯率突破6.8大關，讓做空人民幣空頭噤若寒蟬，歐元也對美元進行“絕地反擊”。由于美元突破103，給美國出口帶來很大壓力（包括美棉）。印度棉掉隊 美棉“一枝獨秀”