國慶期間在國際油價累計逾10美元漲幅下，節后兩日化工品現貨紛紛走高，今化工期貨集體補漲，聚酯鏈漲幅居前，PTA領漲逾6%，報5700元，短纖大漲5.51%，乙二醇上漲0.72%。

OPEC減產落地，宏觀與基本面博弈加劇。OPEC將生產基準下調200萬桶/日，對油價底部形成有力支撐。為應對OPEC減產，美國持續釋放SPR，并通過推動NOPEC法案、禁售軍備等行政手段施壓，關注美國是否會放松對伊朗、委內瑞拉的制裁，警惕美國實行出口禁令。

國慶期間PTA供需面變化有限，但現貨偏緊格局較節前預期向好，現貨基差走高，原油大幅上漲，帶動聚酯各品種現貨價格較節前上漲明顯，不過下游拿貨積極性提升多受原油帶動。光大期貨認為整體看，預計節后PTA跟隨油價大幅高開為主，但持續上漲動能有限。

聚酯端，氣溫逐步下降，銀十于市場剛需支撐存在，但聚酯負荷回升仍有較大限制。一方面外圍局勢緊逼，缺乏外單增量遞補，內貿消費提升遲緩；一方面聚酯虧損壓力較大，高位庫存持續承壓升?？椩炱髽I尚有訂單執行，但新單、大單有限，市場逐步轉向生產常規產品或以散單、小單為主，國慶期間部分企業減停產，雖油價持續漲勢中帶動部分買盤釋放，但市場負荷仍有下滑。

乙二醇主力9月守住4000元關口后，開啟一波估值修復的行情，歸功于供應端超預期縮減。因產業鏈主流工藝均維持虧損，國內裝置檢修持續不斷增加，同時中國臺灣地區、日本、韓國部分邊際成本被擠出，進口下降。所以節后乙二醇的矛盾點主要在于煤化工裝置重啟進度。目前乙二醇煤制裝置檢修量偏高，開工率只有3成左右。且近期原料煤價格已漲至年內新高，部分煤制乙二醇裝置重啟計劃已有推遲，部分分析認為10月乙二醇仍將呈現緊平衡狀態。

短纖方面，原油連續5天上漲，給聚酯帶來強勁成本支撐，疊加滌綸短纖工廠庫存較低，國慶期間現貨價格便展開上漲，但下游各品種價格漲幅相對有限，除純滌紗、縫紉線小幅上漲外，其他涉滌紗品種未能漲價，所以需求跟進年度依舊較大。后續市場上漲可持續性仍需關注成本及自身供需的變化。10月短纖負荷雖存在一定提升預期，綜合產量預計較9月小幅提升，據預判，總體累庫壓力不大。