2012年1-4月紡織行業經濟運行及棉花市場分析

　　大家，下午好！
　　今天我主要講兩個問題，一是把1-4月紡織運行情況簡單匯報一下，從生產、投資、進出口、效益這幾方面分析，其中進出口上午張秘書長講到一些，有些重復，所以講的快一點。第二個問題我就談一下棉花運行的情況以及個人的看法。
　　第一個問題1-4月紡織運行主要特點。
　　生產維持平穩，產能轉移加速；投資增速減緩，區域結構調整加快；出口價格漲幅縮小，出口數量降幅明顯；虧損企業虧損額增加，行業效益明顯下滑；棉紗輸入進度加快，進出口逆差擴大；棉花進口大幅增長，國內棉花我認為實際上是有價無市；歐債危機影響繼續蔓延，經濟運行下行壓力進一步加大，中小型紡織企業運行十分艱難。
　　(一)1-4月紡織生產情況
　　生產維持平穩增長。除化纖外，產值、紗、布、服裝增速均較去年放緩。產能結構性轉移加快，東部地區比重縮小，中部上升。產值、紗、布、化纖同比增速：東部地區增速低于中西部地區。
　　(二)1-4月紡織投資情況
　　投資規模都在縮小，呈現負增長。全國紡織行業固定資產投資增長18%，增速同比回落19點；新開工項目下降5.6%，連續兩年負增長。從行業看，麻紡行業投資增長強勁；分區域投資角度看，在投資規模整體收縮同時，中西部地區增速高于東部。
　　(三)1-4月紡織出口情況
　　今年1-4月，紡織服裝出口688.21億美元，微增0.5%。前4個月單月出口一增三降。三月份大幅增長，原因是面料和服裝反彈，但四月份又回落了。出口價格繼續小幅回落，棉制品出口下降明顯。對主要經濟體出口收窄，對歐盟出口降幅明顯。除福建外，主要地區出口增速收窄或負增長。山東魏橋出口下降6成以上，魏橋從去年6月份開始出口月月負增長。所以出口下降對他的效益影響非常大，今年他募集資金、降低棉紗價格都跟出口下降有關。
　　棉花、棉紗進口大幅增加，棉紗貿易逆差繼續步擴大。受收儲及內外棉價差影響，自去年11月份來棉花進口激增，1-4月進口207萬噸，增長95.7%，本年度進口375萬噸，增長92.7%，為2005年來新高。受收儲及內外棉價差影響，自去年11月份來棉花進口激增，1-4月進口207萬噸，增長95.7%，本年度進口375萬噸，增長92.7%，為2005年來新高。
　　今年廣交會成交低迷，中、短、小單為主。而且是價格在上升，總量在下降。
　　從上述數據分析，今年紡織服裝出口形勢較為嚴峻，尤其是歐債危機及負面影響，加上南亞地區低成本、低價格的競爭，我國紡織服裝出口市場份額將有所下降。但由于去年出口價格推動出口額的大幅增長，出口基數前高后低，預計今年紡織服裝出口增速可能呈前低、中穩、后增趨勢。這種增速僅是數字游戲，不是真正意義上的增長。
　　(四)1-3月紡織效益情況
　　利潤總額首次出現負增長，36600家紡織企業中，近1/5企業虧損，利潤率下降，產成品增加，原料庫存減少，這是今年一季度財務指標反映出的主要特點。棉紡、化纖行業效益下滑突出，服裝、家紡、針織及制品行業略好于其他業。
　　從一季度效益指標分析看，自去年6月份來，紡織企業運行持續艱難，投資萎縮，出口下降，消費不力，效益下滑現象突出。面對這一形勢，除紡織企業堅守努力外，僅僅釋放貨幣政策已不夠用了，我認為現在國家應在稅收政策，流通體制改革上下功夫，這不僅是紡織行業，全國多數行業都是如此。最近國家相關部門正在緊鑼密鼓研究，我們期待并寄希望于國家相關政策松動后，三或四季度日子相對稍好過一點。
　　第二個問題講一下棉花市場運行情況。
　　(一)今年棉花市場主要特點是：面積、單產、總產增，為豐收年景。臨時收儲調控，棉價相對穩定，也擴大了內外棉價差。棉花進口創新高，保稅庫庫容壓力大。紡織企業經營困難，棉花市場清淡。與上年度相比，棉花相對穩定，落差大幅縮小。
　　(二)、對當前棉價走勢探討
　　今年5月份棉價下跌幅度加大。從國內現貨棉價走勢看，由19330元跌至18850元，下跌500元。鄭棉期貨主體合約價由21130元跌至18750元，下跌2370元，跌幅11.2%。均為國儲棉停收以來的最大跌幅。
　　從國際棉價走勢看，A指數由100美分跌至83美分，跌幅16.6%。紐約期棉首期合約價由90美分跌至75美分，跌幅19.3%。均超過國內棉價跌幅。內外棉價差距加大，價差由4月末的3000元左右，擴大到5000元以上。
　　五月棉價大幅變動的原因有：
　　首先看影響市場主要因素。從紐約期棉市場看，今年影響期棉走勢的因素主要有以下幾點：全球經濟環境及外圍商品市場變化，供需因素尤其是中國需求、多變的印度棉花出口政策，以及美國農業部相關預測報告等。五月份主要圍繞希臘歐元區去留，并在美國農業部5月份預測報告缺乏利好情況之后，紐約期棉跌勢不可收拾，曾兩度(5.10和5.22)出現跌停板，并引領全球棉價持續大幅下跌。
　　從今年全球棉花供需因素看，由于全球性豐產，加上經濟低迷需求不振，價格回歸價值，國際棉價應在70-80美分左右運行較為合理。然而由于中國收儲和進口增加，在一定程度上穩定了國際棉價，也可以說五月份棉價大跌是對前期平穩的國際棉價的補跌。但短期內跌幅如此之大，不排除有炒作因素，棉花再次帶有金融屬性色彩。
　　從國內棉花市場看，現貨棉價下跌空間有限。
　　其一，可供流通的資源減少。在收儲政策影響下，今年來現貨市場基本呈有價無市的低迷狀態，由于大量收儲，目前市場上可供流通的國內資源為數不多。
　　其二，棉花經營企業庫存壓力不大。為規避風險，全國近900家棉花經營企業積極收購交儲，確保了最基本利益。交儲后大多棉花經營企業庫存壓力減小。
　　其三，前期收購成本較高。為確保棉農利益，相關部門在收儲的同時，也頒布了新棉最低收購價，高成本，低庫存，棉花經營企業成本高壓力小的情況下具有一定侹價能力。
　　其四，明年棉花生產形勢不樂觀。由于種棉比較效益差，棉市低迷，價格回落，嚴重影響棉農積極性，加上今年國家再次提高糧食最低收購價，2012年的棉花生產，特別是中國的生產形勢不是很樂觀，據相關部分4月份最新監測，全國棉花播種面積下降了9.2%，棉花的總產會低于上一個年度。與此同時，國際相關部門也對全球棉花生產相繼做出預測，預計全球棉花面積下降將下降7-8%。
　　其五，明年收儲價格支撐。國家相關部門根據糧棉比價和紡織經營狀況，以及棉花市場預期基本情況，于今年3月份公布了下一年度的棉花收儲價為20400元，比今年19800元提高600元。再次提高收儲價，預示明年棉價將在此價格基礎上波動。
　　其六，經濟環境仍存不確定因素。受歐債危機及其負面影響，全球經濟恢復仍較緩慢，基本面情況仍將影響棉花市場的回緩，棉價大幅上行的難度也較大。
　　綜上所述，盡管內外棉價差距較大，但基于資源、成本、存貨、需求等因素，國內現貨棉價下跌空間有限，國際棉價下跌空間也將縮小，若中國繼續加大進口，國際棉價有可能還會出現反彈。
　　這就是我個人對棉花市場的看法，僅供參考。謝謝大家。
　?。ㄒ陨习l言根據魏林燕在錦橋紡織網舉辦的2012年紡織形勢報告會暨行業高峰論壇作的報告主要觀點整理）