利好頻現 滌短產業鏈強勁反彈

　　【錦橋紡織網專稿】2015年4月，滌綸短纖及其上下游產業鏈迎來2015年以來(也是近年來)最大力度的1次反彈行情，其中，滌綸短纖及其上游原料漲幅均達到15%以上，下游純滌紗漲幅在10%附近，滌棉紗和滌棉布跟漲力度較小，漲幅在3%附近。走過去年下半年以來漫長的下坡路之后，滌綸短纖及其上游原料在原油上漲帶動下于今年1月下旬至2月底曾有小幅反彈，但是3月份再度下探尋底；進入4月傳統旺季，在原料消息面的刺激下又展開“加速度”反彈行動。滌綸短纖在月初(4月3日)下探觸及近幾年來的新低6875元/噸之后，發力“反攻”，在4月8日和23日相繼收復7000和8000元/噸整數位失地。月末，江浙1.4D直紡滌綸短纖主流報8050-8200元/噸出廠。同時在買漲不買跌心態下，成交明顯放量，滌綸短纖廠家庫存快速降低，甚至一些廠家出現零庫存。全月統計，1.4D直紡滌綸短纖價格累計大幅上漲1150元/噸，漲幅16.72%，已漲至8000元/噸整數位之上，月末價格運行在8030元/噸(見表一)，比同期國內3128B級棉花現貨價格指數低5365元/噸，價差較上月大幅縮小1230元/噸。
　　滌綸短纖產業鏈此番迅猛漲勢受到油價大漲的推動和兩次石化裝置事故的節點提振。原本國際原油價格持續大幅回升已奠定聚酯原料上行的基礎，而月初(4月6日)福建古雷騰龍PX項目爆炸和4月21日南京揚子石化乙二醇裝置爆炸停車，兩次石化工廠事故的發生，提振并夯實本輪滌綸短纖及上游原料(PX、MEG、PTA、聚酯切片)的猛烈漲勢；同時，滌綸短纖廠家由于現金流虧損，因而抓住契機提漲的意愿強烈，加之進入紡織旺季市場，需求回升支撐提價訴求，因此滌綸短纖產業鏈價格得以順利攀高。
　　月末，利好基本釋放完畢，滌綸短纖價格止漲呈弱穩狀態，整體成交量走低，貿易商適量補充庫存，下游小批量剛需采購。滌綸短纖廠家庫存略升，行業平均負荷在65％附近。福建1.4D直紡滌綸短纖主流報價8000-8200元/噸短送，山東、河北1.4直紡滌綸短纖主流報價8100-8200元/噸送到。后期市場或跟隨PTA、MEG等聚酯原料走勢高位調整，關注原油和聚酯原料走勢、聚酯廠家庫存增加情況和下游紗布行情的推進情況。
 

　　4月，紐約原油期貨止跌超大幅上漲，主力合約累計上漲11.55美元至每桶59.15美元，漲幅達24.26%(見表一)。沙特調高對亞洲供油價格，美原油鉆井平臺數量持續下降，市場預期美國頁巖油產量下降，中國降準提振需求前景，中東形勢引發原油供應的擔憂等，是推動紐約油價持續走強的主要因素。目前全球走出春季的煉廠檢修季，消費旺季即將來臨；據悉5月美國頁巖油的產量增速將下滑；在供需前景良好的預期下，后期油價維持強勢運行可能性大。
　　近幾個月來，亞洲PX一直處于供應偏緊的狀態，而騰龍芳烴裝置的爆炸意味著短期內中國的PX產能去除12%，更是強化這種供需格局，由此支撐亞洲PX價格漲幅接近20%。亞洲PX分別在4月1日和15日上漲突破800和900美元/噸整數位關口，月末運行在956美元/噸，累計上漲157美元(19.65%)。
　　近期乙二醇上游原料——乙烯的價格出現明顯上漲的態勢，成本面帶動MEG價格上行。而揚子石化乙二醇裝置爆炸更像催化劑一樣刺激了MEG價格短期飆升；同時，下游企業需求出現回暖帶動庫存下降，也是價格提漲的另一原因。本月MEG內盤現貨價格累計上漲1100元至7500元/噸，漲幅達17.19%。聚酯切片價格累計上漲1175元至7425元/噸，漲幅達18.80%。
　　PTA內盤現貨價格累計上漲730元/噸(16.67%)至5110元/噸，漲幅稍弱于其它原料。原油市場二次觸底后的持續反彈行情，是此次止跌反彈的主要原因之一；而PX、乙二醇裝置爆炸停車，影響PTA行業原料提供，助漲PTA的上漲走勢；再加上翔鷺石化短期停車、遠東石化倒閉帶來的PTA階段性去產能的利好，供需緊平衡下，PTA強勢運行。僅4月1個月就去除30萬噸的社會庫存。同時，PTA下游聚酯端情況較好。4月中下旬聚酯行業開工率達到兩年高點，整體的產品庫存處于低位，利潤情況尚可。月末，一方面，原油及PX將延續強勢，成本支撐力度仍較好。PX及PTA利潤偏好，聚酯極低庫存支撐剛需，PTA處于小幅去庫存的狀態，預計短期PTA繼續震蕩偏強整理。但另一方面，PX及PTA均有幾套裝置在5月中下旬重啟，5月PTA行業負荷預計將走高至70%附近，而下游聚酯需求則逐步減淡，5月后半月PTA將有所承壓。
　　月末統計，國內PX開工率在65%附近(較月初下調6%)，PTA裝置開工率小幅降至65.7%(較月初下調1.3%)，下游聚酯開工率繼續回升至85%(較月初上漲5%)，織造織機負荷繼續回升至80%(較月初上漲3%)。PTA工廠庫存降至4-6天，聚酯工廠庫存降至4-5天。

　　隨著滌綸短纖價格的上漲，純滌紗行情表現較為動蕩活躍。報價頻繁上升(純滌紗累計漲幅達1200元附近，滌棉紗累計漲幅500元附近)，尤是清明節后(古雷PX爆炸事件后)粗支紗上升明顯；行情幾度火爆，令市場人士措手不及。純滌紗32S由月初的主流11450元/噸左右直線上漲至中旬的12000元/噸左右。在月中，市場漸平穩，氣氛一般，出貨量減緩，但在下旬(21日揚子石化MEG裝置爆炸事件后)市場再現轉機，純滌紗32S上漲至12800元/噸左右，福建地區更高在13000元/噸左右。細支紗量價表現略遲緩，50S一般由月初的中心價15700元/噸左右提升至下旬的16200元/噸左右。月末因原料略走疲滌紗氣氛回落，出貨量下滑，部分廠家價格也相應回落(主要是福建地區高位回調).。
　　而滌棉紗價格跟漲力度要小的多，整體平淡格局主導，無論高支、低支，或是精梳，整體表現較淡，相比之下廣東地區稍好。據悉，冀魯豫以生產滌棉紗作原料的工裝面料需求居多，因此帶動滌棉紗銷量一直有條不紊。經過4月的一輪大漲，聚酯原料氣氛漸趨謹慎，大盤將以穩中振蕩整理態勢為主，因此滌紗行情也將觀望調整，預計5月氣氛將難及4月。
　　4月統計，純滌紗32S均價累計上漲1210元至12650元/噸，T65/C3545S均價累計上漲485元至18720元/噸。(見表二)
　　滌棉坯布量價跟漲。近期夏季化纖坯布下單有所增加，棉混紡、交織布訂單較多，其中滌棉紗卡挾量走強態勢。據了解，山東某印染廠滌棉工裝系列出口訂單安排非常滿，機臺全部滿負荷，交期還十分緊張，且出口訂單目前已排到8月，該印染廠在多個廠家調布，但普遍反映現在是布面要求越來越高，價格卻很難突破。4月統計，滌棉坯布代表品種T65/C3545x45110x7663"滌細價格累計上漲0.14元至4.76元/米。(見表二)
　　行業相關數據
　　中石化2015年4月滌綸短纖結算價：1.4D半光滌綸短纖7850元/噸；1.2D有光滌綸短纖8500-8550元/噸，較上月漲300元/噸。
　　中石化2015年4月聚酯切片合同結算價：半光切片7250元/噸，有光、工業絲切片7250元/噸，全消光切片7950元/噸。
　　中石化2015年4月聚酯原料合同結算價：PX漲600至6850元/噸，PTA漲450至5250元/噸，MEG漲900至7400元/噸。
　　中石化2015年5月滌綸短纖預收款報價：1.4D半光滌綸短纖8600元/噸，1.2D有光滌綸短纖9300元/噸。
　　中石化2015年5月聚酯原料掛牌價格：PX漲400-700元至7100元/噸，PTA漲200-500元至5400元/噸，MEG漲1100-1500元至8100元/噸。