內外棉價仍下降 紗布降幅欲擴大

　　2012年5月份的第四周，花紗布市場行情整體仍延續著行情疲軟，價格下降的頹弱走勢。具體表現為：內、外棉價齊下降，但紐約棉期降幅有所擴大，而國內棉價降幅有所收縮；棉型短纖價格擴幅下降；紗、布售價亦大部擴幅下降。

　　本周，ICE期棉主要是在歐債危機引發的市場擔憂升溫的打壓下，延續著在弱勢盤整中疲軟下降的走勢，且在繼續下探年內的最低價位（23日，ICE1207合約的價位為71.51美分/磅；ICE1207合約的價位為70.41美分/磅）。
　　周初二日，經濟合作與發展組織（OECD）預計歐元區總體經濟將在今年萎縮0.1%；加之市場對歐洲局勢的擔憂因希臘政府正在為退出歐元區作準備而加劇，從而引發市場拋售歐元兌換美元，促使美元走高、外部商品市場普遍下跌；同時，中國棉價下跌，以及基本面持續低迷疲軟而致投資者紛紛選持空單等諸多利空因素，也都對期棉形成壓力，致ICE期棉承壓而連續二日收跌。因22日絕大多數合約跌停，致使ICE棉花期貨市場各合約漲、跌停板自5月23日（星期三）起，調高至4美分/磅。
　　周三（23日），因市場圍繞希臘能否繼續留在歐元區的質疑升溫，以及市場對歐盟周三峰會遏制歐元區債務危機推出解決方案的預期降溫，從而推動美元繼續走高（歐元兌美元竟跌破1.26美元，至2010年7月以來的最低水平），打壓商品市場繼續普遍下挫。加之中國期市收跌走低及技術性賣盤對期棉的打壓，ICE期棉繼續大幅下跌，給出了“三連陰”的疲軟走勢。主力ICE期棉1207合約盤終收于兩年三個月新低71.51美分/磅的價位。
　　周四在上周美棉出口周報數據（5月11～17日美國凈簽約出口本年度陸地棉26807噸，雖較前一周下降34%，但較近四周平均增加19%；裝運本年度陸地棉61326噸，較上周增加39%。）利好的刺激下，以及非商業投資者普遍在周末前低位買入對市場的支持下，ICE期棉才一改“三連陰”的頹勢而強勢大幅反彈。周末又因下周一ICE期棉休市，投資者在小長假前表現謹慎，ICE期棉交易量較前幾日有所回落，價格也漲跌互現。
　　近期市場持續下跌，歐債危機前景迷茫，將會繼續對ICE期棉施壓。
　　本周洲際交易所（ICE）期棉行情是繼續大幅下降的疲軟走勢。近期紐約棉期1207合約累計下降了4.37美分/磅，降幅為5.60%，周末的價位為73.62美分/磅，仍在80美分/磅的價位以下運行。國際棉花價格指數CotlookA（FE）累計下降了2.10美分/磅，降幅為2.46%，周末的價位為83.30美分/磅。中國進口棉價格指數FCIndexM累計下降了3.18美分/磅，降幅為3.53%，周末的價位為86.94美分/磅。（參見：表一）
　　本周，雖然跌跌不休的弱勢美盤施加的壓力，仍是國內電子盤的撮合、期貨棉價下降的主因，但因出口配額發放數量少，限制了棉紡織企業采購外棉的數量，加之國內棉市有收儲價格的托底效應和國內“穩增長”再次被提及，市場因此短暫受到支撐，故而國內電子盤棉價的降幅比上周有所收縮，且要大大的小于ICE期棉的降幅?，F貨棉價亦因此而收縮了降幅。現貨棉價雖在這波棉價大跌中表現出一定的抗跌性而未隨勢大幅下跌，但棉花交易仍然是有價無市、彷徨觀望的低迷態勢。
　　時下，低價外棉的優勢依然壓制著國產棉的銷售，擠占著市場份額，給國內棉市施加的壓力顯而易見。但所幸的是棉花加工企業的存棉不多，唯有因運輸不暢的新疆棉花企業受害較重。目前，國內棉市上現貨、電子撮合、鄭棉期貨棉花的價格已經接軌，基本在18000元/噸線上的同一價位上，近期電子盤棉價甚至要略低于現貨棉價。因紗、布市場行情并無好轉，棉紡織企業仍然秉持“現用現買”的購棉策略，維持著較低的原料庫存。
　　宏觀經濟的低迷，才是棉花價格持續下跌的根本原因。這也是棉花市場未來走勢很大程度上將取決于歐元區債務危機的影響，而目前卻無更有效的基本面利多提振的根源。
　　周末統計，鄭棉期貨1207合約累計下降了205元/噸，降幅為1.11%，周末的價位為18305元/噸。電子撮合1206合約累計下降了189元/噸，降幅為1.03%，周末的價位為18192元/噸。中國棉花價格指數CCindex328累計下降了153元/噸，降幅為0.81%，周末的價位為18853元/噸。（參見：表一）
　　本周棉型短纖原料價格仍是弱勢下降的運行走勢，且降幅有所擴展。在上、下游行情均疲軟不振的擠壓之下，滌綸短纖和粘膠短纖價格都在擴幅下降。滌綸短纖價格因國際原油價格連續下滑（23日紐約原油期貨價為89.90美分/桶，是自2011年10月21日后，首次跌破90美分/桶的整數價位。）和上游PTA、MEG、聚酯切片等原料價格擴幅下降的打壓，以及下游純滌和滌混紗、布銷售價格下降的拖拽，給出了擴幅下降的疲軟走勢。粘膠短纖價格在上游棉漿價格，以及下游人棉紗、布和人棉混紡紗、布價格下降的擠壓下，也比上周擴大了下降的幅度。
　　周末統計，滌綸短纖價格累計下降了120元/噸，降幅為1.09%，周末的運行價格為10900元/噸。粘膠短纖價格累計下降了300元/噸，降幅為1.86%，周末的運行價格為15800元/噸。（參見：表一）

　　本周紗、布市場行情在棉花和棉型短纖等原料價格持續下降的打壓下，紗、布價格繼續整體向下調整，降幅普遍比上周加大，而產銷仍無起色。由于下游織造、針織、服飾等企業的外貿訂單不足和內銷低迷乏力，致使開機率不高，對紗線、坯布的需求量有限。因而呈現出交易清淡滯澀，優惠出貨居多；弱勢氛圍加劇，市場信心低落；企業庫存增長，限產停產增加的疲軟態勢。相比而言，在供大于求的紗布市場上，仍是中、粗支數的普梳紗線還有小批、散量的成交，精梳中支紗如JC21SD、JC32SD等也有小量的走貨。純滌、T/C、T/R等混紡紗線也是量滯價疲的弱行走勢。
　　應該看到的是，國內紗線，特別是純棉紗線的需求，還是有一定的缺口的，但由于受到價格低廉的進口棉紗的沖擊，國產紗線的市場份額正在不斷地被蠶食。從統計數據上看，二、三月份棉紗凈進口量同比增幅分別高達213.3%和159.2%。實際上，自1995年至2011年，我國棉紗線進出口數量一直為逆差，且進口紗線的單價低于出口紗線。2011年棉紗線進出口數量的逆差達51.2萬噸。紗線進口數量不斷加大的事實說明，即使是在經濟增速放緩的形勢下，國內紗線需求數量仍比較大，但卻因國內、外棉花價差過大，導致國內棉紗線削弱、甚至喪失了價格競爭力，使得國外棉紗乘“虛”而入，“搶”占了部分內需市場。目前，這種尷尬的市場態勢依然在持續。今年1～2月，我國進口巴基斯坦及印度的紗線數量同比分別增長36%和54%，其中純棉紗線分別同比增長48%和52%。
　　本周紗線代表品種C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、OEC10SD的售價均是疲軟下降的走勢。銷售價格分別下降了200元/噸、150元/噸、120元/噸、100元/噸，降幅分別為0.76%、0.48%、0.56%、0.56%，周末分別運行在26040元/噸、31280元/噸、21140元/噸、17600元/噸的價位上。（參見：表二）
　　本周坯布代表品種C32S×32S130×7047"斜紋、JC40S×40S133×7267"府綢、R30S×30S68×6863"人棉細布、T/C45S×45S110×7663"滌棉細布的售價也是疲軟下降的走勢。銷售價格分別下降了0.04元/米、0.03元/米、0.04元/米、0.03元/米，降幅分別為－0.62%、0.33%、0.74%、0.58%，周末分別運行在6.40元/米、9.10元/米、5.40元/米、5.17元/米的價位上。（參見：表二）
　　當前世界經濟形勢不容樂觀，歐盟經濟更是矛盾重重，無論希臘是否脫離歐元區，其給世界經濟帶來的都是災難性的打擊，其也必然導致美元走強，大宗商品價格繼續下滑，進而累及國際棉花價格的疲弱。受此影響，也就注定了國內花紗布市場短期內難以改變弱勢運行的行情。
　　匯豐周四（24日）公布，5月份匯豐中國制造業采購經理人指數（PMI）初值降至48.7，低于4月份的終值49.3。此前中國公布的許多4月份經濟數據都表現疲軟，包括工業增加值、貿易、固定資產投資、貨幣供應量以及房地產數據。從中可以看出，目前無論在新就業和新訂單上都出現萎靡狀況，令未來的消費預期再打折扣；一系列的不利經濟數據，將會繼續拖累商品市場。不過，近日中國政府稱將采取更多刺激措施的政策傾向，或是疲軟市場的一劑強心劑。一些經濟學家認為，中國經濟將在今年2季度觸底，第3季度有望在政策推動下反彈。
　　面對嚴峻的國際、國內經濟形勢，我們應有充分的思想準備和應對措施。