中國信貸吃緊 美盤期棉震蕩

　　【錦橋紡織網專稿】2013年6月份的第四周，花紗布市場行情在中國金融市場流動性吃緊的拖累下，總體仍延續弱勢運行的走勢。國內、外棉價在弱勢盤整中除鄭棉期貨因倉單緊張小幅止跌反彈外，余則全部下降。紐約棉期雖收幅續降，但降幅仍大；國內現貨棉價止漲且微幅下降；電子撮合棉價收幅續降，延續自己的獨立行情。目前內、外盤棉價均陷入震蕩，政府政策未明，棉花不受資金關注，成交極為低迷。棉型短纖價格穩中弱勢運行。紗、布市場延續傳統紡織淡季銷滯價弱，紗、布讓利促銷的平淡氣氛。(參見：表一、表二)

　　本周ICE期棉行情是收幅續降，但降幅仍大，且依舊在90美分/磅的整數價位之下運行，成交依然清淡的疲軟走勢。
　　周一(24日)與周三(26日)，ICE期棉全面下跌；周二全面上漲；周四與周五僅是近月合約下降，其余合約微幅上漲。24日，近期ICE期棉1307合約進入第一交割通知日。
　　ICE期棉全面下跌主要是因受到中國金融市場流動性吃緊，銀行間鬧“錢荒”，令投資者擔心其對棉花需求放緩的拖累(在中國央行暗示不會采取決定性的措施來緩解信貸緊張局面之后，中國銀行間市場的流動性將會吃緊。中國是最大的棉紡市場，放貸放緩可能會制約其對棉花的需求。)；加之同時擔心美聯儲可能縮減貨幣刺激措施對市場的打壓和棉紡織企業買盤有限所致。周一(24日)，主力ICE期棉1312合約結算價83.18美分/磅，跌146點，連續第6個交易日收跌，收于5月31日以來最低值。
　　周二(25日)，ICE期棉全面上漲，則是受市場對中國信貸緊張狀況的擔憂緩解(中國央行官員稱，央行會引導市場利率在合理的區間內運行，從而緩解圍繞中國銀行間市場利率上升和信貸緊張狀況的擔憂。)；以及美國5月份預售屋銷量、耐用品訂單增長及6月份消費者信心指數等多項經濟數據均良好且好于預期，提振美股及多數商品市場走高等利好的支持。ICE期棉結束六連跌全面反彈。
　　周四、周五二日，雖上周美棉簽約及裝運量下降，但對市場影響不大。反倒是美國經濟數據利好(美國商務部的數據顯示，經過季節性因素調整，上周首次申請失業救濟人數減少9000人，符合經濟學家們的預期；5月個人收入增加0.5%，增幅超過經濟學家們的預期。)，促使美國股市及多數商品市場上揚；德州旱情引發市場對美棉減產的擔憂；美國農業部(USDA)公布的美棉實播面積報告符合市場預期[據美國農業部(USDA)6月28日發布的美棉2013/14年度實際種植面積報告，2013/14年度美棉實際種植面積約1025.1萬英畝，同比減少18.6%，較USDA3月份意向種植面積的1002.6萬英畝增2.2%。]等利好因素，支持ICE期棉反彈上漲。
　　本周洲際交易所(ICE)期棉行情是累計大幅回落的疲軟走勢。近期ICE期棉1307合約累計大幅下降2.44美分/磅，降幅2.87%，周末價位82.71美分/磅，仍在90美分/磅的整數價位下運行。國際棉花價格指數CotlookA(FE)累計中幅下降1.05美分/磅，降幅1.14%，周末價位91.30美分/磅。中國進口棉價格指數FCIndexM累計微幅下降0.23美分/磅，降幅0.24%，周末價位95.31美分/磅。(參見：表一)
　　本周國內棉花市場在國內經濟難以一時改觀，資金困乏顯現，股市重回低點，銀行頭寸緊張，棉花供大于求，紗、布淡市運行，美盤連續震蕩大跌的利空氛圍中，棉花行情持續走低，難以改變弱勢盤整運行的疲軟走勢。但由于有儲備棉競拍常態化進行的支撐，總體以小、微幅度波動盤整，相比外盤而言，運行比較平穩?，F貨棉價止漲并微幅下降，交易清淡，成交有限，仍呈有價無市的態勢。電子撮合棉價累計收幅續降，近月合約下跌幅度較大，壓力向后續合約延伸，仍延續自己的獨立行情。鄭棉期貨止跌反彈，由于倉單難以形成，使其表現“抗跌”；目前CF1309合約保證金大幅提高，空單持續撤離，逼倉似有啟動跡象。
　　本周儲備棉競拍成交率有所下滑，進口棉的競拍熱度也繼續降溫。目前大中型棉紡織企業的訂單中，雖長單不多，銷售也不十分順暢，但在7月底儲備棉競拍即將結束之前，為能保證8-10月份的生產用棉，還是有較強的備貨補庫需求的。當然，還有不少棉紡織企業希望通過拍儲，能拿到更多的進口棉花配額。
　　據了解，在棉紡織企業正積極競拍備貨的熱絡時節，儲備棉競拍成交率卻有所下滑的原因，主要還是受到資金不足的影響。一是由于金融市場流動性吃緊，銀行間鬧“錢荒”，通過貸款獲得資金的棉紡織企業在緊縮流動性的情況下，資金來源偏緊；二是在6-8月份的紡織行業傳統淡季，棉紡織企業的產品銷售訂單情況并不太好(企業接單仍以短單為主，出口方面匯率的持續升值也對企業接單有一定影響)，企業的資金回籠情況不理想，影響整個資金鏈的運轉；三是不少棉紡織企業將大量的資金用于房地產或者相關的行業，在整體資金鏈運轉不暢的情況下，必然會影響到用于紡織生產和原料儲備的資金層面上。
　　而進口棉的競拍熱度也繼續降溫，則是由于儲備棉競拍增加進口棉的投放數量，打壓港口的進口棉現貨價格；加上近期ICE期棉價格連續多日下跌，外棉現貨價格整體下滑，棉紡織企業在選擇競拍的進口棉、還是港口的進口棉的余地增大。加之6月下旬開始，澳棉新花的到港數量明顯增加，在關注新疆棉和競拍的美棉的同時，棉紡織企業又多一重采購選擇。另外，競拍投放的進口棉不同產地混合到一捆，一致性不好，不利于生產配棉(棉紡織企業缺少高等級棉花資源，一致性不好的棉花使用起來會出現高不成低不就的現象，給配棉帶來很大的麻煩。)，棉紡織企業也會慎重選擇。
　　部分棉紡織企業可能因資金拮據而延遲大量備貨的時間。有關人士預計銀行的資金供應會在7月中旬有所恢復，屆時棉紡織企業的拍儲參與度將會增加。
　　本周港口詢盤稍有增加，但成交極少，港口出貨較少。部分通關外棉降價銷售，但成交也一般。
　　據信息員反饋的信息，河北省保定、邯鄲等地的地產棉現貨市場成交清淡，4級地產棉銷售報價18700元/噸，5級地產棉報價16900元/噸。日前國儲棉競拍市場的新疆棉資源比較豐富，抑制現貨市場新疆棉的銷售價格，2級新疆棉銷售報價20300元/噸，3級新疆棉銷售報價20000元/噸，較上周同期下降100元/噸。貝寧棉S-61-1/8銷售價19100元/噸，印度棉銷售價18800元/噸，質量較好的美棉SM1-1/8銷售價19400元/噸，澳棉銷售價20400元/噸，外棉市場保持較為穩定的態勢。
　　周末統計，中國棉花價格指數CCindex328累計微幅下降21元/噸，降幅0.11%，周末價位19300元/噸。電子撮合1307合約累計大幅下降203元/噸，降幅1.09%，周末價位18447元/噸。鄭棉期貨1307合約累計小幅上漲90元/噸，漲幅0.45%，周末價位20025元/噸。周五，現貨CCindex328價格比電子撮合1307合約高853元/噸、比鄭棉期貨1307合約低725元/噸。(參見：表一)
　　本周棉型短纖價格是穩中弱勢運行的走勢，但滌綸短纖價格與粘膠短纖價格的走勢卻分道揚鑣。其中滌綸短纖價格是大穩小動的弱勢盤整，累計微幅止漲回落的走勢；粘膠短纖價格在周二微幅上升后，便趨于平穩運行的走勢，累計收幅續漲。
　　滌綸短纖市場弱勢微幅盤整，交投依然不足，售價穩中偏弱，維穩困難的走勢，一是其上游原料PTA、MEG、聚酯切片價格并未因原油價格的上漲而提升，反而弱勢盤降(如聚酯切片價格累計下降50元/噸，降幅0.53%。)；二是下游純滌及其混紡紗銷勢平淡，售價疲弱(如T65/C3545SD累計下降10元/噸，降幅0.05%。)，原料采購量小，支撐不足，滌短主流企業多實單商談，個別小型企業則多大幅優惠，致滌綸短纖價格弱勢整理，成交重心微幅走軟。
　　粘膠短纖價格能夠穩中累計以微小幅度收幅續漲，主要得益于粘膠短纖市場整體氛圍尚好，前期所簽的訂單充裕，得以繼續執行，生產企業庫存維持在低位，以及主流大企業限產檢修的支持。但本周接新單的情況卻不理想，普遍不足五成，下游多維持剛需小單拿貨。人棉紗市場行情疲滯，紡紗企業雖有提價意愿，但難以實現，對粘膠短纖的支撐力度明顯不足。主要還是因織造企業外單依然較少，資金也多捉襟見肘所致。
　　周末統計，滌綸短纖價格累計微幅下降30元/噸，降幅0.30%，周末運行價格10000元/噸。粘膠短纖價格累計微幅上漲50元/噸，漲幅0.38%，周末運行價格13350元/噸。滌綸短纖和粘膠短纖價格分別比國內328級棉花現貨價格低9300元/噸、5950元/噸。(參見：表一)

　　本周紗布市場仍延續著淡季銷滯價弱，紗、布讓利促銷的平淡氣氛。市場缺乏下游有效消費需求的拉動，交易以老客戶供貨為主。棉紡織企業普遍貨款回籠較難，資金周轉不暢，產品庫存加大。
　　純棉紗市場行情依然難以改變交易清淡，未有熱銷品種，市場上出貨心態占主導，實際成交多有優惠商談的態勢。且資金問題顯現，棉紡織企業勉力維持，價格基本還能維持弱穩微降的水平。出貨仍以高支紗為主，但亦明顯放緩，價格也有所松動；精梳紗銷售一般；中低檔紗供大于求、出貨遲緩；氣流紡紗銷售最差。棉紡織企業小批散量出貨，賒欠現象增多，棉紡織企業資金拮據，小微棉紡織企業經營困難，大中型規模棉紡織企業訂單也較為零散，勉力維持生產，棉紗經銷商則慘淡經營。滌綸短纖紗及其混紡紗、粘膠短纖紗及其混紡紗亦交易平平，售價也僅能弱勢維穩，T45S銷量好于其他規格純滌產品。進口紗現貨資源充足，但價格偏高，出貨較清淡，湖塘市場一廠商印度尼西亞喜鵲牌環錠紡C21S價24400元/噸，氣流紡OEC21S價21000元/噸。
　　坯布市場受淡季影響，弱勢運行，下游需求疲軟導致織造、復制等企業接單情況較差，多為小單。純棉服裝坯如紗卡因夏季休閑和高檔工裝需求，銷量較平穩。純棉家紡坯布銷售受阻，但品牌企業和品牌產品靠渠道網絡維持，情況稍好。其中純棉精梳床上用布近日出現周期性銷量好轉，多為準備8月下旬投放市場，為新學年學生用品。休閑面料C16+16x1090x3663"竹節帆布較為好銷，粗帆布也頗動銷，主要用于書包。純棉牛仔類銷售回落。燈芯絨類面料呈現弱勢，報價走弱。滌棉坯布中以中化纖混紡滌棉布需求為主，銷量較大；大化纖滌棉坯布產量較大，但訂單近期嚴重不足，銷勢遲緩。人棉坯布市場銷勢明顯減弱，量價齊跌；人棉混紡坯布因訂單稀少，多數棉紡織企業已下機停產，反而讓少數棉紡織企業受益，保持較穩定的開機率，T80/R2016x16102x5463"華達呢銷量有小幅上升。織造、復制等生產企業開機率縮減，大致維持在在5-7成左右，庫存一般，但整體虧損，苦苦支撐。
　　本周紗線代表品種C32SD、JC40SD、T65/C3545SD、R30SD的售價是有升有降的走勢，銷售價格分別上漲(下降)-5元/噸、-5元/噸、-10元/噸、80元/噸，漲(降)幅分別-0.02%、-0.02%、-0.05%、0.45%，周末分別運行在25900元/噸、30740元/噸、20910元/噸、17990元/噸的價位上。(參見：表二)
　　本周坯布代表品種C32x32130x7047"斜紋、JC40x40133x7267"府綢、R30x3068x6863"細布、T65/C3545x45110x7663"細布的售價是有升有降的走勢，銷售價格分別上漲(下降)0.00元/米、-0.02元/米、0.01元/米、-0.01元/米，漲(降)幅分別0.00%、-0.23%、0.21%、-0.20%，周末分別運行在6.44元/米、8.86元/米、4.83元/米、4.95元/米的價位上。(參見：表二)
　　國內經濟動態：
　　高盛下調2013年中國GDP增長預期至7.4%，下調幅度為0.4個百分點；同時下調2014年中國GDP增長預期至7.7%，下調幅度為0.7個百分點。同時，中金下調中國第二季度GDP增長預測至7.5%，下調全年預測至7.4%。
　　26日(周三)，國務院表示，政府要穩定市場預期，促進實現全年經濟社會發展預期目標。國務院在中央政府網站上發布的一則公告中稱，要保持政策連續性和穩定性。國務院還稱，要積極采取既穩增長，又調結構的一舉多得的有效措施。公告未提及中國的經濟增長目標。中國之前將2013年經濟增幅目標設定在7.5%，但今年以來經濟增速一直在放緩，一些經濟學家認為中國今年難以實現這個目標。國務院還稱，棚戶區改造可以有效拉動經濟增長，推進城鎮化建設。
　　據海關統計，2013年5月我國出口棉布8.21億米，環比減3.98%，同比增4.3%，進口棉布0.81億米，環比增10.46%，同比減1.98%；凈出口量7.4億米，環比減少5.33%，同比增5.03%。2013年1-5月累計出口37.66億米，同比增17.52%，累計進口3.26億米，同比減5.17%。2012年9月-2013年5月，累計出口棉布65.46億米，同比增10.72%，累計進口6.13億米，同比減0.43%。