今聚酯鏈集體飄紅，PTA長時間窄幅波動后迎來突破，單日增倉逾23萬手，收盤報6096元，上漲1.87%。近日原油表現偏強，PTA受到成本及心態支撐，目前看供應端增量有限，聚酯挺價彈性增加，供需面現實良好，另外下游壓力暫時緩解助力多頭市場信心，PTA現貨價格及基差均穩步走高。

5月開始至今，本輪PTA裝置檢修基本完成，由于檢修量較大，港口庫存持續去化，現貨流偏緊，支撐PTA加工差維持在350元/噸以上，因此前期長停裝置如蓬威、漢邦等將逐步回歸，預計將推動PTA裝置負荷回升至80%以上。但基于TA計劃外減停增加，繼中泰、海南1#合計320萬噸裝置臨停后，新鳳鳴250萬噸裝置因故提前停車，供應增長預期收窄，PTA期現價格走高。

上周中國聚酯行業周產量141.9萬噸，較上周漲2.19萬噸，環比漲1.57%。中國聚酯行業周度平均產能利用率89.29%，較上周1%。產量與產能利用率小幅上漲的主要原因是：國內部分裝置重啟，如聚合物、華亞等，聚酯行業整體供應小幅增加，周內產量及產能利用率小幅增加。

下游聚酯纖維庫存持續上行，淡季特征明顯，聚酯庫存壓力預期將逐步加大。具體來看，POY庫存環比上升0.9天至27.8天，處歷史同期最高位附近；FDY庫存環比下降0.3天至19.6天，處歷史同期中性位置；DTY庫存環比下降0.6天至28.5天，處歷史同期中性位置；滌綸短纖庫存環比下降0.2天至12.1天，處歷史同期最高位。隨著季節性淡季兌現，聚酯庫存壓力將逐步增加，對聚酯開工形成有效壓制。

隆眾資訊認為，短軸供需有改善，宜關注后道負反饋升溫及成本支撐，7月PTA-PET仍呈累庫局面。短線，PTA期現有偏暖預期，但漲跌缺乏長趨性驅動力。