交易所返還手續費 期貨公司冬天不太冷

　　知情人士透露，上海期貨交易所、大連商品交易所近日已經分別下發減免手續費的相關文件，將向期貨公司返還30%的交易所手續費。

　　據中國證券報10月28日消息，知情人士透露，上海期貨交易所、大連商品交易所近日已經分別下發減免手續費的相關文件，將向期貨公司返還30%的交易所手續費，但明確規定，交易所返還的手續費不能再次返還給客戶，而是全額劃入期貨公司自有資金賬戶并計入公司財務收入。據了解，本次手續費返還名義上并不稱之為“返傭”，而稱為“代理結算費”。

　　業內人士分析，交易所此舉意在呵護期貨行業發展，有效避免期貨行業的惡性競爭。有人士建議，期貨公司的“代理結算費”由交易所代收應該在法律上予以規定，或是在交易所規則中寫出明確條文，使得手續費的返還有法可依。其實，會員制交易所向會員返還手續費也是國際慣例。

　　知情人士透露，鄭州商品交易所、中國金融期貨交易所也將于近日下發減免手續費的相關文件。四家交易所的手續費中，上期所采取按日返還，而其余三家將采取按月返還形式。

　　呵護期貨行業發展

　　自去年下半年以來，期貨行業遭遇了“寒流”。各大交易所推出了諸如提高保證金、取消手續費優惠、限制開倉數、推出大合約等多項抑制過度交易的措施。

　　據中國期貨業協會數據，今年前三季度我國期市交易量同比下降三成。有業內人士表示，期貨公司經營利潤較去年出現較大幅度下滑，特別是一些小型期貨公司甚至“步履維艱”。

　　業內人士認為，交易所手續返還意在呵護整個期貨行業的發展，對于某些虧損的公司而言，無異于久旱之后的一場甘霖。

　　東證期貨總經理黨劍認為，交易所向期貨公司返還手續費反映了交易所呵護市場的做法。目前交易所有能力反哺期貨公司。對于后者而言，不僅承擔了風控、結算責任，也充當了期貨市場與投資者橋梁的作用，所以得到交易所的結算費返還是合理的。

　　本次各交易所手續費返還采用的名義為“代理結算費”，但“代理結算費”目前尚無明確法律、法規對此作出規定。黨劍建議，期貨公司代理結算費由交易所代收應該在法律上有所規定，或是在交易所規則中做出明確規定，“就像印花稅由交易所代收一樣”。

　　其實，國外會員制交易所在當年的預算完成之后，會減少、減免會員的手續費，或是將部分手續費返還會員。這是一種國際慣例。

　　有業內人士表示，降低手續費，保證期貨市場的流動性，這對期貨行業由量的擴張向質的轉變也很重要。

　　避免惡性競爭

　　目前，期貨公司數量多，但經營范圍比較單一，為了爭取客戶資源，部分期貨公司不惜壓低手續費，大打價格戰。但這種惡性競爭并不利于行業的持續發展。

　　值得注意的是，本次交易所明確規定手續費不能返還給客戶，必須全額劃入期貨公司自有資金賬戶并計入公司財務收入。并且，一些地區的期貨公司協會(公會)也做出相關自律約定。

　　“這也是不得已而為之。”黨劍感慨，目前期貨公司的話語權較弱，交易量大的客戶會要求期貨公司將交易所返還的手續費再還給他們。

　　在此之前，再向大客戶返還手續費成為期貨公司開發客戶、維護資源的重要手段，并且交易量大的客戶占據了優勢。“談不攏就走人，你不給，還有很多公司會給。”有業內人士無奈地向記者表示。

　　黨劍認為，隨著期貨公司自身的發展，期貨在壓低手續費的競爭手段之外，還應大力推進服務產業客戶、開發機構投資者。并且，隨著期貨投資咨詢業務的展開，將為CTA業務鋪出一條道路，這也將有利于期貨公司形成核心競爭力。