兩個月棉價漲近萬元 行業運行風險加大

　　進入2010棉花年度，尤其是9月后半月來，棉市不分內外，也不分期貨現貨，棉價全線大幅快速上漲，幾乎是1天1價，漲幅也一步步擴大，籽棉收購價、期現貨價格、棉紗價格等在短短2個月時間內，上漲萬元左右，幅度高達50%以上。價格水平屢創歷史新高，用現在買1噸棉花的價錢可以買2009年近3噸棉花或近4噸進口棉。本次上漲，雖然有供求基本面等因素，但是不足以支撐棉價如此暴漲，投機炒作亦占很大比重，導致市場出現爭收搶購局面，收購秩序混亂，產業難以可持續發展，行業運行風險加大。
　　一、近2個月棉花、化纖及紗線市場基本運行情況
　　1.拋儲棉引領市場全線瘋漲。為滿足紡企用棉需求，從8月10日-10月20日國家共投放100萬噸儲備棉在全國棉花交易市場競賣，紡企積極參與，每天投放的國儲棉基本全部成交。在拋儲初期，競價運行較平穩，對穩定棉市起到一定調控作用，平抑繼續上漲的棉價。然而自9月后半月，因為持續陰雨氣候推遲新棉上市時間、棉花產量有可能下降預期和擔心國儲棉調控量能不足等因素影響，儲備棉競拍十分激烈，競價大幅上揚，成交均價由18000元/噸左右直線飚升至24000-25500元/噸。在國儲棉價直線飚升刺激下，現貨棉市、期市以及國際棉市全線大幅上漲，演繹出近2個月來的全球性棉花瘋漲行情。

　　2.國內現貨棉價2月漲近萬元，漲幅達55%，是2009年同期的2倍。國內現貨棉市經過8月的休整，9月開始緩慢上揚，尤其是9月下半月后上揚幅度逐步加速，由每日漲百元左右，逐步上升至200-500元，價格水平由年度初期的18000元/噸迅速上升至目前的28000元/噸左右，上漲萬元，漲幅達55%，比2009年同期14000元/噸上漲1倍。其中9-10月分別上漲4680元和4070元以上，11月前5天就漲1400元，2個月來累計漲10150元，漲幅56.4%。如圖所示：

　　3.國內期棉市場2月漲萬元以上，漲幅近80%左右，大量資金涌入，交投十分活躍。從主體成交價變動情況看，電子撮合由8月末的17664元/噸一路上漲至11月5日的31415元/噸，2個月累計上漲1.37萬元，漲幅77.8%，價格水平是2009年同期的2.1倍；鄭棉期貨主體價由17694元/噸上漲至11月5日的31036元/噸，累計上漲1.33萬元，漲幅75.4%，價格水平是2009年同期的2倍。
　　從日均成交量看，交投俞趨活躍。電子撮合日均成交量由8月的2.3萬噸迅速上升到5萬噸以上。鄭棉期貨日均成交量由17.2萬手猛升至194萬手。從鄭棉期貨日均成交金額看，翻近20倍，由8月的日均148億元上升到9月的1057億元、10月的2019億元，11月前4個交易日日均成交2818億元。如此大的資金短期內涌入期市，期市顯得十分火爆。
　　從倉單變化情況看，倉單變化較劇烈，但是總持倉量操持高位。電子撮合日均持倉總量由8月的14.23萬噸上升至9月的18.75萬噸、10月減持至11.98萬噸，11月大幅增持又回至14.42萬噸。鄭棉期貨日均持倉總量由30.4萬手持續增持至11月4日的高達57.68萬手，比8月增加近1倍。

　　4.新棉收購價一路攀升到6.5元/斤，年內漲幅6成，折皮棉27300元/噸。隨著現貨、期棉市場大幅上揚，新收購價也一路攀高，3級籽棉收購價由收購初期的4元/斤左右迅速上升到6.5/斤左右，平均上漲2.4元，漲幅60%左右。目前籽棉收購價是2009年同期的近2倍，折皮棉價達27300元/噸左右，僅低于持續上漲的同期現貨棉價800余元，收購成本十分高昂。

　　5.國際棉價全線突破百美分，年內上漲6成左右，是2009年同期的2倍左右。受中國供需缺口、印度控制棉花出口及美元貶值等因素影響，9月來紐約期棉迅速攀升，紐約期棉主體價由8月末的86美分/磅一路飚漲至9月的100美分/磅、10月的125美分/磅、11月5日的137.12美分/磅，累計上漲50.44美分，漲幅達58.2%，比2009年同期上漲96%。在紐約期棉上漲領跑帶動下，國際棉價A指數由94美分/磅攀升至11月5日的160美分/磅，累計上漲65.9美分，漲幅達70%，是2009年同期的2.3倍。外棉M級對中國主港平均報價由8月末的97.73美分/磅上漲至11月5日的164.13美分/磅，累計上漲66.4美分，漲幅達68%，按滑準率折口岸價達28140元/噸，與國內現貨3級棉價基本持平，比8月末上漲1.08萬元。