棉紗比較優勢顯現 淡季受雙重擠壓

——6月棉紗市場運行簡述

[編輯:Qsj]  [發布時間:2016-07-04 17:07:04]  [錦橋紡織網]

　　【錦橋紡織網專稿】淡季之下，棉紗受成本上漲和終端需求降低的雙重擠壓
　　6月，棉紗市場進入淡季，多數紗廠、商家反應整體訂單出現縮減，銷量明顯不如上月，產品庫存增加，市場整體觀望心態增濃。廠家開工高位，平均負荷85%左右水平，部分訂單匱乏及資金鏈緊張的中小紗廠處于開開停停的狀態。下游客戶欠款發貨較多，收款較困難，導致多數廠家資金面收緊。由于棉花原料價格持續上漲，當月中國棉花價格指數CCindex328累計上漲462元/噸，漲幅3.66%；在成本提升下，棉紗價格被迫小幅緩慢跟漲，C32S價格全月累計上漲350元/噸（1.80%）左右至19750元/噸；而精梳紗、高支紗價格漲幅較小，相對平穩。月末隨著棉價強勢上沖，棉紗部分走俏品種提價意向更強，幅度在200-500元/噸。但后期訂單不佳、終端價格傳導不暢又令紡企心存擔憂，漲價艱難。月末，蕭紹C32S主流價格在19700元/噸左右；南通C40S劍桿出廠價19700元/噸不帶票，市場銷售價19900-20000元/噸；精梳長絨棉紗價格維持，多按單生成發貨為主，安徽某廠緊密紡JC80SD100%長絨棉價格57000元/噸。價格上調后，棉紗成交量卻下跌，部分紗廠庫存上升較快。廠家產成品庫存由1-2周逐漸升高至3周以上。部分紡企還下調部分品種紗線尤其是氣流紡紗線價格，以促進銷售。
　　據了解，6月以來，棉紗交易以小批量散單為主。國產OE32S、OE21S、OE26S紗及C21S、C32S、C32S/2環錠紡等低支紗的詢價和成交相對活躍，占棉紗社會流動量的60-70%；而高細精梳紗需求量偏低，中高支全棉紗走貨量縮減，如JC40S-JC80S及往年接單比較順暢的C50S、C60S等高支紗、高配紗的需求和貿易公司派單卻明顯下滑。為了降低紗線庫存、降低棉紗占壓資金風險，部分紗廠產品結構由高向低調整，市場上中低支紗占比增加。由于治污力度加大，加之下游需求減少，氣流紡紗企業日子更加艱難，價格降幅較大。
　　近兩個月，儲備棉是大部分中低支紗的配棉主體。國儲棉顏色級以“12”“13”“14”“22”“23”為主，纖維長度、異纖含量、斷裂比強度等指標并不符合紡JC40S及以上支數棉紗的要求。隨著儲備棉輪出銷售底價和成交價持續強勢提升，尤其是6月底7月初棉市瘋漲，儲備棉競拍價格水漲船高，紗廠的用棉成本不斷增大；而下游坯布、面料接單情況及產品價格疲態，對紗線提價接受度不高；因此棉紗售價雖被動跟漲，但幅度小于棉花，紗廠的利潤被壓縮，壓力倍增。進入7月份傳統淡季，坯布市場淡季氣氛較前期明顯增濃，整體呈現“量縮價弱”走勢。棉紗后市行情仍將維持清淡為主，銷售壓力逐步增加。

　　國產紗性價比提升，新疆棉紗詢價采購升溫
　　一方面，國內儲備棉以低于現貨的價格輪出降低了棉紗成本。今年國儲棉輪出價格的制定與國內外現貨價格聯動，每周靈活調整，低價起拍，有效降低了國內棉紗成本。自5月3日儲備棉輪出啟動以來，雖然日均輪出量維持在2-3萬噸，有限的棉花資源引發棉紡織廠、貿易商火爆加價競拍，但成交價仍低于市場現貨價格400-800元/噸，國內企業紡C40S及以下支數棉紗成本下降500-1000元/噸，產量上升。
　　另一方面，由于印度、巴基斯坦等國內棉花價格暴力上漲，棉紗FOB、CNF、CIF報價無奈大幅跟漲。受國內高質量棉花供應減少的影響，以及新年度減產預期的刺激，自5月份以來印度國內棉花價格持續火爆上漲，6月以來漲幅超過10%，再加上下旬人民幣貶值，導致其棉紗FOB、CNF、CIF報價整體被動上調超過0.20美元/公斤。巴基斯坦國內高等級棉亦緊缺，紗廠轉而大量采購2015/16年度美棉（約68-71美分/磅），加之其國內紗廠開工不足而需求旺盛，綜合作用抬升了巴紗價格。目前巴紗A、A+報價與印度紗持平甚至略高0.01-0.02美元/公斤。
　　6月上旬，進口價格尚維持平穩，市場成交相對順暢。32支紗和32/2股線需求較旺，價格穩定在20200元/噸和26800元/噸左右。21支紗線需求較淡，且下游轉用國產紗較多。中下旬，進口紗價格隨棉價不斷上調，部分品種成交有所降溫。印度C32、C30S、C20S紗報價累計普漲0.18-0.25美元/公斤，OE10S-OE16S紗的漲幅相對較?。?.08-0.10美元/公斤）。月末，印度產C32S清關人民幣報價漲至20300-20600元/噸左右。保稅區外紗庫存由8.0萬噸降至6.8-7.0萬噸，貿易商去庫存心理較強。
　　這種情況下，中國織布廠和貿易商紛紛取消訂購印巴期貨紗，對即期棉紗的興趣也大幅下降，對國產中低支棉紗尤其是新疆棉紗的詢價、采購持續升溫。國產紗的競爭力進一步提升，從印度、巴基斯坦、越南等紗廠手中收回了部分市場份額。但據江浙、廣東等地貿易商反映，6月，進口C32S及以下紗支成交雖較5月份下滑，但仍舊活躍，特別是OE21S包漂白、包染色、包上機針織紗的詢價、成交相對活躍。巴基斯坦C21S紗保稅庫庫存較少，抵港買方即清關，報價較5月下旬普漲100-200元/噸。另據了解，江浙市場對印度、越南、印尼產T65/35C32S、T60/C4032S、T80/C2032S紗的需求和進口呈現較為明顯的增長，船期一般在7月份，主要用來替代C32S全棉紗。
　　筆者認為，近期印巴紗線失去價格優勢只是短期高品質棉花資源緊缺推漲的結果，并非長期趨勢性行情。目前，印度紗廠已通過減產、停產及大量進口外棉來應對，印度棉價和紗價的回落只是時間問題；而同時我國儲備棉成交價和棉紗價格維持走高趨勢，儲備棉紡C32S及以下支數棉紗的利潤已大幅壓縮，棉紗價格有進一步抬升的需求；因此，內外中低支棉紗價格倒掛現象不會長期持續。長期來看，由于印度、巴基斯坦、越南等國進口紗在原料、勞動力成本、電費等方面的優勢，決定了其在我國32S及以下等低端紗線市場依舊會占據較大份額。國內紗廠仍需繼續向高支紗、高附加值紗線調整。
　　而在國內中高支紗領域的博弈中，新疆棉紗產能大量釋放，并以其低成本低價格和高品質的優勢“攻城掠地”，市場占有率不斷上升。
　　相關數據
　　據海關統計，2016年1-5月我國累計進口棉紗80.35萬噸，同比下降18.88%；累計出口棉紗13.71萬噸，同比下降9.91%。這表明雖然1-5月份我國棉紗進口量下降，但棉紗出口競爭力并未增強，未能從國際市場上搶占東南亞紗廠的份額，增加的訂單主要來自國內織造廠、服裝廠。據有關市場機構測算，今年我國棉紗進口總量將下降至200萬噸以內，折棉花消費量186萬噸，進口棉、進口紗嚴重沖擊國內棉花產業的情況得到改善。