鄭棉縮量震蕩拋儲成交清淡

——棉花日評(2.12)

　　美棉大幅上漲。市場擔憂美棉供應緊張，美棉近月大漲，5月收89.2漲130點，遠月偏弱，12月收78.39漲57點。倉單5.3萬噸。
　　美聯儲主席表示將維持當前貨幣政策。新華網報道，美國聯邦儲備委員會主席珍妮特·耶倫11日在美國會眾議院金融服務委員會作證時表示，她將繼續實施美聯儲當前的貨幣政策，并對經濟增長、就業和通脹形勢表示樂觀。她同時重申，即使購債行動結束，美聯儲也將在相當長一段時間內維持高度寬松的貨幣政策。耶倫說，她強烈支持現行的貨幣政策，并將延續這些政策以實現美聯儲完成充分就業、穩定物價的使命。
　　美眾議院通過無條件提高債務上限一年議案。美國眾議院2月11日以微弱優勢通過了無條件提高政府債務上限一年的議案，藉以避免可能在本月底發生的違約。值得一提的是，232名共和黨籍眾議員中，僅有28名投下贊成票，本議案的贊成票多數來自民主黨。
　　1月中國貿易順差318.6億美元，同比增14%。海關統計，1月我國進出口總值3824億美元，增長10.3%。其中，出口2071.3億美元，增長10.6%；進口1752.7億美元，增長10%；貿易順差318.6億美元，擴大14%。國家信息中心宏觀經濟研究室主任牛犁認為，盡管去年年初的貿易數據因為套利因素導致增幅較大，基數較高，但今年1月的進出口仍保持兩位數的增幅，顯然與歐美發達經濟體的整體經濟回升有直接關聯，表明中國外貿仍然無法與歐美主要經濟體脫鉤，說明外貿開局良好。但因1月份有春節因素，且單月的數據往往受節日因素擾動較多，因此單月的數據并不具趨勢性。
　　國家提高2014年稻谷最低收購價，每百斤最低漲3元。發改委網站信息顯示，為保護農民種糧積極性，促進糧食生產發展，2014年國家繼續在糧食主產區實行最低收購價格政策，并適當提高最低收購價格水平。經國務院批準，2014年生產的早秈稻（三等，下同）、中晚秈稻和粳稻最低收購價格分別提高到每50公斤135元、138元和155元，比2013年分別提高3元、3元和5元。2014年小麥最低收購價格此前已向社會公布。
　　A股四連陽，次新股上演漲停潮。周三A股震蕩收高，上證綜指實現四連陽。銀行、券商等權重股沖高回落，天津自貿、土改、O2O、智能家居、智能穿戴等概念股大漲，次新股瘋狂上演漲停潮。截至收盤上證綜指漲6.29點或0.30%收報2109.96點，中小板指收漲1.13%；創業板指收漲0.84%。
　　期市收盤漲跌互現，瀝青創逾3個月最大單日跌幅。12日，期市收盤漲跌互現，有色金屬窄幅震蕩，化工走勢偏弱。瀝青尾盤跳水，創逾三個月最大單日跌幅。跌幅靠前的品種包括：纖維板下跌1.29%，甲醇跌0.68%，雞蛋跌0.61%，螺紋鋼跌0.41%。早秈稻漲幅居首，上漲1.74%，收盤價創年內新高，玻璃、豆粕漲幅均超過1%。玻璃盤中最高上攻至1317點，創年內新高。滬金漲0.46%創近期新高，滬銀跌0.31%。豆粕上漲1.27%，棕櫚油漲0.58%。
　　1月紡織出口同比增16%。2014年1月份，中國紡織品出口105.37億美元，同比增14.8%，服裝出口180.79億美元，同比增16.6%，紡織服裝出口累計286.17億美元，同比增15.9%。
　　印度棉價下跌。11日，印度國內棉價繼續下跌，S-6軋花廠提貨價42750盧比/candy，約87.9美分/磅，需求清淡。當日國內新花收購19萬包（32300噸），古吉拉特邦占6.5萬包（11050噸）。
　　巴西上調棉產量預期值164萬噸。據巴西棉花咨詢委員會消息，巴西農業部門對部分農作物本年度產量進行調整，預計本年度棉花產量調增至164.16萬噸，這一數字與大多機構預測數字基本持平。
　　長絨棉報價下跌。2月上旬國產、進口長絨棉報價均穩中有跌，軋花廠、貿易商讓利幅度在200-300元/噸，但內地倉庫兵團長絨棉報價較1月中旬下調約300-500元/噸，兵團137、237同阿瓦提地方軋花廠報價差距縮小至200-300元/噸。疆內137、237、336廠內毛重提貨報價33800-34000元/噸、23000-23300元/噸、32500-32800元/噸（地方軋花企業），但春節期間棉紡企業減、停產比例高，長絨棉采購自1月中旬已進入停滯狀態，紡企長絨棉、高支紗庫存降至相對低位；另一方面進口長絨棉與新疆長絨棉差價約3000-3500元/噸，因此棉紡廠更傾向于采購PIMA、以色列棉及埃及吉扎86。
　　山東濟寧陸續開秤。山東濟寧地區400型廠家在正月十二陸續收購，但多數地區廠家仍計劃過完十五之后在開工。濟寧地區400型棉企主要以金鄉和嘉鄉為主，廠家為加快交儲進度，正月十二就開稱收購，收購價與節前基本持價，質量較好收購價在4.3-4.4元/斤（衣分34-35%，水分12-13%）。為降低成本，部分廠家收購外地低品級籽棉摻兌，到廠價在3-3.3元/斤一線不等，根據質量和交儲要求按比例混摻。
　　拋儲成交47萬噸。12日計劃拋儲37865噸，成交11785噸。舊國標成交平均價17894元/噸，折328價格18266元/噸。當日最高成交價18650元/噸，最低成交價16530元/噸。截止到2月12日，拋儲累計成交47萬噸，成交比例37.35%。
　　鄭棉增倉走高。12日，鄭棉低開震蕩，全日波幅100點，405日線受5日線支撐，盤中低開回升收陽線，呈高位整理；小時線小幅攀升，但頂背離。411和501高開下滑，成交大幅縮量，非常清淡。
　　1405收于20015，漲75點，1409收于18865，漲25點，1411合約收17040，漲35點。1501收16750，漲30點。
　　鄭棉總成交21804手，減少39494手，持倉15.4萬手，增加918手。
　　截至2月12日，鄭棉生成倉單155張，不變，倉單預報39張，不變。
　　拋儲累計成交47萬噸。節后加工企業尚未完全啟動收購，收儲暫停中。中國大量收儲，將資源大量吸收至國庫，導致國外階段性供應偏緊，加之低端訂單轉移至國外，抬高外圍棉價，推動ICE上漲。但中國國內庫存龐大，加之政府低價大量拋儲，保證下游用棉，也提升紡企議價能力。因此，外盤上漲對內盤影響有限。短期看，12月底進口棉到港量大，加上拋儲和結轉庫存，3月底前企業用棉量充足。而3月后加大拋儲的可能性很大。
　　405有逼倉預期，但現貨低迷，期價與拋儲價價差過大、與收儲價接近，風險增加。今年是最后1年收儲，不排除4月份倉單會增加；對于遠月合約，收儲退出意味著市場會增加500-600萬噸供應，且對照外盤遠月，內外價差仍高。405昨日大幅波動后今日高位震蕩，從交易形態看，本輪反彈還未宣泄完，小時線有頂背離跡象。405在2萬上方不追高，已有空單謹慎持有，1501若反彈至17000上方分批介空，中線持有。