粘短疲弱運行 行業努力求變

　　【錦橋紡織網專稿】2014年粘膠短纖價格運行總體上仍是延續近幾年的下行走勢，運行態勢較去年震蕩頻繁，但鑒于行業長期虧損，價格下跌幅度較去年明顯收窄。全年統計，粘膠短纖市場中端價格由年初的12200元/噸下跌至年底的11570元/噸，累計下跌630元/噸，跌幅5.16%。年內價格最高值出現在2月12日的12450元/噸，價格最低值出現在4月21日的11530元/噸，最高值和最低值價差920元/噸（較2013年的2800元/噸的價差明顯收窄）。年末，市場中端主流價格運行在11570元/噸（價格低于同期中國棉花價格指數CCindex3128B(現貨價格)2035元/噸），高端主流價格運行在11700元/噸。根據粘膠短纖的全年運行情況，以下劃分為三個階段來分析。
　　第一階段　年初至5月上旬 大幅震蕩
　　1月至2月中旬，春節前后，粘膠短纖市場價格穩中上漲至年度高位。粘膠短纖市場中端價格由12200元/噸漲至2月12日的12450元/噸的年度最高位，累計上漲250元/噸，漲幅2.05%。1月份，粘膠短纖價格在上游原料弱勢維穩的支撐和元旦后春節前用戶企業采購備庫的支持下，止住去年12月份大幅下降的疲軟走勢，小幅止跌反彈。期間高端某廠連續2日單日簽單超過3000噸，整體訂單超簽至1月下旬水平。由于粘膠短纖生產企業扭虧心切，低價惜售心態增強，故而報價亦多上調，中端報至12500-12600元/噸，高端報至12700元/噸。但新報價市場執行難度較大，中端成交重心在12300元/噸(較12月末上漲100元/噸)，高端成交重心仍舊穩定在12500元/噸。春節開市后，因原料棉短絨和棉漿價格均有所上漲，粘膠行業庫存處于低位（庫存僅有10天），下游市場存在一定的補庫存需求，濰坊環保整頓部分粘膠裝置限產，使得北方市場供應有所減少，多種因素支撐粘膠短纖迎來“開門紅”，企業報價紛紛上調200-500元/噸不等，市場中端價格由節前的12300元/噸上調至12450元/噸，高端報價觸及13000元/噸位置。不過，由于節后下游的紡織廠商處于陸續復工階段，對原料采購意愿不高，粘膠短纖市場交投氣氛平淡，新單成交乏力，產銷多在1-3成水平。
　　2月下旬至3月底，粘膠短纖市場價格由年度高位大幅跌落至年度低谷，是全年運行中波動幅度最大的一個階段。粘膠短纖市場中端價格由12450元/噸跌至11580元/噸，累計下跌870元/噸，跌幅6.99%。2月下旬，原料價格有所回調（棉漿價格回調至6700元/噸），下游市場整體采購仍未明顯啟動；粘膠廠節前訂單陸續執行完畢后，庫存壓力上升（平均庫存量在15天以上，部分企業庫存接近1個月）廠家出貨意向增強，有部分廠家進行低價推銷。隨著富麗達等粘膠短纖裝置重啟，市場對后期供需失衡的擔憂升溫，市場看空預期增多，整體報價陸續回調，至2月底，中端價格回調至12300元/噸的節前水平。3月份在上游原料價格弱勢盤整、拉動力不足和用戶企業采購量低下（整體產銷率僅能維持在40-70%的低水平上）的拖拽下，粘短行情延續跌勢一路下滑，價格累計超大幅下降720元/噸，降幅5.95%，月末運行在11580元/噸價位上。即便3月下旬粘膠短纖行業限產保價政策陸續出臺，亦未能改善疲弱下滑的局面。粘膠短纖生產企業產銷難以達到平衡且回款困難，庫存壓力凸顯，資金鏈繼續惡化。粘膠短纖行業虧損面進一步擴大。粘膠短纖行情大幅下滑的主要因素是出口不太樂觀，再加上前幾年擴增明顯，產能較大，而今年人棉紗量價一直不好，紗廠對短纖需求較低，使短纖廠家多出貨為主。4月上中旬，在粘膠短纖行業限產增多，下游用戶企業陸續剛需補貨的支持下，市場信心有所提振，粘膠短纖收住下跌之勢弱穩運行，價格累計微幅下滑50元至11530元/噸的年度低位。
　　4月下旬至5月上旬，粘膠短纖市場價格由年度低谷快速反彈。粘膠短纖市場中端價格由11530元/噸反彈至12150元/噸，累計上漲620元/噸，漲幅5.38%。4月21日，由11家粘膠短纖龍頭企業參加的行業會議提議報價集體上調500元/噸，次日，新鄉化纖、唐山三友、阜寧澳洋、恒天海龍等多家企業就全線兌現調價提議，從而拉動粘膠短纖價格止跌反彈的序幕。報價普漲后，市場中端報價至12100-12300元/噸，高端報價12300-12500元/噸。粘膠短纖生產企業前期訂單多加速執行，但因人棉紗氣氛不足，新價格實際執行較有壓力，成交難度很大。粘膠短纖生產企業仍以執行前期合同維持生產。4月29日，粘膠短纖二次會議再度召開，希望能促動人棉紗，但效果依舊不佳。在連續2次粘膠短纖行業會議人為單邊拉漲售價的“支撐”下，5月上旬粘膠短纖維持平穩走勢。
　　據相關統計數據，2014年上半年粘膠短纖平均開工率81.39%，較13年的82.77%略降。產量135.6萬噸附近，較2013年的136萬噸微降。粘膠短纖行業平均庫存在22.67天，較2013年同期11.25天有較大上升。企業平均現金流為-461元/噸，較13年同期的+639元/噸出現較大虧損。
　　第二階段　5月中旬至10月底 區間窄幅震蕩
　　自5月中旬至10月中旬漫長的5個多月的時間里，粘膠短纖行情疲乏難振，弱勢震蕩。市場整體銷勢清淡疲弱、交投不足，下游采購隨用隨買、剛需小單補貨。鑒于此，粘膠短纖行業頻繁召開以挺價，但成效往往有限。粘膠短纖市場中端價格走勢在11810元/噸至12150元/噸的區間內窄幅頻繁震蕩，10月末價格運行在11950元/噸。
　　5月中下旬用戶企業對單邊提漲后的高價原料抵觸心態強烈，采購原料意愿低迷，粘膠短纖價格維穩困難，小幅下滑150元至12000元/噸。月末，粘膠短纖生產企業（如澳洋、翔盛、唐山三友、成都麗雅等主流生產企業）迫于扭虧的壓力，考慮在淡季采取停機檢修等措施來限產挺價。但在下游銷售沒有提升且進入傳統紡織銷售淡季的大環境中，停機檢修、限產挺價僅支撐粘膠短纖價格在6月上中旬勉力維穩。6月下旬至7月上旬，人棉紗、布的銷勢已明顯的遲滯清淡，采購原料心態謹慎，加之粘膠短纖生產企業多執行前期訂單，設備檢修也逐步接近尾聲，開工率提高(重回80%)，粘膠短纖市場價格持續微幅陰跌，中端市場成交重心下滑至11820元/噸。
　　7月10日召開的粘膠短纖行業會議，統一粘膠短纖生產企業的提價意愿，規劃裝置維修措施，以保價減虧。24日再次召開的行業會議決定將粘膠短纖小幅提價200元/噸。由于下游用戶企業原料庫存處于較低位置，多有采購計劃，加之粘膠短纖生產企業全線虧損，且部分企業8月仍有檢修計劃出臺，故而低價惜售，支撐7月中下旬的行情能夠保持弱勢穩定運行的態勢。市場中端主流價格為11800-11900元/噸，高端主流成交在12200-12300元/噸。
　　8月至9月中旬，粘膠短纖行情穩中上漲250元/噸左右。這一階段，粘膠短纖廠家采用高頻率、小幅度的提價方式，減小了下游慣性思維下的提價阻力，在市場中逐步形成看漲的預期，提高了下游和流通流域對價格上漲的接受度，因此效果較好。因7月底8月初粘膠短纖廠家低價拋貨以及下游集中補貨，市場總體產銷勢頭較好，粘膠短纖廠家庫存下降至較低位置，而行業整體開工率則維持高位（8月初行業開工率到了85%甚至更高水平），部分廠家產品差別化發展也取得了很好的成效，加上行業整體止虧意愿強烈。受此支撐，8月4日三友化工、賽得利、澳洋科技和富麗達等近10個工廠共同上調粘膠短纖價格100元/噸，調價后高端產品售價不低于12300元/噸，中端產品售價不低于11900元/噸。由于廠家執行態度相對堅決，此次提價得到有效拉漲。不過因下游紗布資金及訂單情況沒有好轉，市場新單總體交投一般。19日召開的粘膠短纖行業會議決定將價格全線上調200元/噸，但因下游對新價格整體接受度較低，所以此次上調報價未能很好的落實，8月下旬粘膠短纖市場價格未能延續上漲趨勢，基本保持平穩，但激起一波集中簽單。9月上旬，原料長絲級短絨價格小幅上移，粘膠短纖廠家庫存維持在低位，并且由于前期虧損嚴重，拉漲意向較濃；此外部分新疆地區運輸遇阻，造成供應緊張。在此背景下，9月10日，粘膠短纖行業會議召開，部分粘膠短纖主流大廠再次提價200元/噸，市場執行多有百元上移。提價后，中端成交商談多在12100-12200元/噸；高端主流商談多至12300-12400元/噸。下游部分紗企資金仍較緊張，對于提價接受起來有難度，但是存在一定的剛性需求。進入中旬，粘膠短纖市場價格平穩為主。而9月下旬，新疆地區運輸困難得以緩解，粘膠短纖廠家前期訂單普遍已執行完畢，國慶節前交投卻不如預期，產銷呈現萎縮局面。中端普遍新簽產銷在4-5成水平，高端在7-8成，廠家庫存有上升趨勢，部分廠家對節后庫存表示擔憂，因此優惠出貨，粘膠短纖市場前期高位因而有所回落。市場中端商談重心在12000元/噸，高端價格商談重心在12300元/噸。
　　10月份，粘膠短纖行業會議于10日和23日兩度召開。10日的會議上，部分主流大廠鑒于行業市場庫存不高且虧損的現狀，將報價拉漲200元/噸，但新價格未能落實，上中旬市場主流商談價格仍維持穩定在9月底的水平，不過市場看跌預期因而有所抑制。在下旬粘膠短纖中端價格重心開始出現松動的背景下，23日，粘膠短纖行業會議再次召開，出席會議的廠家普遍認為后期價格將堅挺在12300-12500元/噸位置。但此次挺價會議在疲弱的市場局勢面前再一次顯示了它的無力，粘膠短纖市場仍弱勢難改。一方面，上游原料棉短絨市場價格受到新絨上市的沖擊震蕩下滑，進口溶解漿成交重心也下移，粘膠短纖成本支撐依然偏弱；另一方面，月末粘膠短纖廠家資金緊張，出現部分套現操作，再加上下游采購原料積極性偏低，造成粘膠短纖部分大單商談空間明顯松動。月末中端商談重心至11950元/噸，高端商談重心在12150-12250元/噸。
　　第三階段　10月下旬至年底 弱勢陰跌
　　年底的兩個多月，粘膠短纖市場行情弱勢下滑，價格運行節奏由微幅緩降轉變為加速下跌。粘膠短纖市場中端價格由12010元/噸跌至11570元/噸，累計下跌440元/噸，跌幅3.66%。11月粘膠短纖行情狀態疲弱乏力，價格微幅下滑，因澳洋以及銀鷹檢修，中端價格獲得支撐相對抗跌。中端市場商談重心在11800-11900元/噸，高端商談重心在12000-12100元/噸。而下游紗廠因自身紗線訂單以及資金緊張壓力，采購原料普遍謹慎縮量，并且市場普遍對后期抱著穩中偏弱預期，采購原料維持3-7天正常供應量補貨，少有中大單采購意向。下旬部分廠家裝置檢修逐漸完成，恢復生產，粘膠短纖行業開工率升至92%以上，后期仍有10萬噸新項目蓄勢以待，粘膠短纖供應增多，庫存逐漸上升，同時原油等產品價格不斷創新低，化纖產品價格全面走低，市場看空氣氛籠罩，因此12月上半月，粘膠短纖跌勢明顯加快。月初價格執行重心即有百元下調，市場反應平淡，隨后加速下跌。12月1日至17日，粘膠短纖價格累計下跌250元/噸至11650元/噸。因粘膠短纖廠家虧損加劇，維穩心態增濃，低價惜售，并且受12月18日粘膠短纖行業會議消息刺激，主流廠家報價在19日有百元拉漲，但新價格未能被市場接受，不過粘膠短纖價格趨勢在下旬得以順利止跌，且市場氛圍有所改善。但元旦小長假前，廠家出貨意向較強，部分資金以及庫存壓力較大的工廠價格執行松動，市場局部再現小幅陰跌態勢。粘膠短纖行情持續維穩困難，重心小幅下挫百元左右，12月末，市場中端價格運行在11570元/噸。臨近年末，市場交投平淡僵持。下游紗廠多因資金緊張，采購原料積極性偏弱，仍以小單為主。粘膠廠多履行前期合同，新簽單率走低，維持在6-8成運轉，廠家庫存緩慢上升。
　　年底，無論是棉花還是滌綸短纖均弱勢彌漫，粘膠短纖產能過剩，競爭明顯，下游人棉紗布弱勢更甚，對粘短需求持續低迷，市場整體運行仍舊維持弱勢。但行情經過近幾年的下跌之后，市場底部漸明，加之行業持續虧損的現狀，后期下行空間已是有限。進入1月份后，部分粘膠短纖廠家或有節前補貨操作。關注宏觀政策方面利好消息，以及新一輪漿粕反傾銷相關進展。
　　全年統計：人棉紗30S市場均價由年初的17200元/噸下跌至年末的15640元/噸，累計下跌1560元/噸，跌幅9.07%。人棉坯布代表品種R30x3068x6863"價格由年初的4.58元/米下跌至年末的4.15元/米，累計下降0.43元/米，跌幅9.39%。
　　雖然2014年粘膠行業運行疲弱不振，但行業卻在努力轉型、求變、革新。連續3年的虧損使得國內粘膠廠家不得不尋求新的發展，規避虧損風險，在宏觀大環境不佳、終端需求萎縮的現狀中尋求新的出路。一方面，因粘膠行業長期虧損，資金壓力與日俱增，部分粘膠短纖廠家長期處于資金斷裂邊緣，產能逐漸向另一部分資金寬裕的廠家集中，業內資產重組逐漸拉開帷幕。此外，業內貿易商近年來操作逐年減少，部分貿易商都暫且擱置粘膠漿粕業務尋求新的發展領域。另一方面，為削弱行業形勢低迷帶來的風險，降低虧損，粘膠短纖廠家多積極開發差別化新型產品，減少常規產品產量，增加產品附加值。比如：唐山三友作為行業差別化率較高的領軍企業，繼續加大高白纖維以及黑色粘膠產量，其“竹代爾”的新概念以及新型推廣模式得到業內高度關注，并且出口訂單、來料加工訂單有較大增量，庫存長期處于低位。銀鷹化纖差別化率也有明顯提高，其黑粘膠、竹纖維等也占有一定市場份額。宜賓絲麗雅量產竹纖維，并成功研發出一種能替代棉花的纖維原料——“超仿棉”生物基生物質材料，并取名為“雅絲絨”。翔盛積極研究黑粘膠開發，湖北金環成功研發出莫代爾，三房巷研發調溫纖維等。粘膠行業提高差別化率、提高產品附加值是未來發展的主要方向。