庫存低位支撐 粘短續漲

　　【錦橋紡織網專稿】2014年9月，粘膠短纖價格累計續漲，經歷一個前漲中穩后回調的過程。上旬，粘膠短纖價格在多種因素推動下堅挺上揚，9月1日、2日、5日和10日，價格累計上漲160元/噸，漲至12080元/噸的本月最高價，漲幅1.34%。中旬，粘膠短纖市場價格向下游傳導遇阻，以平穩運行為主。下旬，粘膠短纖產銷較弱，庫存上升，致價格高位回調。23、24和26三日價格累計回調70元/噸至12010元/噸，降幅0.58%。9月全月統計：全月累計共上漲100元/噸，漲幅0.84%，月末價格運行在12010元/噸，價格低于中國棉花價格指數CCindex328(現貨價格)3368元/噸，價差比上月超大幅縮小1714元/噸（棉花新政出臺后棉價快速回落是造成二者價差大幅縮小的主要原因）。
　　上旬，粘膠短纖原料長絲級短絨價格小幅上移；粘膠短纖廠家經過8月底的集中簽單后庫存維持在低位，并且由于前期虧損嚴重，拉漲意向較濃；此外部分新疆地區運輸遇阻，造成供應緊張。在此背景下，9月10日，粘膠短纖行業會議召開，包括三友化工、澳洋科技等部分粘膠短纖主流大廠再次提價200元/噸，市場執行多有百元上移。提價后，中端廠家報價至12300-12500元/噸，成交商談多在12100-12200元/噸；高端粘膠短纖報價至12600元/噸，主流商談多至12300-12400元/噸。下游部分紗企資金仍較緊張，對于提價接受起來有難度，但是存在一定的剛性需求。
　　粘膠短纖價格調漲之后，向下游傳導遇到阻力。進入中旬，粘膠短纖市場價格平穩為主，部分高位有所回歸。中端市場商談成交維持在12000-12200元/噸，自價格上到12000元/噸臺階后，總體成交訂單明顯趨于平緩。高端價格平穩，商談維持在12300-12400元/噸。下游對后市行情有所擔憂，采購操作偏謹慎，多維持小單補貨。因此新單成交情況一般，中端產銷多保持在5成以下，高端6-8成水平運行。廠家前期合同執行接近尾聲，庫存繼續維持較低水平。
　　下旬，除個別大單超簽的廠家外，前期7-8月的一些前期訂單普遍已執行完畢，新疆運輸緊張也隨著瓜果季節的過去而緩解。粘膠短纖國慶節前交投卻不如預期，產銷呈現萎縮局面。中端普遍新簽產銷在4-5成水平，高端在7-8成，較高勉強做平，廠家庫存有上升趨勢。部分廠家對國慶節后庫存表示擔憂，因此對于實單客戶出貨意向增強，給予一定優惠；上游棉短絨和溶解漿市場價格亦弱勢整理，成本支撐不足，粘膠短纖市場前期高位因而回落。市場中端12100元/噸或以上成交基本消失，商談重心在11900-12000元/噸，高端價格商談重心在12300元/噸。節前三日下游仍舊維持剛需補貨，價格保持橫盤為主。中端產銷難以做平，高端總體出貨表現順暢，產銷較高100%，普遍也在7-8成水平，高端廠家庫存仍在低位，部分超簽7-10天。

　　原料市場方面，總體延續弱勢。棉短絨行情震蕩，價格累計收幅續降。棉漿價格穩中有降，溶解漿市場價格弱勢下滑。
　　受油廠壓榨虧損致棉短絨市場供應偏緊以及棉花價格不斷下調的影響，自年初以來棉短絨價格一直處于歷史低位區，因此9月上旬油廠挺價意愿較強，價格曾小幅拉漲。隨著新絨上市的臨近，下游采購積極性不高，維持剛需補貨，交易難以放量，棉短絨價格弱勢盤整。月末統計，長絲級短絨市場價格累計下降11元/噸，降幅0.36%，月末價格運行在3031元/噸。棉漿市場價格累計收幅續降，全月累計下降50元/噸，降幅0.83%，月末價格運行在6010元/噸。
　　國產溶解漿價格穩中偏弱，漿廠較高報價仍有6100元/噸，市場商談成交多在6050元/噸或略低水平（較上月下調50元/噸）。進口溶解漿市場價格弱勢下滑，闊葉漿市場商談多在815美元/噸附近（較上月走低10-15美元/噸），針葉漿商談在820-830美元/噸或略低位置（較上月走低15美元/噸），較高在835美元/噸附近商談。下游采購總體偏謹慎，對原料仍存下行預期。
　　進入9月，下游旺季不旺，需求繼續平淡。人棉紗布市場總體氣氛沒有加溫跡象，銷售持續不佳，價格疲乏整理。雖10月份是人棉紗和人棉布相對銷售的季節，但在中、下游紡織暫尚未有明顯利好支撐，內外銷難以樂觀之下，料將繼續平淡為主。預計人棉紗整體仍將以盤整為主，人棉布價格難免續跌。
　　業內對于人棉紗原本期待較大，但失望也較大，人棉紗銷售量不升反降，價格盤整。上旬因原料粘膠短纖價格穩中略堅持，人棉紗局部氣氛略可。以機織紗為主，報價試探性拉漲落實困難。如紹蕭R30s主流價由月初15700元/噸升至15900元/噸左右，R30s針織主流價由16200元/噸升至16300元/噸左右，但R30s針織紗出貨較不好，實際價格無力，R30s/2相對出貨尚可，主流價18000-18200元/噸左右。下半月，粘膠短纖穩中整理態勢，漸趨不佳，再加上棉價不斷下跌，加重了行情的觀望無力。人棉紗氣氛滑落，紡紗廠出貨量下滑，庫存壓力仍未緩解，出貨心理上升，但報價還算維持。全月統計，R30S市場中心價累計微漲20元/噸至15670元/噸左右，漲幅0.13%。
　　人棉坯布進入需求淡季，市場銷量持續萎縮，部分規格人棉布價格不斷下滑。亞麻粘混紡布市場交易小批量走動，價格走勢保持。全月統計，人棉坯布代表品種R30x3068x6863"價格累計下滑0.04元/米，月末價格運行在4.34元/米。
　　對于后市，從原料價格來看，自今年年初起漿粕供應仍舊維持供大于求格局，國內外漿粕都呈現單邊下跌走勢，對粘膠短纖價格支撐也較難體現。從供應來看，粘膠短纖開工率持續上升，9月一直保持在88%左右的高位運行。進入10月后，恒天海龍、丹東化纖開工還將提升。預計10月行業開工還將維持高位。從下游需求來看，隨著棉花政策落地后棉價的大幅走低，棉花和粘膠短纖價差隨之大幅縮小，粘膠短纖的替代作用逐漸減弱。而當前粘膠短纖產銷卻呈現萎縮局面，若是簽單現狀得不到改善，后期庫存有繼續上升的壓力。上漲缺乏動力，而目前粘膠短纖在成本邊緣繼續掙扎，下跌空間也有限，預計10月粘膠短纖盤整中小幅震蕩為主。