成本堅挺庫存低位 滌綸短纖高位盤整

　　本周（7.30-8.3），聚酯原料市場成本支撐依舊較強，滌綸短纖企業庫存處于較低水平，滌綸短纖行情延續整個七月份的漲勢穩中上行。企業報價平穩上漲，但外圍消息偏弱，下游紗線行情表現一般，企業對高價產品認可度仍舊不高，觀望為主，成交有待跟進，滌短行情僵持整理。目前，滌綸短纖企業開工負荷基本平穩，市場供求平衡，庫存量水平七天左右，壓力不大。當前，1.4D直紡滌綸短纖市場中心價為10350元/噸，較上周上調190元/噸。7月份滌綸短纖的價格累計大幅上漲870元/噸，漲幅9.23%，月末價位運行在10300元/噸。
 

　　本周，原油市場受宏觀利空影響大幅震蕩。7月30、31日（周一、周二），投資者關注為期兩天的美聯儲利率決策例會，希望看到新的貨幣寬松經濟刺激措施的暗示，并普遍擔心歐洲央行不會在本周的貨幣政策決策中提出新的寬松措施以刺激經濟增長，原油價格在這種不明朗的市場預期影響下連續下跌，繼上周連續四個交易日上漲之后進入調整階段。8月1日（周三），美國能源部公布數據顯示上周美國商品原油庫存減少了650萬桶，遠高于市場調查的160萬桶的分析師平均預期，意外大幅減少的庫存抵消了之前不利制造業數據帶來的原油價格弱勢表現；雖然美聯儲在決策聲明中并沒有暗示任何新的經濟刺激措施，主力原油合約還是小漲收于每桶88.91美元。2日（周四），歐洲央行并沒有在貨幣政策決策聲明中提出任何對抗區域主權債務危機的具體行動，市場對此普遍表示失望，原油價格隨即出現了大幅下挫的走勢，主力原油合約跌178美分收于每桶87.13美元。3日，據美國能源部發布的非農就業報告顯示，7月份美國非農就業人數增加16.3萬人，表現好于分析師此前預期的增加10萬人左右，創下自2月份以來最快的就業增長速度。另美國供應管理協會發布的報告顯示，7月份美國服務業活動有所增長，利好消息給市場注入了樂觀情緒，美元匯率下跌也對原油期貨價格形成了支撐。紐約9月原油期貨價格周五上漲4.27美元至每桶91.40美元，漲幅4.9%，創下自6月底以來最高的單日百分比漲幅，也創下兩個星期以來的最高收盤價。
　　PX市場成交狀況平穩，目前亞洲價格在1400美元左右，較上周小幅上漲2.33%。國內一套40萬噸的PX裝置停產檢修，計劃停車20天左右，市場上炒作PX價格的氛圍濃烈。PTA現貨價格連續3日小幅上調后調整，市場內盤報價在7700-7750元/噸，外盤商談價在1015美元/噸左右。周初主流聚酯企業8月份合同報價以9800元/噸高位出臺，比中石化預報價高200元/噸。但聚酯市場并無明顯反應，大多維持觀望態勢。下游切片紡以消耗前期備貨為主，偏高價位跟進困難。切片紡企業備貨在6-20天不等，現貨成交有限。未來一段時間聚酯產能投產較多，江陰20萬噸的裝置將于8月5日正式投產。江浙聚酯產銷時好時壞，受宏觀因素影響較大。上游原料支撐相對堅挺，聚酯企業庫存較低，加之近期國內PTA裝置受臺風、洪水等不可抗力因素影響，工廠停工檢修數量增加，港口關閉進口貨源減少，影響市場供給，所以短期PTA有承壓小漲的可能。

      MEG價格走勢盤升，行情較為堅挺，成交狀況基本平穩，內盤主流商談價在7400元/噸，外盤商談價在970美元/噸左右。環球乙二醇公司亞洲 8 月合同倡導價較 7 月上調 30 美元，至 1040 美元 / 噸（ CFR 亞洲），沙特基礎工業 8 月倡導價較 7 月上調 10 美元 / 噸至 1030 美元 / 噸，殼牌上調 40 美元 / 噸至 1050 美元 / 噸。部分人士看好乙二醇 8 月份行情，也有部分交易者認為 8 月價格持穩， 9 月回升。

      聚酯切片受上游市場提振的影響，于周一大幅上漲后市場主流現金商談價維穩在9600元/噸。中石化聚酯切片、滌綸短纖8月份合同預報價出臺，見表二、表三。
 

表一 化纖原料價格運行明細表

表二 中石化集團滌綸短纖八月份合同預報價

表三 中石化集團聚酯切片八月份合同預報價

　　下游紗線市場行情趨穩，純滌紗、滌粘紗價格穩中調整，純滌紗市場行情氣氛較好，部分規格企業報價小幅上漲，市場成交的狀況較為穩定。純滌紗45S的銷量好于其他規格產品，市場中心價為10300元/噸。滌粘紗的40s/2交易量有升。滌棉紗系列產品行情穩定，價格走勢變化不大。由于終端需求乏力，紗線廠家庫存壓力存在。聽聞部分紗廠將接到冬季訂單，綜合來看，短期紗線企業對滌綸短纖買盤略有起色。
　　近一個月來，上游原料市場行情堅挺給予滌綸短纖價格較好的成本支撐。滌綸短纖行業本身經過前期限產保價及下游補貨，庫存量處于較低水平，價格話語權較強。只是下游紡織企業處境艱難，對滌綸短纖的需求仍顯不足。近期原油行情受歐債危機、美國經濟及貨幣政策等宏觀因素影響走勢震蕩，前景變得不甚明朗。預計短期內滌綸短纖行情將以整理為主。