棉花迷茫著盤整 紗布期待中促銷

　　2012年3月份第4周，弱勢運行的花紗布市場行情呈現在迷茫里盤整，于期待中尋機的運行態勢。外盤棉價尋機回彈；國內棉價橫盤整理；棉型短纖弱勢下行；紗、布降價，促銷加力，紗、布庫存數量上升。
　　本周仍然在低位弱勢運行的ICE期棉，因為市場處于較低價位且持續下跌而吸引部分消費買盤和投資者的逢低買入，整體呈成交較溫和，價格小幅緩升的回彈走勢。
　　期間僅有周二(20日)一日，因為棉花基本面偏空繼續對市場形成打壓，同時美元走強、外部多數商品市場走低，ICE期棉在此雙重作用下全面收跌。其余四日均回彈上行。
　　周四(22日)，受美棉出口周報數據［美國農業部(USDA)公布的美棉出口數據超過市場預期，上周美國凈簽約出口本年度陸地棉44679噸，(較前四周平均值增長30%)；裝運67381噸(較前周減19%，較近四周平均值減13%)］利好的推動，紐約期棉強力走高，全面上漲。其中主力紐約棉期1205合約在投機買盤和商業買盤的推動下大幅收漲(漲127點)，以結算價89.58美分/磅創下兩周以來的最高水平。
　　目前ICE期棉的價格，在技術上似乎已接近底部，指標和形態顯示，下跌已經無多大空間，僅只存在底部震蕩時間長短的問題。
　　本周洲際交易所(ICE)期棉行情是低位盤整，尋機上攻，累計大幅上漲的回彈走勢。近期紐約棉期1205合約累計上漲2.15美分/磅，漲幅2.46%；周末價位89.63美分/磅，仍然在90美分/磅價位之下運行。國際棉花價格指數CotlookA(FE)累計上漲1.55美分/磅，漲幅1.59%；周末價位99.10美分/磅。中國進口棉價格指數FCIndexM累計上漲2.04美分/磅，漲幅2.07%；周末價位100.51美分/磅。(參見：表一)

　　本周，國內現貨棉價仍然是在困惑中震蕩，在微幅盤整中疲軟下調的走勢。下游消費需求萎靡的制約力，壓制著棉紡織企業采購動力的發揮。電子盤棉價則在外棉反彈回歸的刺激下，雖然也有蠢動之欲望，卻未有推動之外力，故而只能在低位拱動中盤整反彈。面對收儲結束的日益臨近，目前國內現貨棉花市場整體陷入迷茫和缺乏信心，主要是因為大量進口棉花的壓制、紡織出口的連續下滑及對原材料需求難以復蘇的無奈、全行業均不景氣的壓力和對收儲結束后放儲棉花的價位、進口棉花配額的發放等一系列利空因素心里沒有底。
　　周末統計，鄭棉期貨1205合約累計下降105元/噸，降幅0.51%。電子撮合1204合約累計下降61元/噸，降幅0.31%。中國棉花價格指數CCindex328累計下降34元/噸，降幅0.17%。鄭棉期貨1205合約價位最高，在20640元/噸運行；現貨指數CCindex328價位最低，在19538元/噸運行；電子撮合1204合約價位居中，在19972元/噸運行。鄭棉期貨1205合約價格比電子撮合1204合約價格高668元/噸，比現貨指數CCindex328價格高1102元/噸。電子撮合1204合約價格比現貨指數CCindex328價格高434元/噸。鄭棉期貨1205合約價格比19800元/噸的收儲價高出840元/噸。(參見：表一)

　　本周收儲數量比上周有所減少，累計收儲數量104570噸，比上周減少4010噸。日均交儲數量20914噸，比上周的日均交儲數量21716噸減少802噸。截止3月23日，已經累計收儲301余萬噸。(參見：新棉收儲進度周統計表)
　　本周收儲數量有所減少的原因：主要還是棉農手中的存棉已經所剩無幾，且質量較差，多為五級及以下，符合加工交儲要求的籽棉資源明顯減少，加之部分棉花加工企業陸續停止收購，故而交儲數量呈現下降的趨勢。據匯總各棉區摸底情況，眼下棉農手中僅約有10-15%的存棉量，遠遠小于往年同期。預計4月中旬棉花收購將基本結束，比往年提前1個月左右。2011年度新棉臨時收儲已經近尾聲，僅剩下6個工作日（31日調休上班）。
　　本周籽棉收購價基本與上周持平，冀魯豫北方棉區衣分率38%、回潮率10%的4級籽棉收購報價在4.00/斤左右；衣分37%，回潮率10%的五級籽棉收購價3.80元/斤；衣分率35%及以下的統花報價在3.75元/斤左右。如果按照2%虧損，加工費用600元/噸計算，棉花加工企業3級皮棉生產成本19032元/噸，4級皮棉生產成本18242元/噸，交儲利潤在800元/噸左右(未計算運輸費用）?，F貨銷售方面；3級大包棉報價在19800-19900元/噸(提貨、毛重、帶票，下同），4級報價在18900-19000元/噸，弱4級報價在18200-18300元/噸，5級報價在16800元/噸。均較上周下跌100元/噸。
　　因為現貨棉花的行情持續疲軟，加之有去年3月份后棉價持續下跌的教訓，今年多數棉花加工企業對后市信心不足，手中存棉也都不多，在收儲結束后將會暫停籽棉收購。
　　本周棉型短纖原料價格延續著疲軟下降的弱行走勢。滌綸短纖價格已經是自3月7日始，13個工作日連續下降的疲軟走勢，且滑落幅度比上周有所擴大；粘膠短纖價格也是自3月12-21日“八連陰”后，周末二日方才穩定的下跌走勢。近期滌綸短纖原料PTA、聚酯切片的價格仍然是弱勢下降的走勢，故而對滌綸短纖的支撐不足，加之下游需求不振的拖累，導致滌綸短纖價格連續下滑。粘膠短纖也是在上游原料棉短絨價格及下游人棉紗價格連續下挫，對粘膠短纖價格支撐減弱的壓力下，價格連續下調。周末統計，滌綸短纖價格累計下降250元/噸，降幅2.19%，周末運行價格11150元/噸。粘膠短纖價格累計下降350元/噸，降幅2.17%，周末運行價格15750元/噸。(參見：表一)

　　本周紗、布市場行情仍延續著自二月下旬以來，各品種、支數的紗、布售價連續微幅下調的疲軟走勢，且在棉花和短纖原料價格下降的打壓下，紗線價格的下調幅度還有所放大。同時，棉紡織企業的紗、布庫存也處于較高的水平上。為了促進銷售進度，加快資金回籠，各地棉紡織企業只好采取下調紗、布銷價，“批量優惠”的促銷手段。實際成交多視量優惠，優惠幅度在100-200元/噸之間。疲軟的紗線市場上，交易量仍然集中在OEC21SD、C21SD、C32SD、C40SD等常規品種上。棉紡織企業基本在贏虧的邊緣上徘徊。
　　統計數據顯示，2月份我國棉紗進口多達12.35萬噸，創歷史新高，環比增加5.19萬噸。2011年9月-2012年2月累計進口棉紗55.93萬噸，同比增加4.85%。棉紗進口創新高，表明國內棉紡織企業生產成本高企，使得國內、外棉紗的價差拉大，因此導致低價的進口棉紗線大批量涌入國內，更加大國內棉紗線銷售的壓力。
　　本周紗線代表品種C32SD、JC40SD、T65/C3545SD、OEC10SD的售價仍然均是疲軟下降的走勢，但是降幅比上周有所收縮。銷售價格分別下降80元/噸、60元/噸、140元/噸、130元/噸，降幅分別0.30%、0.19%、0.64%、0.70%，周末分別運行在26300元/噸、31290元/噸、21620元/噸、18330元/噸的價位上。(參見：表二)
　　本周坯布代表品種C 32S×32S 130×70 47" 斜紋、JC 40S×40S 133×72 67" 府綢、R 30S×30S 68×68 63" 平布、T/C 45S×45S 110×76 63" 滌細的售價也都是疲軟下降的走勢，降幅也有所擴大。銷售價格分別下降了0.03元/米、0.05元/米、0.02元/米、0.02元/米，降幅分別為0.45%、0.53%、0.37%、0.38%，周末分別運行在6.62元/米、9.30元/米、5.38元/米、5.28元/米的價位上。(參見：表二)
　　全國人大、政協二會之后，諸多與國民經濟“穩中求進”方針相配套的政策將會陸續出臺。據悉，一系列有關穩定出口的政策可能在4月份以后出臺。已經明確醞釀的措施包括：短期出口信用保險規模今年將加碼至2400億美元；加大對出口融資的支持，信貸資金將向三類出口企業傾斜：有訂單的企業、有剛性外需的日用消費品出口商以及對新興經濟體出口的企業。據消息人士分析，近期有關人民幣匯率、出口退稅以及加工貿易政策這三項至為關鍵的貿易政策，出現重大調整的可能性并不大，即便有調整，也僅是微調。我們關注并期待政府有關政策的支持，這將有助于我們度過“難關”。
　　今年國內棉花市場的總體運行態勢應是供應量減少和需求量下滑的博弈。因為政府大量收儲且控制進口配額的數量，使得國內棉花市場上的棉花供應數量減少，且棉價能夠穩定的運行；而棉紡織企業因受需求不足，訂單不穩的制約，無力集中大量采購棉花，只能在觀望中隨用隨買，又制約著棉花市場的順暢交易和棉花價格的大幅上漲。還有5天新棉收儲就要結束，沒有收儲價的支撐，后市棉花行情的走勢，則是業界人士時下最為關注的問題之一。