原料震蕩上揚 滌短先跌后漲

　　【錦橋紡織網專稿】2014年3月份，滌綸短纖市場行情呈“先跌后漲”的態勢。月初至下旬中期（25日）總體上延續2月份的弱勢下跌行情，價格累計下跌470元/噸，降幅5.16%，跌破了9000元/噸的整數價位，不過跌幅較2月份仍有收窄。臨近月底（26日始）滌短止跌小幅反彈，累計上漲170元/噸，漲幅1.97%，但價格仍未能突破9000元/噸的整數價位。3月全月統計，滌綸短纖的價格較上月累計收幅續降300元/噸，降幅3.30%，月末運行在8800元/噸的價位上（較同期國內3128B級棉花現貨價格低10583元/噸）。一季度以來，滌綸短纖的價格累計下跌1080元/噸，跌幅10.93%。
　　3月初的一周，滌短上游原料PX、PTA、MEG價格均止跌反彈，聚酯大盤沉悶氣氛有所改善，滌綸短纖2月中旬以來的大幅下行走勢因之受到一定的遏制，跌幅收窄。但3月中旬，國際原油價格大幅下降，PX、PTA、MEG因成本塌陷、產能過剩等因素大幅回調，聚酯切片弱勢下調，滌短在失去成本支撐以及下游采購需求乏力的態勢下，擴大了跌幅。滌短現金流出現虧損，廠家保價意愿增強。3月下旬，國際原油價格及滌短上游原料PX、PTA、MEG、聚酯切片價格再度強勢反彈，并且月末合同結算價出臺帶來一定支撐，聚酯大盤整體氣氛回暖，下游入市意愿增強，進行階段性集中補貨采購，滌綸短纖因而得以在月末一周呈現量價齊升的局面，此階段滌短產銷主流達到300％上下。月底生產企業開工率在75%左右，主流產銷回落至70-80%。

　　3月份紐約油價在100美元附近震蕩，曾兩度跌破100美元關口。全月累計下跌1.01美元每桶，跌幅0.98%，月末主力合約價位在每桶101.58美元。月初油價在烏克蘭和俄羅斯之間的緊張局勢影響下飆升至2013年9月19日以來的最高價位每桶104.92美元。隨著局勢的緩解以及中國經濟數據的疲軟，中旬之初油價大幅下跌3.60%,跌破100美元重要關口后維持震蕩；下旬油價在供應層面和積極的美國經濟數據的幫助下，再次上漲突破100美元關口。2014年第一季度，油價累計上漲了3.2%。
　　滌短上游原料一改2月份的大跌行情，震蕩上揚。其中PX、PTA和MEG是上旬和下旬上漲為主、中旬下跌為主的“兩頭翹”行情，聚酯切片是前抑后揚，在下旬止跌反彈。原料上漲主要得益于PX和PTA裝置負荷的大幅下調和下游聚酯負荷的緩慢上升，使得供需矛盾有所緩和。
　　PX限產保價見成效，其價格收住2月份的急劇下跌之勢小幅反彈，3月末運行在1243美元/噸，漲幅0.99%。3月末PTA內盤價格運行在6560元/噸，3月漲幅5.39%。PTA工廠集中檢修使得整體開工率由2月末的77%下降至3月末的67%左右，下游聚酯開工負荷由2月末的65%緩慢上升至77%左右。MEG市場價格在2月底創出新低后，受成本以及庫存稍有好轉等利好支撐而反彈，市場在6500元價位觸底回升，3月末內盤價格運行在6930元附近，本月漲幅6.13%，仍未能突破7000元關口。據了解，MEG生產虧損幅度達到150美元以上，因此廠家挺價意愿強烈，后市價格深跌可能性不大。聚酯切片上中旬累計下跌200元/噸，下旬大幅反彈300元/噸，月末運行在8200元/噸，全月累計上漲100元/噸，漲幅1.23%。（見表一）。

表一 2014年3月份化纖原料價格運行明細表

　　在原料滌綸短纖價格持續下滑下，純滌紗行情也疲弱難掩，價格穩中走低。紗廠銷售不暢，再加上今年出口不好，如廣東、福建出口量明顯下降，使紡紗廠家供需不平，庫存逐漸上升，出貨心理為主。臨近月底，滌綸短纖氣氛回暖，對滌紗也有所拉動，部分滌紗價格止跌略升，但總體仍舊謹慎。月末純滌紗32s主流價格運行在13400元/噸左右（見表二）。
　　3月份滌棉布市場呈現量平價跌的行情。滌棉常規系列產品市場銷售普遍平靜。滌棉斜紋布由于價廉物美、易于洗滌等優點，主要用于制作童褲；滌棉帆布具有布質細膩、挺而不皺、懸垂性好、易于洗滌護理等特點，受童裝生產企業歡迎。

　　中石化2014年3月1.4D半光滌短結算價為9150元/噸，1.2D有光滌短結算價為9650元/噸，較上月跌700元/噸。中石化3月PTA結算價格執行6425元/噸，4月份PTA合同掛牌價格執行在6700元/噸。中石化4月乙二醇掛牌價格為7200元/噸，較3月份上調100元/噸。中石化3月份聚脂切片結算價8200元/噸，較上月下跌550元，4月份預收價為8400元/噸。
　　目前，聚酯大盤整體心態有所改善，滌綸短纖行情暫穩運行。滌短上游原料PX市場供應相對過剩，PTA企業基本處于虧損狀態，2014年產能嚴重過剩。目前二者均在限產保價，在產能過剩的大背景下，后市難有較大幅度的反彈。雖然棉滌價差的擴大使得滌短對棉花的替代作用日漸增強，但由于終端內銷跟出口均難有明顯向好轉變，下游對滌短的需求也一時難以放大。因此盡管紡織消費旺季已經到來，聚酯行業會有所好轉，但是大幅反彈的希望仍然渺茫。