期棉弱現貨穩 紗布“升溫”難

——棉花及純棉紗布市場周評

[編輯:Qsj]  [發布時間:2015-09-22]  [錦橋紡織網]

　　【錦橋紡織網專稿】2015年9月第3周，期棉偏空，ICE期棉在多方空頭之下破位下行，鄭棉期貨止漲小幅下跌。國內現貨棉價基本穩定，優質棉受歡迎，新疆優質皮棉、保稅區澳棉、美棉、巴西棉銷售相對活躍。時至9月中旬，行情雖有回暖，但回暖溫度速度幅度均難令人滿意。純棉紗、布小訂單增多，但大訂單和后續訂單缺乏，個別價格再度小幅下滑。
　　ICE期棉破位下行，鄭棉弱勢下跌
　　ICE期棉脫離盤整破位下行。近期10月合約價格跌破60美分/磅，累計下跌4.24美分(-6.62%)至59.85美分/磅。9月USDA月報沒能延續8月月度報告的意外利多形勢，數據向利空方向修正，上調2015/16年度美棉產量及出口量，下調全球棉花產量和消費量；美國農業部出口銷售報告顯示，全球最大的棉花消費國中國沒有積極買入，中國需求減少且庫存龐大及對棉花進口的政策性的限制，將影響美棉的出口；上述因素導致14、15、17三日ICE期棉承壓小幅下跌。9月18日由于美聯儲決定維持近零利率水平，這引發投資者對全球經濟及棉花消費的擔憂，同時美國天氣良好有利單產增加，加劇ICE期棉破位下跌，主力12月合約61美分/磅強支撐失守，收跌1.85美分至60.55美分/磅，創2014年12月以來新低。短期內3大主產棉國印度、中國、美國的棉花都處于收獲期，新棉供應高峰將出現，其國內紡企需求持續低迷；加之宏觀經濟形勢不佳；棉價在空頭為主導的形勢下向上阻力較大，有望出現調整行情。
　　鄭棉期貨止漲小幅下跌。國內供應增加而需求改善不足，外棉偏空，宏觀經濟形勢差于預期，使鄭棉期貨終止之前一周的反彈勢頭連續5日下跌。鄭棉期貨1511合約累計下跌120元/噸(-0.97%)至12295元/噸。雖已至旺季，但供需面沒有改善明顯改善向好，未來一兩個月新棉將大量上市，供應將集中釋放，棉價面臨的壓力將有增無減，宏觀面更加不利，棉價或繼續低位調整。

　　優質現貨略提漲，籽棉收購僵局難破
　　國內現貨價格穩定，新棉還沒有上市，可流通的優質皮棉資源較少。從采購看，新疆優質皮棉受到紡企青睞，這類存量不多的現貨資源銷售速度加快，局部價格小幅上漲。保稅區澳棉、美棉、巴西棉出庫存相對活躍，中亞棉、西非棉幾無人問津。因紗線銷售改善較難，企業運營壓力增加，在原料采購上堅持隨用隨買，也期望行情明朗及新棉盡快上市，以獲取更多的優質資源。
　　9月15日以來內地公檢指標達到雙“29”或雙“28”高品質皮棉的銷售價上漲100-200元/噸。河北倉庫新疆現貨銷售行情略有提漲，現貨銷售速度加快，多數紡企期盼新棉盡快上市。9月15日當地新疆手摘棉質量一般的3128級銷售價13700-13800元/噸(過磅毛重自提帶票價格)，質量較好的報價14000元/噸以上。機采棉3128級銷售價12600-12800元/噸(原單公定自提帶票價格)，均較上周同期提高100-200元/噸。提漲主要原因：一是棉企開秤時間較晚，新棉上市時間推遲，資源匱乏，且疆棉剩余資源有限刺激現貨行情提漲；二是上周鄭棉期貨行情回漲提振現貨市場；三是外棉到港報價較高。9月18日統計，中國棉花價格指數CCindex3128B累計微跌1元/噸，月末價位在13059元/噸；價格比電子撮合1510合約高983元/噸、比鄭棉期貨1511合約高764元/噸，價差較上周有所擴大。(參見：表一)
　　籽棉收購僵局依然持續。國內各主產棉區新棉開始集中采摘，開秤企業數量少量增加，開秤價格低于棉農心理價位，購銷陷入僵持階段，新花整體成交進度慢于往年。9月18日，內地籽棉收購價格在3.0元/斤左右，新疆籽棉收購價格多在3.0元/斤以下。軋花廠加工嚴把質量關，新年度皮棉質量或整體提高。9月20日前，南疆軋花廠開秤比例不足30%，個別棉花主產區甚至僅20%左右，棉企謹慎觀望的情緒彌漫開來，收購信心嚴重不足。部分軋花廠表示，今年衣分40%籽棉交售價高于5.50元/公斤，皮棉經營風險非常大。從鄭期、現貨交易近月合約及合同的表現來看，疆內3128級棉花的出廠成本必須嚴格控制在12000元/噸以內。9月15日以來，南疆沙雅、阿瓦提、巴楚、麥蓋提地籽棉收購價趨穩，衣分40%、水分13%以內的籽棉定價穩定在5.70-5.80元/公斤，高成交價未突破6.10元/公斤。棉農、加工企業間的僵持局面難以打破。
　　但9月下旬支持棉花收購貸款陸續發放到位后，棉企將會集中開秤收購，收購僵局將會逐漸緩解。一是直補政策規定疆棉農籽棉補貼統計工作將于2016年1月31日截止，截止日期之后交售的籽棉將不享受補貼，隨著棉農籽棉采摘數量的增加，部分棉農交售積極性增加。二是9月15日12:00開放第1批新疆棉花專業監管倉庫的網上入庫預約，滿足棉花加工企業已加工皮棉入庫公檢的需要。三是目前紡企對高質量皮棉有需求，加之近期現貨疆棉市場行情提漲，刺激棉企積極開秤。據石河子、昌吉、奎屯等地的團場表示，受13-15日大范圍降溫降雨的影響，棉花機采推遲到9月20日以后；而地方手摘棉資源則延遲至9月下旬至10月上旬集中上市。
　　近日庫爾勒、阿克蘇棉區部分棉花企業為搶收棉花資源、并降低高價風險，實行5.20元/公斤“保底收購”(40%衣分)，交售的籽棉可按5.20元/公斤結算；也可暫不結算，在整個收購季中任何一天到廠結算，以當天軋花廠的收購價為準，低于5.20元/公斤則按“保底”的5.20元/公斤結算。棉農對這種收購方式相對認可，南疆籽棉交售逐漸活躍起來。內地，山東200型企業率先收購，籽棉收購價格在3.00-3.20元/斤，衣分39-40%(高于常年)左右，含水量15%。
　　阿克蘇有個別軋花廠已開機加工，內地絮棉客戶的毛重提貨價約13100-13300元/噸(廠內提貨)，少數內地、新疆棉紡織廠對“一致性”較好、纖維長度達到28mm左右皮棉采購報價稍高50-100元/噸。
　　外棉價格略向上盤整，配額不足限制出貨
　　據青島、張家港、廣州等地港口貿易商反映，由于1%關稅內棉花進口配額嚴重短缺，且配額資源高度集中在大型經營商、棉紡織廠手中，因此雖內外棉花差價持續縮小(保稅區美棉EMOTSM級報價與新疆2128差價已減小至1000元/噸以內)，但配額的轉讓價格仍達到1700-1800元/噸；同時9月上中旬以來，內地倉庫達到“雙28/29”的高品質新疆棉貨少，報價也有100-200元/噸的上漲，因此一些中國買家對在港的澳棉、美棉詢價、看貨有所上升，但進口配額有限成外棉銷售最大障礙。
　　9月18日統計，代表進口棉中國主港到岸均價的中國進口棉價格指數FCIndexM累計小漲0.28美分/磅至70.44美分/磅(參見：表一)。按1%關稅和滑準稅計算，折人民幣價格分別11537元/噸和13838元/噸，與當日中國棉花價格指數3128B棉相比，國內棉價與進口棉的價差分別1522元/噸(仍收窄至2千元以內)和-779元/噸，滑準稅下外棉價格繼續反超國棉。中國棉花價格指數3128B棉與Cotlook價格指數對比如下圖：

　　行情溫和回暖，整體力度欠佳
　　下游紡織生產逐漸回到傳統旺季，進入9月以來，內外銷市場訂單有所增長，紗布銷售走貨量增加，呈現回暖局面；但價格、訂單情況不盡人意，個別市場價格仍有下滑，缺乏大批量訂單。
　　純棉紗需求略有好轉，小訂單增多，但數量都有限，大訂單依然較難見。棉紗價格弱穩，部分高價精梳紗價格有小幅讓利，國產棉紗無熱銷主流品種。中小紗廠目前開機量仍不高，紡紗廠均有一定庫存。紗線企業還沒有接到大的訂單，以處理產品庫存為主，去庫存意愿較強。從具體品種看，常規純棉紗走貨一般，價格基本維持，C32S及以下低支紗的采購回升；32S普梳價格19500-20200元/噸左右，零星小批量成交占據主導。精梳純棉紗走貨一般，部分企業訂單縮減，江蘇某廠C32S高配報價20600元/噸，JC32S報價24000元/噸，JC40S報價26000元/噸，實單均可商談。緊密紡精梳純棉紗價格維持，多按單生產發貨，江西某廠緊密紡JC40S報價27500元/噸，緊密紡JC60S報價31500元/噸。氣流紡純棉紗延續調整，成交一般，報價穩定。河北某廠OEC7S報價12000元/噸，OEC10S報價13000元/噸。
　　棉布行情整體略漲，秋季純棉布局部動銷增加，常規品種出貨量較前期增長。從具體品種看，純棉坯布(府綢類)銷量下降明顯；純棉紗卡、斜紋布銷路仍較順暢，其中C 21x21 108x58 63"紗卡和C 40x40 133x72 67" 斜紋動銷量較大。純棉絨布、純棉色織雙面絨布、純棉燈芯絨、純棉牛仔布銷量上升。
　　山東棉布內銷需求不及預期，部分廠商價格仍有下跌，常規品種出貨批次增多，但整體銷量漲幅不明顯，后續訂單成交一般，部分廠商純棉布成交仍有讓利?？棌S普遍資金壓力緊張，大廠開工多在9成以上。濱州某廠C 40x40 133x72 63"普梳府綢報價6.90元/米。中低支紗卡、帆布銷量尚可。濰坊某廠C 40x40 133x72 63“普梳府綢(現貨、劍桿)報價多在6.00-7.80元/米，同規格濱州某廠(現貨、噴氣)報價7.10元/米。
　　西南紡織市場純棉紗、布價格走低。某紡企OE16S報價15000元/噸，下調1500元；C32S針織報價21800元/噸，下調400元；C40S(自絡)報價22000元/噸，下調600元。純棉布銷勢欠佳，報價下調。C 20x16 128x60 63"紗卡報價8.60元/米，下調0.10元；C 32x32 130x70 63"斜紋報價7.70元/米，下調0.20元；C 40x40 133x72 63"府綢報價6.60-6.80元/米，下調0.10-0.20元。
　　進口紗價格重心回落150元左右，港口貨源充足。目前普梳高配21S價格18100-18300元/噸，低配17500元/噸左右。印度紗線與國支數國產報價相差500-800元/噸。外紗庫存居高不下，保稅外紗寄售量小幅增長，港口貨源充足，據悉近期港口進口紗庫存7.5-8萬噸左右，較本月上旬略增0.3萬噸。盡管國內外棉價之間的差價已大幅縮小，但勞動力等低廉的成本與東南亞等國相比，國產紗線競爭優勢仍欠缺，因此國內一些規模紗廠都有東南亞地區廠家長期訂單。
　　9月18日統計，純棉紗線代表品種C32S、JC40S銷售價分別下降30元/噸、50元/噸，運行在20625元/噸、25275元/噸的價位上。坯布代表品種C 32x32 130x70 47"斜紋售價持穩5.54元/米、JC 40x40 133x72 63"府綢售價下降0.01元/米至7.88元/米價位。進口棉紗價格指數FCYIndexC21S價格累計下調125元/噸至17435元/噸，C32S價格累計下調130元/噸至19935元/噸。(參見：表二)

　　行業動態
　　新年度新疆棉花目標價格改革方案獲批
　　9月14日，新疆召開2015年棉花目標價格改革試點工作會。與2014年相比，今年的棉花目標價格改革試點工作對補貼方式、工作流程、監督管理、加強防范等方面進行調整完善。
　　9月7日，國家發改委、財政部正式批復2015年《自治區棉花目標價格改革試點工作的實施方案》。與2014年相比，今年試點工作的最大調整是將原來的“中央補貼資金的60%按面積補貼，40%按交售量補貼”的補貼方式，調整為“年度可用補貼總額的90%用于兌付全區實際種植者交售量部分補貼，10%用于向南疆四地州(阿克蘇、喀什、克州、和田)基本農戶(含集體土地)兌付面積部分補貼”。還減少補貼資金兌付次數，實現一次預撥、一次清算。同時還采用信息化手段簡化工作流程，引導民間資本參與設立專業倉儲，采取措施防范疆外棉流入套取補貼。