2023/24年度我國經濟運行總體平穩，擴大內需各項政策措施落地生效，紡織行業內需市場逐步恢復，紡織品服裝出口止跌啟穩。全國棉花產量雖小幅下降，但進口棉大幅增加，供給整體寬松，國內外棉價呈震蕩回落走勢。中國棉花協會統計，2023/24年度我國棉花產量587.7萬噸，同比下跌11.3%；進口量323.6萬噸，同比增長1.3倍；棉花消費量790萬噸，同比增長3.9%；期末庫存994.9萬噸，同比增長13.7%。

8月，全國大部棉花處吐絮期，新疆局部地區進入吐絮盛期，氣候條件總體適宜。國內棉市供應寬松，棉紡織行業臨近傳統旺季，部分企業低位補庫，帶動棉價在下半月出現小幅反彈，但受今年棉花豐產預期影響，反彈幅度有限，企業對后市信心不足。中國棉花協會預測：2024/25年度全國棉花產量603.6萬噸，同比增長2.7%；棉花進口量190萬噸，同比下降41.3%；消費量800萬噸，同比增長1.3%；期末庫存985.5萬噸，同比下降0.9%。

一、棉紡織市場季節性回暖

8月，棉紡織行業下游需求有所好轉，部分企業低位補庫，但受棉花豐產預期影響，需求偏弱格局仍未改變。據調查，8月樣本企業紗線產量環比增長7.5%，同比下降6.1%；紗線銷售率為73%，環比上升5個百分點。紗線庫存25.2天，環比減少3.1天。

國家統計局數據顯示，8月規模以上企業紗、布產量同比均下降。其中紗產量188.2萬噸，同比下降0.5%；2024年1-8月紗產量1458.4萬噸，同比下降1.4%。布產量26.5億米，同比下降1.9%；2024年1-8月布產量213.1億米，同比增長3.0%。

二、商業庫存環比下降

8月，棉市供應寬松，內外價差收窄，紗廠訂單有所回暖，部分企業低位補庫意愿增強，原料庫存小幅增加。截止8月31日，全國棉花商業庫存214.7萬噸，環比下降63.1萬噸，降幅22.7%，高于去年同期51.6萬噸；同期，紡織廠在庫棉花工業庫存量84.9萬噸，環比增加4.2萬噸，同比增加6.1萬噸。新疆棉花專業倉儲庫出疆發運量30.0萬噸，較上月增加6.7萬噸，高于去年同期8.4萬噸。

三、棉花進口量環比下降

8月，我國棉花進口量環比有所下降，澳棉進口量位于首位。據海關數據顯示，月內我國進口棉花15萬噸，環比下降25%，同比下降14.3%。其中澳棉占比36%，排名第一；美國排名第二，占比30%。1-8月我國進口棉花215萬噸，同比增長1.5倍；2023/24年度進口棉花323.6萬噸，同比增長1.3倍，同期棉紗進口也有較大增幅，2023/24年度進口棉紗167萬噸，同比增長24.6%。

四、2024/25年度全國棉花總產量為603.6萬噸

8月，據中國棉花協會調查，2024/25年度全國植棉面積4075.5萬畝，同比下降2.4%；全國大部分棉花處裂鈴吐絮期，發育期接近常年或提前3-29天，病蟲害發生較輕，預計總產量為603.6萬噸，同比增長2.7%，較上期下調1.6萬噸。分區域看：新疆大部棉花已裂鈴吐絮，預計總產570.5萬噸，同比增長3.5%。黃河流域月內大范圍強降雨大風天氣，導致局部地區棉花倒伏，伏桃脫落，單產有所下降，預計總產17.8萬噸，同比下降5%。長江流域出現間斷性高溫天氣，苗情長勢較差，預計產量為10.7萬噸，同比下降19.1%。

五、國內棉價創年度新低，內外價差持續縮窄

8月，國內棉市供應寬松，中國棉花價格指數整體下跌，20日跌至年度新低14692元/噸，下旬因棉紡需求季節性回暖，企業開工率有所回升，國內棉價有所反彈。同期，受美國經濟數據不佳，美聯儲降息預期增強，USDA下調新年度美國棉花產量等因素影響，國際棉價先跌后漲，跌幅小于國內，內外棉價差收窄。中國棉花價格指數(CCIndex3128B)月均價14957元/噸，環比下跌715元，同比下跌3151元。CotlookA指數月均價79.9美分/磅，環比下跌1.4美分，同比下跌16.7%，折1%關稅價格14028元/噸，低于國內棉價929元，價差較上期縮小499元。