外盤棉價有反彈 紡企仍需去庫存

　　2011年5月份的第三周，沉寂已久的花紗布市場終于泛起了一點微小的“浪花”，那就是外盤棉價有所反彈。國內電子盤棉價經反彈回跌的波動后仍有小幅的下降，現貨棉價的降幅也有大幅收縮。但棉花銷售情況仍不樂觀。棉紡織企業消化庫存產品的壓力依舊，紗、布售價仍在以較大的幅度下調。
　　本周一（16日），ICE期棉就受到因登記庫存大幅縮減，恐引起交割難度，以及加州旱情影響新棉生長，投資買盤介入的支撐而全面上揚。近期紐約棉期1107合約收于漲停板，其它合約也收回了上周五的跌幅。周二，雖有全球商品普遍下跌的影響，但ICE期貨與小麥和玉米仍共同走高。加之交割棉庫存不足和德州等棉產區的天氣狀況給市場帶來的利好影響仍在，紐約棉期1107合約繼續攀升，竟一舉突破155美分/磅。周三，由于美聯儲宣布不急于收緊貨幣，國際大宗商品及外部谷物等普遍大幅上漲，在商品市場整體走強的拉動下，ICE期棉延續其上漲的勢頭，紐約棉期1107合約高攀至159.86美分/磅，續漲482點，收出四連陽。自周四始，ICE期棉價格結束了連續反彈的走勢而全面回落下跌，蓋因美棉出口周報顯示美棉本年度陸地棉簽約仍有取消，市場需求萎縮的征兆出現，再加之受到技術面壓力影響所致。
　　本周紐約棉期在前升后降的盤整中，總體上是反彈上漲的走勢，為沉寂已久的棉市激起了一點微小的“浪花”。主力紐約棉期1107合約累計上漲了10.46美分/磅，漲幅為7.21%；周末的價位為155.61美分/磅。國際棉花價格指數CotlookA（FE）累計上漲了3.00美分/磅，漲幅為1.87%；周末運行在163.55美分/磅。中國進口棉價格指數FCIndexM累計上漲了12.18美分/磅，漲幅為7.09%；周末的價位為183.86美分/磅。國際棉花指數ICindexM累計上漲了11.03美分/磅，漲幅為6.33%；周末的價位為185.24美分/磅。（參見：表一）

　　美盤棉價的反彈，雖對國內棉價產生了“共振”，但因國內棉花銷售仍然低迷不振，二者“振頻”不和諧而難以“和聲”遠揚，僅只是電子盤的鄭棉期貨和電子撮合作出了弱勢相應，小幅反彈而已，而現貨棉價則只是減小了降幅罷了。
　　但應該看到，美盤遠月合約價格的走低，對中國棉花市場價格前景的預判增加了壓力，存（囤）棉企業期望棉價短期企穩或反彈上漲的信心又遭打擊。15日晚，中央電視臺經濟二套播出山東許多棉農大量籽棉存放家中已難以出售，棉紡織廠受棉價暴跌殃及利潤，生產困難的消息，也加重了現貨市場的恐慌情緒，棉價繼續走弱。鄭棉期貨與電子撮合從本月4日始，成交價格跳空下跌至今（20日），期、撮價格已經在低位盤整了13個交易日，期間雖也曾做了反彈的“努力”，但價格反彈的能量明顯不足，力度當然也不可能有多大。
　　本周，國內電子盤棉價和現貨棉價累計都是下降的走勢。鄭棉期貨1107合約累計下降了30元/噸，降幅為0.12%，而上周累計上漲了270元/噸，漲幅為1.09%。電子撮合1106合約累計下降了203元/噸，降幅為0.84%，而上周卻累計上漲了16元/噸，漲幅為0.07%。中國棉花價格指數CCindex328累計下降了343元/噸，降幅為1.38%，而上周累計下降了1181元/噸，降幅為4.53%，本周降幅有大幅度的減小。（參見：表二）

　　從統計數據上可以看出，本周國內棉價基本運行在24000元/噸的整數線上，只有鄭棉期貨的價格尚微微的高于25000元/噸。周末，鄭棉期貨1107合約的價位最高，在25005元/噸運行；電子撮合1106合約的價格最低，在24035元/噸運行；現貨指數CCindex328價位居中，在24552元/噸運行?，F貨指數CCindex328比鄭棉期貨1107合約的價格低了453元/噸，比電子撮合1106合約的價格高了517元/噸。（參見：表二）

　　本周化纖原料行情仍是弱勢運行的態勢。在花紗布市場行情繼續低迷的氣氛中，再加之聚酯切片價格和棉短絨的價格都仍是下跌的走勢，主要短纖原料滌綸短纖價格和粘膠短纖價格累計也都是下降的走勢，但滌綸短纖價格降幅減小，粘膠短纖價格降幅擴大。本周國際原油價格圍繞100美元/桶盤整后，累計仍然微幅下降，累計下降0.16美元/桶，降幅為0.16%，周末價位在99.49美元/桶，仍低于100美元/桶的價位。國內聚酯切片的價格下降了225元/噸，降幅為1.87%；而上周累計下降了625元/噸，降幅為4.94%。滌綸短纖價格累計下降了150元/噸，降幅為1.17%；而上周累計下降了520元/噸，降幅為3.90%。粘膠短纖價格累計下降了1100元/噸，降幅為4.91%；而上周累計下降了700元/噸，降幅為3.03%。（參見：表三）

　　本周紗、布市場交易清淡，行情疲軟的氛圍未見改觀，純棉紗線價格的跌幅與上周基本持平，但滌棉紗和純滌紗價格的跌幅有所減小。棉紡織企業仍走在“去庫存化”的坎坷道路上。
　　本周紗線代表品種C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、OEC10SD分別下降了800元/噸、550元/噸、200元/噸、250元/噸；降幅分別為2.34%、1.33%、0.71%、1.01%；掛牌價分別為33450元/噸、40720元/噸、28150元/噸、24400元/噸。（參見：表四）

　　本周坯布行情仍然低迷疲軟，但中、粗純棉紗和滌棉混紡紗織制的坯布售價降幅有所加大，精梳純棉布的降幅有所減小，人棉布價格平穩。坯布代表品種C32S×32S130×7047"斜紋、JC40S×40S133×7267"府綢、R30S×30S68×6863"細布、T/C45×45110×7663"滌細掛牌價分別為7.62元/米、10.90元/米、6.58元/米、6.52元/米；價格分別下降了0.15元/米、0.12元/米、0.00元/米、0.13元/米；降幅分別為1.93%、1.09%、0.00%、1.95%。（參見：表五）
　　近期的國內棉花市場信息中，不論是棉企和棉商存（囤）的皮棉，還是農民壓存的籽棉，紛紛浮出水面，這可能反映出實際存（囤）棉花的數據要偏高于之前相關部門的調查統計數據，這無疑又給棉花市場增加了供應壓力。綜合ICE期棉、鄭棉期貨、電子撮合的運行走勢來看，本年度合約價格呈現近低遠高的態勢，表明棉花市場對年度末的資源存量仍存有分歧和爭議。而放眼新棉花年度，ICE期棉已經“透露”出未來市場將把重點轉向新作12月合約價格的端倪，其走向將對未來棉市的走向，具有風向標的意義，值得關注。
　　商場中有句經驗之談的俗話說“上漲看供給，下跌看消費”。雖然近期連續低迷的棉市行情出乎所有存（囤）棉企業和棉商的預料，以致售棉竟然呈現出“低價推銷也無人問津”的難堪局面。但本周美盤期棉價格連續上漲，收出四連陽的“可喜可期”行情，卻未必就是棉市回暖的“拐點”。這應該只是在期市深跌之后，正常的技術性反彈調整而已。我們對此一定要有清醒的認知，并繼續關注棉市行情的變化，特別是要關注下游紡織服裝消費需求啟動的征兆性信息。

錦橋紡織網
2011年05月21日