近期聚酯原料跟隨商品整體展開一波反彈態勢。但成本端國際油價表現不強，聚酯鏈四日反彈后稍有調整。收盤PTA上漲0.34%，報5916元。聚酯原料市場雖處供應階段性低谷，下游負荷也在回落中。

PTA供應來看，盡管4-5月均呈階段性集中檢修局面出現，但2季度以來，首先來自終端織機的負荷小幅度下移，疊加五一之后因鍋爐改造和環保問題致使聚酯環節去庫不流暢。令PTA在連續累庫3個月后，4-5月去庫幅度只有第1季度累庫幅度的1/2。

近期，嘉興石化和虹港石化二期已陸續重啟，福海創450萬噸也再度降負5成。逸盛新材料360萬噸將在6月初有重啟預期，6月除臺化一套150萬噸裝置消缺，及恒力一套裝置存在檢修計劃外，蓬威90萬噸和漢邦石化的220萬噸均在6月左右預期重啟，市場仍面臨高供應下的庫存壓力。

盡管原料端近期反彈勢頭迅猛，但聚酯環節表現卻差強人意。尤其是聚酯長絲部分表現較為疲軟。五一節后蕭山、桐鄉及江蘇主流聚酯工廠減產的消息傳來，由于聚酯工廠實際減產力度不足，并未對庫存去化形成有效推動。下游不景氣或成為制約原料上行的最大拖累，若高庫存、低利潤的局面持續沒有改善，后期聚酯行業減產的概率較前期進一步提升。

弘業期貨認為，短期聚酯原料仍在偏強震蕩局面中，但產業鏈下游的不景氣或制約原料端的上行空間，后期供應端裝置的重啟預期臨近也將對市場形成一定壓力。