棉花走勢弱 紗布讓利大

　　2011年3月的第四周，棉花行情繼續走弱，而紗布讓利幅度加大。低迷的花紗布市場仍難以提振。
　　日本地震、海嘯與“核危機”對市場后期的影響到底有多大尚無定論，歐美多國聯合軍事打擊利比亞的戰火又起。天災人禍造成的動蕩，“擾”得人們難以“寧靜”，而棉花價格的起伏波動，也讓涉棉人士對后市的走向愈感“迷茫”。雖然美元走強及股票市場下跌，但因短期內棉花供應緊張的局面并未改觀，以及對德州旱情的擔憂，再加之24日發布的美棉出口周報（上周美棉本年度棉花出口量超過7萬噸）超出市場預期范圍，本周美棉期貨在隔日漲、跌波動的曲折運行中，總體仍呈上漲的走勢。
　　但周末，由于投資商獲利了結和市場參與者注意力轉向政府下周的種植預測報告，紐約棉期以收跌封盤。
　　本周近期紐約棉期1105合約和1107合約分別累計上漲了4.77美分/磅和7.65美分/磅，漲幅為2.39%和4.04%。國際棉花價格指數CotlookA（FE）累計上漲了16.60美分/磅，漲幅為7.51%；周五運行在237.65美分/磅，高于紐約棉期近期二合約。中國進口棉價格指數FCIndexM累計上漲了10.88美分/磅，漲幅為4.87%；周五價位為234.36美分/磅。（參見：表一）

　　本周國內棉市不管是電子盤棉價，還是現貨棉價，與外盤曲折上漲的走勢不同，卻都在延續上周的跌勢，繼續疲軟下跌，但跌幅都已大幅減小。電子盤棉價除在周三曾發力上挺外，其余四天都在下跌，且電子盤的鄭棉期貨和電子撮合近月價格基本保持著一致的走勢；而現貨棉價幾乎是一直在微幅下跌。鄭棉期貨1105合約、電子撮合1104合約分別累計下跌了145元/噸、251元/噸，跌幅分別為0.47%、0.82%。中國棉花價格指數CCindex328本周累計下跌了15元/噸，跌幅為0.05%。（參見：表二）
　　從統計數據上可以看出，國內棉市上現貨、電子撮合、鄭棉期貨的棉價，仍然基本平衡，同處在30200～30600元/噸的價位上。（參見：表二）
　　目前國內棉花市場，影響近期棉花行情的重要因素仍是資金和下游需求。短期因素是資金和庫存的壓力，長期因素則是宏觀經濟和下游消費的啟動。紡織企業紗線庫存增加和銷售不暢的壓力，導致其對棉花采購更加謹慎；而售棉企業則仍繼續看好未來市場需求及價格走勢，售棉“動力”也不足，因而棉花交易清淡，成交量不多。
　　另外，電子盤市場顯示對遠月預期出現嚴重分化，也是近期交易商持觀望態度的原因之一。

　　棉價的疲軟，迫使化纖原料價格也處于疲軟下跌的走勢中，特別是粘膠短纖跌幅較大。周五滌綸短纖價格運行在14550元/噸，下跌了150元/噸。粘膠短纖價格運行在27800元/噸，下跌了500元/噸，跌幅1.77%。腈綸短纖、粘膠長絲價格穩定，未有變化。（參見：表三）

　　本周紗、布市場延續上周“紗線促銷甩庫，坯布讓利求市”的疲軟態勢。雖促銷力度增強，降價幅度加大，但效果似乎并不明顯。

　　本周紗線代表品種C32^SD、JC40^SD、T/C65/3545^SD、OEC10^SD分別下降了1150元/噸、1200元/噸、300元/噸、700元/噸；降幅分別為2.98%、2.61%、0.96%、2.66%；掛牌價分別為37400元/噸、44820元/噸、31000元/噸、25650元/噸。（參見：表四）
　　坯布代表品種C32×32 130×70 47" 斜紋、JC40×40 133×72 67" 府綢、R30×30 68×68 63" 細布、T/C45×45 110×76 63"滌細掛牌價分別為8.45元/米、11.70元/米、7.08/米、7.15元/米；價格分別下降了0.20元/米、0.30元/米、0.17元/米、0.03元/米；降幅分別為2.31%、2.50%、2.34%、0.42%。（參見：表五）

　　目前宏觀經濟環境仍有較大不確定性，通脹壓力席卷全球，英國及歐洲央行加息預期提高，若全球整個經濟復蘇的步伐遲緩或者倒退，則經濟環境及后市將更難預期。而國內棉花市場短期內現貨供應將繼續呈現緊張的態勢，特別是高等級的棉花更為難求，市場高棉價的壓力可能會逐步增大。特別是下游紗、布以及紡織服裝出口壓力逐漸凸現，紗、布等紡織產品庫存壓力得不到緩解，迫使紗、布等紡織產品的實際成交價格出現下降，造成即將到來的紡織“黃金季節”旺季不旺現象出現，則用棉企業對高棉價的抵觸情緒加劇，將會導致國內棉市更為萎靡，花紗布市場的運行將更加艱難。
　　但是上周末，中國人民銀行再次上調存款準備金率到20%，抑制國內流通過剩以穩定經濟健康運行，繼續顯示政府調控經濟發展的信心與力度。這對棉市的影響又是利好的方面。

錦橋紡織網
2011年03月26日