今聚酯鏈集體飄綠，PX、PTA領跌，受累于成本端利空，上周五國際油價再度跳水。收盤PX報8136元，下滑2.54%，PTA下滑2.25%。

上周五國際油價再度跳水，布倫特原油更是創下近半年以來新低。受非農數據爆冷與非農就業超預期降溫影響，美國經濟衰退預期驅動油價大幅下挫。今國內原油系集體重挫。近期PX自身無明顯指引邏輯出現，價格波動主要受到成本影響。

近期原料PX價格下跌與成本端原油相關，利潤壓縮主要是由于供應回升至高位，需求相對偏弱。具體看，PX自5月起結束集中檢修，國內開工率從71%回升至86%左右。本周由九江石化重啟，金陵負荷因重整檢修，有降低預期。

上周國內PTA產量135.54萬噸，較上周-5.02萬噸，較同期9.35萬噸。國內PTA周均產能利用率至78.91%，環比-2.82%，同比0.75%。周內個別裝置小幅減量，已減停裝置延續檢修。

從聚酯端看，中國聚酯行業周度平均產能利用率：84.31%，較上周0.13%。產量與產能利用率小幅上漲，產量漲幅略大的主要原因是：雖有部分裝置減產，但多集中于短纖方面，減產量有限。部分前期減產工廠重啟，及逸盛海南新裝置投產，使得國內聚酯行業供應增量大于縮量。但由于新裝置負荷并未提滿，使得周產量漲幅略高于負荷。

終端訂單不溫不火，且夏季整體開工積極性不高，面對不斷高企的成品庫存，聚酯負荷持續下降，但效果并不明顯。上周聚酯企業集中降價促銷，長絲整體庫存下降10天左右，庫存得到有效緩解。8月秋冬打樣逐步展開，并逐步進入旺季，聚酯企業降負概率較低。

宏觀預期尚有分歧，市場持續性利多不足，產業供需延續弱勢，市場普漲推動力受限，短線預期PTA期現價格或繼續跟走成本。