就在決策者推出定向措施來提振經濟增長之際，中國央行表示將向愿意增加小微企業貸款的銀行提供最高3年期限的低成本流動性支持。

　　中國央行周三晚間發布聲明稱，將創設定向中期借貸便利(TMLF)，接受符合監管要求、并有潛力增加對小微企業信貸投放的銀行的申請。這項工具的操作利率為3.15%，低于目前期限更短的工具利率。

　　加之今年以來中國央行4次調降存款準備金率，這項新流動性工具的推出表明，決策者仍關切整頓影子銀行對經濟增長帶來的壓力。即便如此，中國央行目前為止還沒有采取全面降低借款成本的措施，若這樣做會使脆弱的人民幣匯率進一步承壓。

　　麥格理證券駐香港經濟學家胡偉俊表示，這是為支持民營和小微企業而采取的低調降息，中國顯然在逐步升級寬松措施。

　　中國將長期流動性支持與銀行向實體經濟放貸情況掛鉤的做法，正是進一步借鑒英國央行和歐洲央行此前用過的方法。長期以來，與貸款給國有企業這種更安全的做法相比，中國主要銀行一直缺乏向大多規模較小的民營企業提供貸款的動力。

　　根據中國央行聲明，符合條件的大型商業銀行、股份制商業銀行和大型城市商業銀行可向央行提出申請，央行將根據其對小微企業、民營企業的貸款增長情況決定資金支持規模。

　　盡管政府推動支持民營企業，中國大型商業銀行今年對小微企業的貸款增速仍落后于其他金融機構。此外中國央行還決定將再貸款額度增加1000億元人民幣(145億美元)。

　　有跡象表明，中國自2018年中以來推出的信貸政策措施已在推動貸款投放回升。在政府希望遏制的非官方信貸渠道繼續收縮之際，11月社會融資增量超出預期。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委表示，央行周三舉措可視為結構性的定向降息。他表示，降低央行提供給商業銀行的資金成本，而不是下調基準貸款利率，可以避免杠桿率反彈，并有助于穩定市場對人民幣匯率的預期。

　　來源：彭博環球財經

　　標題：中國央行“低調”變相降息 加大貨幣政策支持力度