美棉大幅回跌 紗布降幅收縮

　　【錦橋紡織網專稿】2012年6月份的第三周，花紗布市場行情在低位弱勢運行中波動盤整：美棉在大幅度震蕩中未能延續上周的漲勢，反而大幅回跌，近期合約頻觸漲、跌停板；國內電子盤棉價升幅收縮、弱勢盤整，而現貨棉價則是收縮降幅趨于穩定的走勢；棉型短纖價格趨穩；紗、布售價降幅收縮。

　　本周ICE棉花期貨在利好和利空因素的交互影響下，是前二日大幅升漲、后三日大幅跌降，大幅度震蕩回跌的疲弱走勢。近期ICE期棉1207合約竟在一周內先是周初二日二觸漲停板，后是周末二日又二觸跌停版，震蕩幅度之大，實屬罕見。
　　周初二日(18、19日)的升漲，主要是受美國股市和外部商品市場整體收漲(谷物市場大幅上漲；美股周二收盤走高，標普500指數連續第四個交易日上漲。)等經濟方面利好消息的刺激(如19日美國公布的經濟數據顯示，美國5月新屋開建數量雖然下降，但營建許可量卻創多年新高；美聯儲開始考慮是否采取進一步刺激經濟增長措施等。)，對整體商品市場形成支持，ICE期棉一并受益破位上漲(近期ICE期棉1207合約周一漲停后，以結算價82.98美分/磅的價位，在25個交易日后又重新站上80美分/磅的整數價位。)。加之希臘大選結果的利好支撐和基本面上美棉出口(傳言稱近十幾日美棉本年度棉花出口量激增)和局部棉區天氣狀況(美國阿拉巴馬局部或因洪災損失部分棉田、南德州局部持續干旱、SJV局部有蟲害影響)的炒作，也推動ICE期棉市場行情走高。另近期ICE期棉1207合約即將進入交割期，但多單勢頭更勝于空單(商業性多單并無減倉跡象，而投機商和倉單持有者卻擁有大量空單。)，促該合約連現漲停。
　　周三、周四二日，因全球(包括美、歐、中國經濟增長速度繼續放緩。)經濟數據疲軟［如美國上周的初次申請失業金數據(初次申請失業救濟金人數比此前一周減少2000人，至38.7萬人，但超出經濟學家此前預期的38.3萬人)暗示就業市場仍舊走勢黯淡；美國房地產依舊低迷，5月份二手房銷售量下滑1.5%，固定抵押貸款利率再創新低；美國制造業走疲和全球產出走軟；穆迪下調大批涉足全球資本市場業務的銀行及證券公司評級等。］，反映了經濟形勢下滑的危險，加劇了避險操作，導致美元大漲走高［21日洲際交易所(ICE)的美元指數最新報82.192點，高于周三的81.567點。］，外部商品市場整體走低，國際油價、金價雙雙重挫(外盤大宗商品以原油為首繼續走跌，21日油價失守80美元/桶，下跌4%，收于78.20美元/桶，為去年10月份來首次。)，紐約期棉當然也難逃此劫。加之美棉出口周報下年度棉花簽約量大增并未對紐約期棉形成明顯支持，以及近期ICE期棉1207合約交割期即將到來，投資者普遍結清頭寸的賣盤對市場形成打壓，導致ICE期棉連續二日大幅收跌走低(近期ICE期棉1207合約時隔僅三日，21日又以結算價78.17美分/磅的價位，重新跌回至80美分/磅的整數價位以下。)。
　　周末一日(22日)，因美元走低、外部商品市場整體上揚，除近期ICE期棉1207合約跌停(投機多頭普遍要在交割期前結清頭寸，故該合約再次收于跌停。)外，其他合約普遍大幅上漲。當日為近期ICE期棉1207合約的第一交割通知日(6月25日)前的最后一個交易日，尚有未平倉合約3448張。ICE期棉7/12月合約價差為5.05美分/磅，價差交易仍舊活躍。
　　本周洲際交易所(ICE)期棉行情是在大幅度震蕩中大幅下降的走勢。近期紐約棉期1207合約累計大幅下降了5.81美分/磅，降幅為7.26%，周末的價位為74.17美分/磅，仍在80美分/磅的整數價位下運行。國際棉花價格指數CotlookA(FE)累計下降了3.05美分/磅，降幅為3.67%，周末的價位為80.00美分/磅。中國進口棉價格指數FCIndexM累計上漲了2.23美分/磅，漲幅為2.67%，周末的價位為85.73美分/磅。(參見：表一)
　　本周國內棉花市場總體上是平穩盤整，弱勢趨穩的走勢，棉花高庫存、低消費，低價外棉沖擊國內市場的現狀沒有改變。
　　國內現貨棉價是降幅收縮，趨于穩定的走勢，但交易清淡的態勢并無根本的改觀，棉紡織企業仍然將采購價廉質優的外棉(內、外棉價差仍在4000元/噸以上)作為首選目標，甚至連相對質量較差、價格下調的印度棉花也少有問津。在棉價趨穩且價位較低時，部分棉紡織企業也有意趁機機采購點價格便宜的5、6級低等級棉花，與高等級的外棉和疆棉搭配使用，以便降低生產成本。但棉花加工企業對于二個月后的新棉收儲抱有較大的期望，認為屆時棉價會有所提升，故而目前售棉積極性并不高，也是順價銷售，爭取不虧為原則。因此購、銷雙方討價對峙，導致成交較少。
　　整體上看，當前國內棉花市場上主體資源是新疆棉和低等級地產棉，而這二類資源受制于價格和質量，與外棉相比均不具有競爭力，行情反彈不易。下游消費需求不旺與棉紡織企業產品庫存居高不下的壓力，制約著用棉量的提升，故而使得棉花價格很難再回升到四月末的價位上。
　　國內電子盤棉價雖然總體走勢與外盤趨同，也是前升后降的走勢，但并未完全受外盤的干擾而大幅度的震蕩、下降，而是升幅收縮，弱勢盤整中逐步趨穩的走勢。相比而言，鄭棉期貨價格的波動幅度要比電子撮合價格大一些，二者都是比外盤棉價滯后一天，即周四才以較大的幅度回跌下降(因周五端午節放假，無法判斷是否繼續跟跌。)，這也反映了當前內、外盤棉價相互牽制、互為動因的聯動關系。另外，國內現貨棉價的持續低迷，也制約了國內電子盤棉價的反彈空間。
　　據海關進口數據，今年5月份國內進口棉花50萬噸，同比增加35.72萬噸，增幅將近250%；2011/12年度國內進口棉花累計達到425萬噸，同比增加113.6%。據了解，進入6月中下旬抵港外棉數量仍逐漸上升，主要是印度棉、美棉和高等級澳棉、巴西棉等。港口保稅倉庫更加緊張，倉庫收費價格也不斷提高，青島保稅區已出現1.80～2.20元/噸、天的棉花倉儲價格。進口棉花的大量增加，除了會提高美棉等外棉的價格外，對于國內棉價來說利好有限。大量進口和高庫存棉花，將會在未來限制棉價的漲幅。
　　周末(實為周四)統計，鄭棉期貨1207合約累計下降了110元/噸，降幅為0.60%，周末的價位為18120元/噸。電子撮合1207合約累計上漲了53元/噸，漲幅為0.29%，周末的價位為18191元/噸。中國棉花價格指數CCindex328累計下降了21元/噸，降幅為0.11%，周末的價位為18325元/噸，降幅比上周有大幅度的收縮。周五，現貨CCindex328價格分別比鄭棉期貨1207合約、電子撮合1207合約高了205元/噸、134元/噸。(參見：表一)
　　本周棉型短纖原料價格的走勢在弱行中趨于穩定。滌綸短纖價格雖弱勢趨穩，但國際原油價格持續下滑的壓力并未緩解，上游PTA、MEG、聚酯切片等原料價格的降勢雖暫時趨緩，也未現反彈的“能量”，故而在下游純滌和滌混紗、布銷售價格仍疲軟下降的態勢下，恐怕難以維持趨穩的態勢。同樣，粘膠短纖價格在上游棉短絨、棉漿粕價格低迷，以及下游人棉紗、布和人棉混紡紗、布價格下降的擠壓下，也難以維持現在降幅收縮的運行走勢。
　　周末統計，滌綸短纖價格升降相抵后，與上周持平，周末的運行價格仍為9800元/噸。粘膠短纖價格累計下降了150元/噸，降幅為1.02%，降幅也比上周有大幅的收縮，周末的運行價格為14600元/噸。(參見：表一)

　　本周紗、布市場行情雖仍持續低迷，整體出貨遲緩，價格弱勢下滑，但各品種的降幅普遍收縮。目前紗、布市場處于夏季的傳統淡季，市場成交清淡，弱勢依舊，但在棉花等原料價格降幅收縮、走勢趨穩的態勢下，紗、布報價也就相應的向下調整。下游織造、復制、服飾、家紡等終端企業接單不好，停工增多，也導致棉紡織企業庫存加大，停工、減產增加，效益低迷，步履維艱。
　　本周紗線代表品種C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、OEC10SD的售價均是疲軟下降的走勢。銷售價格分別下降了40元/噸、30元/噸、100元/噸、80元/噸，降幅分別為0.16%、0.10%、0.49%、0.46%，周末(實為周四)分別運行在25560元/噸、30700元/噸、20420元/噸、17150元/噸的價位上。(參見：表二)
　　本周坯布代表品種C32S×32S130×7047"斜紋、JC40S×40S133×7267"府綢的售價與上周持平，周末(實為周四)分別運行在6.35元/米、9.00元/米的價位上。R30S×30S68×6863"人棉細布、T/C45S×45S110×7663"滌棉細布的售價是疲軟下降的走勢。銷售價格分別下降了0.08元/米、0.02元/米，降幅分別為1.52%、0.40%，周末(實為周四)分別運行在5.17元/米、5.04元/米的價位上。(參見：表二)
　　周四(21日)，匯豐公布的6月份制造業PMI初值降至48.1，創七個月的新低，且是連續第八個月處在50下方。這表明國內的經濟狀況仍然很差。而新出口訂單降至45.9的逾三年低點。這表明在歐、美經濟發展疲軟的情況下，中國的外貿出口形勢難有持續性改觀，將面臨更嚴峻的考驗，出口型中、小企業面臨更大困境。數據公布之后，股市跌幅隨之擴大，令市場對經濟的擔憂升溫?？磥?，我們須有充分的心理準備，在面對傳統夏日紡織淡季的同時，還要有長期面對國際惡劣經濟形勢的預期。